這是一一家我國(guó)汽車零件領(lǐng)域中的龍頭企業(yè)，該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為減震器、內(nèi)飾功能件、底盤和剎車系統(tǒng)。
而憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，不僅像特斯拉成為了這家企業(yè)的長(zhǎng)期客戶，就連社?；鹨苍诮衲甑谝患径燃尤氲焦镜年嚑I(yíng)中。
(相關(guān)資料圖)
從2020年開(kāi)始，該企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2022年以17億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高，該公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
但是在2023年第一季度，這家企業(yè)的短期償債能力卻并不是很強(qiáng)，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該公司的股票在大幅回撤了47%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的跡象。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股汽車類概念板塊中，拓普集團(tuán)（股票代碼：601689）這家上市企業(yè)2023年第一季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在該公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
這家公司內(nèi)飾功能件的收入占比為34.16%，減震器的收入占比為24.21%，底盤系統(tǒng)的收入占比為22.79%。
而在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官發(fā)現(xiàn)，早在2021年這家公司就與重慶市政府簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》擬投資15億元建設(shè)新能源汽車生產(chǎn)基地，這說(shuō)明其還具備新能源車概念。
而在該企業(yè)的分紅信息中翻譯官還得知，這家公司自上市以來(lái)累計(jì)分紅6次，總共派發(fā)現(xiàn)金15.16億元。
并在2018~2022年期間被股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重超過(guò)了30%。這個(gè)比例非常高，說(shuō)明該企業(yè)對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
上面看過(guò)了這家公司的基本情況，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2023年第一季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2022年第一季度，這家公司的凈利潤(rùn)為3.86億元。到了2023年第一季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了4.5億元，同比增長(zhǎng)了17%。
而這家公司目前的凈利潤(rùn)，在A股汽車類概念板塊264家上市企業(yè)中排名第11位。這個(gè)名次很靠前，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)非常大。
和這家公司的規(guī)模相比，在2023年第一季度，該企業(yè)最大的亮點(diǎn)在于超強(qiáng)的現(xiàn)金流能力。
2023年第一季度，這家公司的凈利潤(rùn)雖然有4.5億元。但是同期該企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收上來(lái)的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)6.79億元，同比增長(zhǎng)了75%。
現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅高于凈利潤(rùn)，并且同比增長(zhǎng)了近一倍，這說(shuō)明該公司目前的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)分析一下這家企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo)，并判斷出該公司目前的賺錢能力。
2023年第一季度，這家企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率達(dá)到了3.58%，同比增長(zhǎng)了2%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢，通過(guò)汽車零件的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，三個(gè)月后就能賺到3.58元的凈利潤(rùn)。
而該公司目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股汽車類概念板塊264家上市企業(yè)中排名第21位。這個(gè)名次不算低，說(shuō)明其賺錢的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)非常強(qiáng)。
通過(guò)以上分析我們了解到，在2023年第一季度，這家公司的規(guī)模非常大，賺錢的能力也很強(qiáng)，并且其目前的現(xiàn)金流更是非常的充裕。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)里，翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2023年第一季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是汽車零件利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
2022年第一季度，該企業(yè)銷售100元的汽車零件只能賺回20.77元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為20.77%。
而到了2023年第一季度，這家公司同樣銷售100元的汽車零部件卻能賺回21.85元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率達(dá)到了2.85%，同比增長(zhǎng)了5%。
該企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是汽車零件的利潤(rùn)空間在A股汽車類概念板塊264家上市公司中排名第109位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)并不小。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2023年由于這家企業(yè)汽車零件價(jià)格的上漲或者營(yíng)業(yè)成本的降低，這不僅提高了該公司的銷售毛利率，也使得這家企業(yè)的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面看過(guò)了該公司那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們?cè)賮?lái)找找茬分析一下這家企業(yè)目前存在的問(wèn)題與瑕疵，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2023年第一季度，該公司最大的問(wèn)題在于短期償債能力偏弱。流動(dòng)比率是衡量一家企業(yè)短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2023年第一季度，這家企業(yè)的流動(dòng)比率只有1.3。這說(shuō)明如果公司有100元的短期負(fù)債，只對(duì)應(yīng)有130元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。
這看似流動(dòng)資產(chǎn)能夠完全覆蓋短期負(fù)債，實(shí)則不然。因?yàn)樵诹鲃?dòng)資產(chǎn)中像存貨和應(yīng)收賬款都是在短時(shí)間內(nèi)很難變現(xiàn)的，所以流動(dòng)比率的行業(yè)平均值為2。
而在該公司的資產(chǎn)負(fù)債表中翻譯官發(fā)現(xiàn)，在今年第一季度，這家企業(yè)的短期負(fù)債為95.79億元，流動(dòng)資產(chǎn)為124.97億元。
但是在流動(dòng)資產(chǎn)中像存貨的金額為27.88億元，應(yīng)收賬款的金額更是高達(dá)41.3億元。減去存貨和應(yīng)收賬款的金額之后，這家公司的流動(dòng)資產(chǎn)只有50億元左右，這是無(wú)法覆蓋短期負(fù)債的，這也說(shuō)明該企業(yè)的短期償債能力偏弱。
而短期償債能力偏弱不僅會(huì)影響一家公司未來(lái)的現(xiàn)金流，甚至?xí)s小該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿嚴(yán)重的話也有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這些都是需要我們注意的。
如果把這家上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦拓普集團(tuán)這只股票，也沒(méi)有說(shuō)拓普集團(tuán)公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。