新冠疫情之后，IVD企業(yè)將走向何方？
4月13日，迪安診斷發(fā)布年報(bào)顯示，公司全年?duì)I收202.82億元，同比增長(zhǎng)55.03%；歸屬股東利潤(rùn)為14.34億元，同比增長(zhǎng)23.33%，利潤(rùn)增速不及營(yíng)收。
【資料圖】
新冠核酸檢測(cè)，是迪安診斷繞不過(guò)的話題。
迪安診斷靠代理試劑產(chǎn)品發(fā)家，檢測(cè)服務(wù)本不是長(zhǎng)項(xiàng)，直到新冠疫情后才迎來(lái)大爆發(fā)，檢測(cè)板塊收入大大超過(guò)了傳統(tǒng)的產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)。尤其是2022年全國(guó)多地推行常態(tài)化檢測(cè)之后，迪安診斷在核酸檢測(cè)上的收入高達(dá)80億元，分別占診斷服務(wù)業(yè)務(wù)和公司總營(yíng)收的60%和40%左右。
和檢測(cè)業(yè)績(jī)一起扶搖直上的，是迪安在2022年的應(yīng)收賬款，達(dá)到了將近100億元的高位，增長(zhǎng)近30億元。
健識(shí)局此前曾梳理從事新冠檢測(cè)的主流IVD企業(yè)的2022年業(yè)績(jī)，即使與20家同行對(duì)比，迪安的百億應(yīng)收款項(xiàng)也十分突出。
此外，如果剔除新冠業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，迪安的診斷服務(wù)實(shí)際增速只有15.47%，比疫情前的水平還要低。
核酸收入占比近四成，
應(yīng)收賬款達(dá)百億元
2022年，迪安診斷營(yíng)收首次突破200億元，創(chuàng)下上市以來(lái)的新高。
這項(xiàng)記錄背后，新冠核酸檢測(cè)功不可沒(méi)。2022年，診斷服務(wù)的收入首次超過(guò)了試劑銷售，達(dá)到126.74億元，其中新冠檢測(cè)貢獻(xiàn)了80億元，同比增長(zhǎng)100%。
2022年5月之后，全國(guó)多地開(kāi)始常態(tài)化核酸檢測(cè)，市場(chǎng)需求激增。健識(shí)局此前統(tǒng)計(jì)約20家IVD企業(yè)，其中11家在這個(gè)階段的營(yíng)收實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，增幅從4%-290%不等。
不過(guò)，隨著業(yè)務(wù)量擴(kuò)大，這些企業(yè)的應(yīng)收賬款相應(yīng)增長(zhǎng)。截至2022年年底，迪安診斷的應(yīng)收賬款累計(jì)達(dá)99.56億元，比年初時(shí)多了近37億元，占總資產(chǎn)比例達(dá)到了47.28%。
據(jù)迪安診斷年報(bào)，這近百億元應(yīng)收款的賬齡幾乎都在1年內(nèi)，其中6個(gè)月內(nèi)未回款的約為65.93億元，占比達(dá)70%左右。換句話說(shuō)，這些賬或許大多是“常態(tài)化”之后產(chǎn)生的。
2022年三季度時(shí)，迪安診斷的應(yīng)收賬款一度高達(dá)107.5億元，甚至比國(guó)內(nèi)檢測(cè)龍頭金域醫(yī)學(xué)還多了將近33億元。
不過(guò)，迪安診斷還是認(rèn)為，來(lái)自醫(yī)療機(jī)構(gòu)或政府的壞賬風(fēng)險(xiǎn)較低。針對(duì)應(yīng)收賬款，迪安計(jì)提了約5.71億元的壞賬準(zhǔn)備，計(jì)提比例約為5.43%。對(duì)比往年，這一比例雖有所增長(zhǎng)，但仍并不算高。
IVD領(lǐng)域變局不斷，
新冠之后路在何方
在2022年報(bào)中，迪安診斷低調(diào)地表示，要把“新冠業(yè)務(wù)的打法套路及精神文化萃取應(yīng)用推廣至其他產(chǎn)品線，推進(jìn)新冠戰(zhàn)役經(jīng)驗(yàn)的轉(zhuǎn)化”。
與上一份年報(bào)高調(diào)介紹新冠業(yè)務(wù)相比，很明顯，迪安診斷在有意識(shí)地降低公司新冠業(yè)務(wù)的“存在感”。
據(jù)迪安診斷年報(bào)，2020年到2022年間，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流與凈利潤(rùn)的比值由1.45下滑至0.88，盈利質(zhì)量正在下滑。
新冠是一場(chǎng)偶然，想要在IVD領(lǐng)域立住腳跟，靠的仍然是實(shí)打?qū)嵉臋z測(cè)業(yè)務(wù)。陳海斌在年報(bào)中表示，2023年公司將重點(diǎn)投入腫瘤、感染、慢病、婦幼四大領(lǐng)域，豐富自研產(chǎn)品線，實(shí)現(xiàn)“IVD和LDT兩條腿走路”。
這條路能走多遠(yuǎn)？是迪安接下來(lái)要解答的。
不同于金域醫(yī)學(xué)等第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)，迪安診斷最初依靠代理起步，一度是羅氏在中國(guó)的第一大產(chǎn)品代理商。及至2022年，公司代理的產(chǎn)品已覆蓋羅氏診斷、希森美康、法國(guó)梅里埃等約1000個(gè)國(guó)內(nèi)外品牌。
代理發(fā)家的最大優(yōu)勢(shì)，就在于渠道和成本，這兩大優(yōu)勢(shì)也助力了后來(lái)的診斷業(yè)務(wù)毛利保持在高位。2021年，迪安的診斷服務(wù)毛利率達(dá)到48.64%，比金域醫(yī)學(xué)還高出了一個(gè)百分點(diǎn)。要知道，金域的業(yè)務(wù)規(guī)模是迪安的1.5倍。
據(jù)迪安診斷年報(bào)，2022年公司在全國(guó)的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋已16省，覆蓋全國(guó)90%以上人口所在區(qū)域，合作醫(yī)療機(jī)構(gòu)超2萬(wàn)家。
能否用好這份渠道優(yōu)勢(shì)，或許是迪安診斷把握下一個(gè)突破口的關(guān)鍵。
撰稿 | 蘇林
編輯 | 江蕓 賈亭
運(yùn)營(yíng) | 王嘉琪
插圖 | 視覺(jué)中國(guó)