這是一家我國(guó)糧油食品及冷鏈物流領(lǐng)域中的設(shè)備供應(yīng)商，公司的業(yè)務(wù)包括了糧油專(zhuān)業(yè)工程服務(wù)、糧油機(jī)械制造服務(wù)以及冷鏈專(zhuān)業(yè)工程服務(wù)等。
目前，該企業(yè)開(kāi)拓并建設(shè)一路一帶沿線多個(gè)國(guó)家的糧油及冷鏈工程項(xiàng)目，業(yè)務(wù)覆蓋了白俄羅斯、俄羅斯及塔吉克斯坦等國(guó)家和地區(qū)，所以其還具備一路一帶概念。
從2018年開(kāi)始，這家公司的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)5年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2022年以1.69億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
(資料圖)
但是在2023年第一季度，這家公司的現(xiàn)金流能力卻出現(xiàn)了減弱的跡象，這勢(shì)必會(huì)影響該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家公司的股票在大幅回撤了46%以后，于近期走出了一波短暫上漲的趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股糧食概念板塊中，中糧科工(股票代碼:301058)這家上市企業(yè)2023年第一季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，中糧科工的主營(yíng)業(yè)務(wù)為設(shè)計(jì)咨詢、機(jī)電工程系統(tǒng)和工程承包等。
這家公司糧油加工行業(yè)的收入占比為80.82%，冷鏈物流行業(yè)的收入占比為18.33%。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官發(fā)現(xiàn)，這家公司的大股東或者實(shí)際控制人涉及央企，所以其還具備央企國(guó)資改革的背景。
而在這家公司的分紅信息中翻譯官還得知，該企業(yè)自上市以來(lái)累計(jì)分紅2次，總共派發(fā)現(xiàn)金1.8億元。
并在2021-2022年期間為股東分了兩次紅，分紅占凈利潤(rùn)的比重竟然超過(guò)了50%。這個(gè)比例非常高，說(shuō)明該企業(yè)對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家公司基本情況的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
凈利潤(rùn)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2023年第一季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2022年第一季度，這家公司的凈利潤(rùn)只有2,856萬(wàn)元。到了2023年第一季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了3,373萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了18%。
而這家公司目前的凈利潤(rùn)，在A股糧食概念板塊37家上市企業(yè)中排名第17位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)并不小。
在今年第一季度，這家公司除了規(guī)模不小以外，賺錢(qián)的能力也很強(qiáng)。
2023年第一季度，該企業(yè)的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率為1.78%，同比增長(zhǎng)了12%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢(qián)，通過(guò)糧油設(shè)備的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)3個(gè)月后就能賺回1.78元的凈利潤(rùn)。
而這家公司目前的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股糧食概念板塊37家上市企業(yè)中排名第16位。這個(gè)名次更高，說(shuō)明其賺錢(qián)的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)很強(qiáng)。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2023年第一季度，該企業(yè)的規(guī)模不小，賺錢(qián)的能力更強(qiáng)。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面進(jìn)入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將詳細(xì)分析出這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2023年第一季度，該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是，糧油加工設(shè)備銷(xiāo)售速度的加快以及產(chǎn)品利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
糧油加工設(shè)備的銷(xiāo)售速度，要使用該公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2022年第一季度，該企業(yè)銷(xiāo)售一批已生產(chǎn)的糧油加工設(shè)備存貨，還需要160天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要134天，銷(xiāo)售速度加快了16%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說(shuō)明公司生產(chǎn)的糧油加工設(shè)備目前十分暢銷(xiāo)，這樣就提高了該企業(yè)的收入，增加了凈利潤(rùn)。
而除了糧油設(shè)備銷(xiāo)售速度的加快以外，在今年第一季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因還有產(chǎn)品利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
2022年第一季度，該企業(yè)銷(xiāo)售100元的糧油加工設(shè)備只能賺回19.7元的毛利潤(rùn)，銷(xiāo)售毛利率為19.7%。
而到了2023年第一季度，這家公司同樣銷(xiāo)售100元的糧油加工設(shè)備卻能賺回23.55元的毛利潤(rùn)，銷(xiāo)售毛利率達(dá)到了23.55%，同比增長(zhǎng)了20%。
該企業(yè)目前的銷(xiāo)售毛利率，也就是糧油加工設(shè)備的利潤(rùn)空間在A股糧食概念板塊37家上市公司中排名第11位。這個(gè)名次非?？壳?，說(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
綜上所述，在2023年由于該企業(yè)糧油加工設(shè)備的銷(xiāo)售速度加快了，同時(shí)產(chǎn)品的利潤(rùn)空間也擴(kuò)大了，這些使得該公司第一季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
在本文的最后我們?cè)賮?lái)找找茬，分析一下這家企業(yè)目前存在的瑕疵，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2023年第一季度，該公司最大的問(wèn)題在于現(xiàn)金流能力出現(xiàn)了減弱的跡象。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，來(lái)自這家企業(yè)的現(xiàn)金流量表，它也是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的。
2023年第一季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有3,373萬(wàn)元，但同期該公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻為-2.3億元，同比下降了65%。
通過(guò)分析翻譯官了解到，這家公司每年的集中回款時(shí)間是年末，所以現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)也是一個(gè)正常的現(xiàn)象。
但是現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)同比下降了65%，則說(shuō)明和去年同期相比，這家企業(yè)的現(xiàn)金流能力出現(xiàn)減弱的跡象，而這對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是十分不利的，這些也是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦中糧科工這只股票，也沒(méi)有說(shuō)中糧科工公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。