作者：張余
5月19日，中科飛測（688361.SH）正式登陸A股科創(chuàng)板。
據(jù)公開資料顯示，作為一家國內領先的高端半導體質量控制設備公司，中科飛測自成立以來一直專注于檢測和量測兩大類集成電路專用設備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其產(chǎn)品現(xiàn)已應用于國內28nm及以上制程的集成電路制造產(chǎn)線，成功打破了國際設備廠商在質量控制設備領域對國內市場的長期壟斷。
(相關資料圖)
市場人士分析指出，檢測和量測環(huán)節(jié)貫穿制造全過程，是保證芯片生產(chǎn)良品率的關鍵環(huán)節(jié)。而中科飛測的產(chǎn)品能夠為集成電路前道制程、先進封裝等企業(yè)以及相關設備、材料廠商提供關鍵質量控制設備，有效助推客戶提升工藝技術，提高良品率。預計未來，下游需求的不斷放量將為半導體設備制造產(chǎn)業(yè)帶來新的成長機遇，而憑借自主研發(fā)確立的技術優(yōu)勢以及在行業(yè)內良好的競爭力表現(xiàn)，中科飛測未來的成長潛能亦有望迎來進一步釋放。
產(chǎn)品線豐富 成長性良好
國產(chǎn)化趨勢解鎖半導體檢測與量測設備市場空間
中科飛測的產(chǎn)品主要包括無圖形晶圓缺陷檢測設備系列、圖形晶圓缺陷檢測設備系列、三維形貌量測設備系列、薄膜膜厚量測設備系列等。其按業(yè)務類型可劃分為檢測設備和測量設備兩大類，目前已有多個系列設備實現(xiàn)量產(chǎn)出貨。
從經(jīng)營情況來看，近年來，中科飛測產(chǎn)品線和產(chǎn)品系列日益豐富，產(chǎn)量、銷售和收入規(guī)模均呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長。數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年期間，公司營業(yè)收入分別為2.38億元、3.61億元和5.09億元，期間營收規(guī)模復合增速達到46.2%，其營收增速明顯領先于所屬半導體行業(yè)均值。
公開信息顯示，目前中科飛測在檢測設備方面的產(chǎn)品主要以光學檢測為主。其中，無圖形晶圓缺陷檢測和微米級圖形缺陷檢測設備開發(fā)已較為成熟，成為了目前貢獻營收的主力軍。而在量測設備方面，該公司三維形貌量測設備、3D曲面玻璃量測設備均已進入產(chǎn)量階段；套刻精度量測設備樣機已經(jīng)研制成功，正在等待客戶驗證；晶圓金屬薄膜量測設備已進入產(chǎn)業(yè)化驗證階段。后續(xù)隨著產(chǎn)能釋放和產(chǎn)品品類持續(xù)擴充，該公司的營收和利潤水平有望快速提升。與此同時，行業(yè)需求的擴張亦在不斷為中科飛測帶來嶄新的發(fā)展機遇。
研究顯示，近年來物聯(lián)網(wǎng)、5G 通信、汽車電子等新型應用市場快速發(fā)展創(chuàng)造了巨大的半導體市場需求，這也使得半導體檢測與量測設備市場進入到新一輪的快速發(fā)展周期。而另一方面，目前我國半導體檢測與量測設備市場國產(chǎn)化率較低，且市場主要由幾家壟斷全球市場的國外企業(yè)占據(jù)主導地位，前三大國外設備龍頭企業(yè)的市場份額占比超過70%。不過，近年來，國內企業(yè)在檢測與量測領域正逐漸取得突破。受益于國內半導體產(chǎn)業(yè)鏈的迅速發(fā)展，該領域國產(chǎn)化率有望在未來幾年加速提升。而在我國半導體量測檢測設備國產(chǎn)化率相對較低的情況下，中科飛測作為國內半導體設備行業(yè)領軍企業(yè)之一，在國內市場具有相對競爭優(yōu)勢。預計未來在國產(chǎn)替代和市場需求增長的雙重加持下，中科飛測的發(fā)展前景將持續(xù)向好。
自主創(chuàng)新確立技術優(yōu)勢
優(yōu)質客戶認可凸顯產(chǎn)品競爭力
縱觀中科飛測的發(fā)展史，其高速增長的業(yè)績與該公司堅持自主創(chuàng)新，不斷加大研發(fā)投入，成功確立技術優(yōu)勢密不可分。而這些技術優(yōu)勢，也使得中科飛測在市場競爭中越發(fā)游刃有余。
據(jù)東財choice數(shù)據(jù)顯示，近三年來，中科飛測的研發(fā)支出分別為0.46億元、0.95億元和2.06億元，研發(fā)投入呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。通過多年自主研發(fā)，中科飛測現(xiàn)已形成深紫外成像掃描技術、高精度多模式干涉量測技術、基于參考區(qū)域對比的缺陷識別算法技術等9項核心技術。目前，該公司核心技術已成功應用于各系列產(chǎn)品，為其創(chuàng)造了良好的經(jīng)濟效益。領先的技術優(yōu)勢也成為中科飛測在行業(yè)發(fā)展中保持長期競爭力的關鍵，并使其獲得了下游客戶的高度認可。同時，其核心技術形成的產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)了深度融合，使其具有了較高產(chǎn)業(yè)化水平。
從招股書披露來看，目前中科飛測主要產(chǎn)品已廣泛應用在中芯國際、長江存儲、士蘭集科、長電科技、華天科技、通富微電等國內主流集成電路制造商的產(chǎn)線中。在市場規(guī)模與產(chǎn)品競爭力方面中科飛測均已成為半導體量檢測設備的國產(chǎn)龍頭。據(jù)華金證券發(fā)布的研究報告顯示，2021年國內主流廠商公開招標前道檢測及量測設備185臺，其中中科飛測中標設備14臺，而同期國內主要競爭對手中標設備僅1臺。目前中科飛測市占率明顯高于其他本土廠商。
中科飛測表示，未來將繼續(xù)加大研發(fā)投入，推動現(xiàn)有產(chǎn)品的技術升級。同時，在擴大現(xiàn)有產(chǎn)品下游市場覆蓋面及占有率的基礎上，豐富和拓寬產(chǎn)品及服務種類，加快實現(xiàn)集成電路領域高水平科技自立自強。而憑借領先的技術以及不斷拓寬的產(chǎn)品線，深度受益于“國產(chǎn)化”浪潮，中科飛測也將未來可期。
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