長江商報消息●長江商報記者 沈右榮
推進產(chǎn)業(yè)多元化，大為股份（002213.SZ）如同在走鋼絲。
6月7日晚間，大為股份公告，近日，公司全資子公司桂陽大為新材料有限公司（以下簡稱“桂陽大為新材料”）與相關(guān)方簽署項目入園合同，公司將在湖南桂陽高新區(qū)建設(shè)年產(chǎn)4萬噸碳酸鋰冶煉加工項目，項目總投資25億元。
(相關(guān)資料圖)
25億元投資，對于大為股份而言較為吃力。截至2022年底，公司總資產(chǎn)不過8.04億元，25億元的投資資金從何而來？公司并未詳細披露。
實際上，25億元只是大為股份項目計劃投資總額的十分之一左右，公司此前宣布的投資總額達220億元，包括鋰礦產(chǎn)資源綜合利用及鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈項目、新能源專用車基地項目。
市場擔(dān)憂的，依然是大為股份資金來源、項目運營能力等。
新能源、汽車、半導(dǎo)體存儲、智能終端，大為股份積極踐行產(chǎn)業(yè)多元化，但經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)不佳。2020年至2022年，公司三年的歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）合計為0.40億元，今年一季度，凈利潤只有81.37萬元，同比下降逾60%。
拋220億投資躋身新能源賽道
近幾年，新能源汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃興起，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈成為市場熱點，資本爭相布局，大為股份也一頭扎了進去，試圖分一杯羹。
根據(jù)公告，2022年12月28日，大為股份召開董事會，審議通過了與桂陽縣人民政府簽署投資合作協(xié)議的議案，公司擬在湖南省郴州市桂陽縣建設(shè)含鋰礦產(chǎn)資源綜合利用及鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈項目、新能源專用車基地項目。
公司稱，在桂陽縣投資建設(shè)上述項目，是助力縣域經(jīng)濟發(fā)展，實現(xiàn)互利共贏。據(jù)披露，擬定項目總投資約220億元，其中鋰礦采選、碳酸鋰以及環(huán)保、尾渣處理項目投資90億元；鋰電正級材料、鋰電池相關(guān)生產(chǎn)項目投資120億元，新能源專用車基地投資10億元。
公告顯示，高達220億元的投資項目，并不是大為股份“獨吞”，而是由公司、公司控股、參股及合作企業(yè)聯(lián)合參與投資建設(shè)。其中，礦山開采、選礦、碳酸鋰生產(chǎn)項目由大為股份主要負(fù)責(zé)投資建設(shè)，聯(lián)合體其他企業(yè)分別參與，新能源專用車基地項目由大為股份主要負(fù)責(zé)投資建設(shè)，聯(lián)合體其他企業(yè)分別參與。
大為股份在公告中表示，將聯(lián)合新能源全產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)共同投資，形成新能源電池從含鋰礦產(chǎn)資源采礦、選礦、碳酸鋰冶煉、鋰電池生產(chǎn)以及尾礦綜合處理利用的全產(chǎn)業(yè)鏈項目。鋰電池生產(chǎn)按郴州市統(tǒng)籌安排，盡可能優(yōu)先桂陽。
根據(jù)規(guī)劃，項目具體包括：取得礦權(quán)，礦山開采、選礦以及環(huán)保、尾渣處理；年產(chǎn)4萬噸碳酸鋰生產(chǎn)項目（分兩期建設(shè)）；年處理能力800萬噸原礦采選基地與碳酸鋰生產(chǎn)項目以及環(huán)保、尾渣項目同步分期建設(shè)；20GWH鋰電池相關(guān)生產(chǎn)項目，分兩期建設(shè)，每期均建設(shè)10GWH鋰電池生產(chǎn)線。
為了約束上述項目履行，大為股份繳納了2億元履約保證金。
對于本次投資，大為股份表示，新能源行業(yè)快速發(fā)展，對動力電池需求越來越大，面對新能源車以及城市軌道交通的迅猛發(fā)展，新能源商用車的快速崛起，公司開啟了對傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)板塊的改革。2021年5月，公司參股投資設(shè)立了深圳市大為弘德汽車工業(yè)有限公司（以下簡稱“大為弘德”，公司持股10%），嘗試涉足新能源專用車領(lǐng)域，合作開展新能源汽車專用車改裝及零部件研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)。2022年11月，大為弘德與井岡山經(jīng)開區(qū)管委會簽署了新能源專用車生產(chǎn)項目投資合同，擬在江西省吉安市井岡山經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)建設(shè)新能源專用車生產(chǎn)基地。
上述計劃投資220億元項目，就是大為股份在新能源產(chǎn)業(yè)賽道的嘗試和布局。
今年6月6日，公司進一步披露，簽署了項目入園合同，擬投資25億元建設(shè)年產(chǎn)4萬噸碳酸鋰冶煉加工項目。
追熱點進軍新能源產(chǎn)業(yè)賽道，大華股份并未獲得投資者支持。去年12月28日，公司收盤價為14.88元/股，今年6月6日的收盤價為14.67元/股，6月8日，雖然公司披露了項目進展，但股價下跌了1.57%，收報14.44元/股。
三大主業(yè)并進仍僅微利
大力向新能源產(chǎn)業(yè)賽道挺進的大為股份盈利能力較低。
大為股份的前身是特爾佳，2000年成立，專注于汽車輔助制動系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)及銷售，隨著新能源化在汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，公司不斷探索產(chǎn)業(yè)的延伸，尋求轉(zhuǎn)型。2022年，公司在鋰資源領(lǐng)域布局，開啟了大為股份郴州鋰電新能源產(chǎn)業(yè)項目，建設(shè)含鋰礦產(chǎn)資源綜合利用及鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈項目、新能源專用車基地項目。
公司還積極布局半導(dǎo)體存儲和智能終端業(yè)務(wù)，大為創(chuàng)芯于2011年成立，在半導(dǎo)體存儲行業(yè)持續(xù)投入發(fā)展10余年，是一家集研發(fā)、設(shè)計、銷售于一體的存儲方案提供商。公司智能終端業(yè)務(wù)由全資子公司特爾佳信息及其子公司開展，主要聚焦通信設(shè)備及配件、計算機及其他電子設(shè)備等領(lǐng)域。隨著轉(zhuǎn)型的深入，結(jié)合大為創(chuàng)芯存儲產(chǎn)品的市場需求，特爾佳信息利用其在智能終端領(lǐng)域的客戶、渠道等資源積累，在集團內(nèi)部形成“半導(dǎo)體存儲+智能終端”業(yè)務(wù)。
整體而言，目前，大為股份的產(chǎn)業(yè)布局為新能源+汽車、半導(dǎo)體存儲+智能終端，目前，鋰電新能源尚處于初期階段，尚未形成收入。
三大業(yè)務(wù)齊頭并進，大為股份并未實現(xiàn)快速發(fā)展。2020年至2022年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為3.88億元、8.57億元、8.38億元，同比變動106.12%、121.18%、-2.28%；凈利潤分別為899.37萬元、1547.91萬元、1597.92萬元，同比增長461.92%、72.11%、3.23%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）分別為562.95萬元、669.51萬元、1144.76萬元，三年合計僅為2377萬元，處于微利狀態(tài)。
今年一季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為1.06億元、81.37萬元，同比下降34.02%、60.80%。
備受關(guān)注的是財務(wù)壓力。截至2022年底，大為股份總資產(chǎn)僅為8.04億元，期末賬面貨幣資金為4.40億元，長短期債務(wù)為0.80億元。
總資產(chǎn)不過8.04億元，高達220億元的投資資金從何而來，其受到質(zhì)疑并不奇怪。當(dāng)然，大為股份試圖號召產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)聯(lián)合投資，但從公告看，由大為股份負(fù)責(zé)投資建設(shè)，聯(lián)合企業(yè)參與。據(jù)此判斷，大為股份的投資不會太少。
分析人士稱，高達220億元的項目，作為投資主體，即便考慮到產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)參與因素，大為股份預(yù)計也需要投資50億元左右。
盈利能力較低，再融資能力也將受到一定約束，上述投資能否全部順利推進，存在變數(shù)。
此外，新能源產(chǎn)業(yè)賽道已有大量資本涌入，大為股份是后來者，無論是資金還是技術(shù)，亦或是資源，均不具有明顯優(yōu)勢。大為股份豪賭新能源賽道，前途未卜。