文 | 金衛(wèi)
6月6日，永太科技低開低走，跌停，截止收盤，永太科技報(bào)于14.9元，總市值為130.8億。
作為曾經(jīng)的大牛股，永太科技的股價(jià)不到一年時(shí)間里漲了10倍，讓人印象深刻，但跌起來也夠狠，像是過山車。
(資料圖片僅供參考)
2021年10月26日，永太科技股價(jià)漲至80.9元高點(diǎn)，總市值超700億，如今股價(jià)14.9元，跌幅達(dá)到80%，市值僅剩下130億，縮水了500多億。
永太科技怎么了？
大牛股走熊
永太科技，主營業(yè)務(wù)為含氟醫(yī)藥、農(nóng)藥、新能源材料、含氟芳香類中間體的研發(fā)、生產(chǎn)。公司的產(chǎn)品主要分為：醫(yī)藥類、植保類、鋰電及其他材料類、貿(mào)易等。
2021年之前，永太科技的股價(jià)一直徘徊在10元以下，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣度，催生了鋰電池需求，永太科技迎來逆襲。
六氟磷酸鋰，作為鋰電池電解液的核心材料，約占到電解液總成本的40%，電解液約占動(dòng)力電池總成本為15%左右，永太科技通過自己熟悉的“氟”切入鋰電池領(lǐng)域。
2021年，永太科技多次投資重金加碼電解液的生產(chǎn)。不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，永太科技在鋰電方面投資超過17億元。其中，公司六氟磷酸鋰產(chǎn)能約2000噸/年，新增的6000噸/年的產(chǎn)能建設(shè)，屆時(shí)六氟磷酸鋰產(chǎn)能合計(jì)將達(dá)到8000噸/年。
2021年8月3日，永太科技披露與寧德時(shí)代簽訂采購協(xié)議，由寧德時(shí)代向公司采購六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰（LIFSI）和碳酸亞乙烯酯（VC）產(chǎn)品。
六氟磷酸鋰供不應(yīng)求，價(jià)格水漲船高，再加上傍上寧德時(shí)代，永太科技似乎迎來股價(jià)狂飆的高光時(shí)刻，股價(jià)多次漲停，成為2021年十大牛股之一。
2021年，永太科技營收達(dá)到44.69億，同比增長(zhǎng)29%，凈利潤(rùn)為2.8億，同比增長(zhǎng)133%。
2022年，永太科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入63.36億元，同比增長(zhǎng)41.79%；歸母凈利潤(rùn)5.54億元，同比增長(zhǎng)97.63%。
2022年，永太科技增長(zhǎng)最快的板塊是電子化學(xué)品，即六氟磷酸鋰。目前，永太科技形成了從鋰鹽原料、鋰鹽、添加劑到電解液的垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈。年報(bào)顯示，公司鋰電材料板塊實(shí)現(xiàn)銷售收入19.82億元，同比增長(zhǎng)70.41%，占公司營收比重達(dá)31.28%。
不過，2023年第一季度，永太科技營收利潤(rùn)大幅下滑，公司營收約10.06億元，同比減少42.1%；歸母凈利潤(rùn)約2530萬元，同比減少93.51%。對(duì)于一季度業(yè)績(jī)下滑的原因，永太科技解釋稱，受上游材料價(jià)格及下游市場(chǎng)需求影響較大。
公開資料顯示，電池級(jí)碳酸鐵鋰價(jià)格在突破50萬的歷史高位后，一路走低至20萬。正是上游材料價(jià)格的變動(dòng)，永太科技凈利坐上“過山車”。
不過，永太科技表示，今年將繼續(xù)推進(jìn)添加劑、液態(tài)鋰鹽、電解液項(xiàng)目的建設(shè)工作，進(jìn)一步擴(kuò)大公司鋰電材料產(chǎn)品的產(chǎn)能規(guī)模，并將加速已投產(chǎn)電解液項(xiàng)目的產(chǎn)能釋放進(jìn)程。
盡管依然有鋰電項(xiàng)目的利好，但是，永太科技的股價(jià)已跌幅巨大，今年跌幅也達(dá)到30%。
深交所問詢
6月5日，永太科技收到深交所下發(fā)的年報(bào)問詢函，要求就收入變動(dòng)幅度、經(jīng)營活動(dòng)及投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~、費(fèi)用變動(dòng)、資產(chǎn)減值等多個(gè)方面的問題進(jìn)行補(bǔ)充說明。
關(guān)于2022年財(cái)報(bào)，深交所要求永太科技說明：期內(nèi)凈利潤(rùn)、營業(yè)收入、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度有較大差異，變動(dòng)趨勢(shì)不一致的原因及合理性。
2022年，永太科技營收凈利潤(rùn)雖然雙增長(zhǎng)，但是經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2.24億元，同比減少61.17%。
值得關(guān)注的是，永太科技近三年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)為負(fù)，分別為-10.04億元、-6.57億元、-5.98億元。深交所要求永太科技說明原因，并補(bǔ)充披露主要投資活動(dòng)現(xiàn)金流出的具體投向、預(yù)計(jì)收益實(shí)現(xiàn)方式及回收周期。
永太科技投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額持續(xù)為負(fù)，或與公司持續(xù)擴(kuò)大鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的投資有關(guān)，2021年以來，公司多次加碼六氟磷酸鋰產(chǎn)能的擴(kuò)張。
截至2022年底，永太科技的流動(dòng)資產(chǎn)為44.68億元，受限制的貨幣資金5.21億元，非流動(dòng)資產(chǎn)68.86億元，短期借款19.70億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債5.92億元，公司面臨較大的償債壓力。
深交所要求永太科技說明：期末公司貨幣資金的用途、存放地點(diǎn)、銀行存款的構(gòu)成情況，是否存在未予以披露的受限情形；公司為應(yīng)對(duì)短期償債風(fēng)險(xiǎn)擬采取的措施及有效性，現(xiàn)有可動(dòng)用貨幣資金能否滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營需求，是否存在資金壓力或流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。
永太科技的實(shí)控人是浙江一對(duì)夫妻（何人寶、王鶯妹），屬于典型“浙商家族企業(yè)”，夫妻二人的占股比例近30%。2021年，永太科技股價(jià)高峰時(shí)，實(shí)控人夫婦身價(jià)高達(dá)200多億。
截止一季度，實(shí)控人何人寶、王鶯妹的持股比例沒有變化，依然是29.17%，相應(yīng)的持股市值約為38億。相較于高峰時(shí)，夫婦二人身價(jià)縮水了約170億。最新數(shù)據(jù)顯示，永太科技股東戶數(shù)為15萬，如果高點(diǎn)買入的話，這15萬股民也是損失不小。
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