隨著人口老齡化和生活方式的改變，消化道、泌尿道等系統(tǒng)的疾病越來越多，而非血管介入手術(shù)作為一種微創(chuàng)、高效、安全的治療方式，也越來越受到醫(yī)生和患者的青睞。
在這個市場中，一家專注于提供非血管介入手術(shù)整合解決方案的醫(yī)療器械公司，憑借其創(chuàng)新的產(chǎn)品和技術(shù)，成為了一次性內(nèi)窺鏡領(lǐng)域的領(lǐng)軍者。這家公司就是上海英諾偉醫(yī)療器械股份有限公司（簡稱“英諾偉”）。近日，英諾偉再次向港交所遞交招股書，擬在港股主板上市。那么，英諾偉有哪些優(yōu)勢和特點呢？
國內(nèi)國外兩手抓，營收毛利增長穩(wěn)健
(資料圖片)
根據(jù)招股書顯示，英諾偉2021年、2022年營收分別為2.55億元、3.41億元；毛利分別為1.62億元、2.11億元；毛利率分別為63.7%、62%。經(jīng)調(diào)整利潤分別為4645萬元、7723萬元。截至2022年12月31日，英諾偉持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為1.34億元。
英諾偉不僅在取得了較好的營收表現(xiàn)，海外市場上也取得了不俗的成績。目前，英諾偉銷售市場布局海內(nèi)外，2021年國內(nèi)及海外收入貢獻(xiàn)71%和29%，主要客戶為醫(yī)院，產(chǎn)品已經(jīng)滲透至超過1500家醫(yī)院。不過，英諾偉主要通過分銷網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)銷售，2021年前五大分銷客戶收入貢獻(xiàn)26.7%，最大客戶貢獻(xiàn)13.3%。
在產(chǎn)品組合上，英諾偉提供非血管介入手術(shù)內(nèi)窺鏡、有源醫(yī)療器械及無源耗材整合解決方案，至今共有36款在中國、美國、歐洲及日本獲得批準(zhǔn)的產(chǎn)品。
這其中，包括5種有源醫(yī)療器械，9種內(nèi)窺鏡及相關(guān)產(chǎn)品、22種無源耗材，此外還有12種開發(fā)中產(chǎn)品。
財務(wù)方面，截至2021年及2022年12月31日止年度，英諾偉的收入分別為人民幣約2.55億及3.41億。同期，年內(nèi)虧損分別為人民幣約6.95億及2.21億。
其中，內(nèi)窺鏡和無源耗材貢獻(xiàn)了大部分收入。2021年-2022年，二者合計收入占總營收的比重分別為98.9%、99%。
報告期內(nèi)，公司這兩款主要產(chǎn)品的毛利率有所下滑。內(nèi)窺鏡的毛利率由2021年的60.4%下降至2022年的59.9%，主要由于公司為新產(chǎn)品占據(jù)更大的市場份額而作出策略性定價調(diào)整。
無源耗材的毛利率由2021年的66.7%下降至2022年的65.3%，主要由于公司對與內(nèi)窺鏡一同銷售的產(chǎn)品進(jìn)行策略性定價調(diào)整。
總體來看，英諾偉在國內(nèi)外市場上都取得了一定的成功，而且自有產(chǎn)品豐富、擁有自研關(guān)鍵技術(shù)，盡管仍有虧損，但是持續(xù)擴大的市場規(guī)模，加上具有領(lǐng)先地位的技術(shù)，這些都為后續(xù)發(fā)展打下了堅實基礎(chǔ)。
虧損不可怕，扭虧才是重點
盡管英諾偉目前還處于虧損狀態(tài)，但在瞬息萬變的市場環(huán)境中，英諾偉仍有很多機會“嶄露頭角”，港股研究社認(rèn)為可以圍繞以下幾個方面進(jìn)行布局。
首先是持續(xù)加大研發(fā)投入。這樣不僅可以提高產(chǎn)品的性能和質(zhì)量，增加產(chǎn)品的功能和穩(wěn)定性、優(yōu)化產(chǎn)品的設(shè)計和結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)品的安全性和舒適性等；還可以降低產(chǎn)品的成本和風(fēng)險，如減少產(chǎn)品的原材料用量和加工難度、降低產(chǎn)品的不良率和維修率、減少產(chǎn)品的法律糾紛和索賠等；還可以增加產(chǎn)品的差異化和競爭力，如開發(fā)出具有創(chuàng)新性和專利性的新產(chǎn)品、滿足不同市場和客戶的需求、提高產(chǎn)品的品牌影響力和市場份額等。
再者是持續(xù)擴大生產(chǎn)規(guī)模。這樣可以降低單位產(chǎn)品的固定成本，如設(shè)備折舊、廠房租金、管理費用等；還可以提高了單位產(chǎn)品的生產(chǎn)效率，如提升設(shè)備的利用率、降低原材料的損耗率、縮短了生產(chǎn)周期等；也可以一定程度增強單位產(chǎn)品的議價能力，如降低原材料和物流的采購成本、提高產(chǎn)品的銷售價格等。
其次可以優(yōu)化營銷策略。這樣不僅可以提高產(chǎn)品的銷售量和利潤率，以此來增加產(chǎn)品的曝光度和知名度，還可以提升產(chǎn)品的信譽度和忠誠度、提高產(chǎn)品的定價能力和溢價能力等；也可以降低營銷成本和風(fēng)險，如減少產(chǎn)品的庫存和滯銷、降低產(chǎn)品的促銷和廣告費用、減少產(chǎn)品的退貨和換貨等；還能起到增強產(chǎn)品的渠道優(yōu)勢和市場占有率的效果。
最后則是拓展新的產(chǎn)品線和市場。英諾偉目前主要專注于非血管介入手術(shù)領(lǐng)域，但其技術(shù)平臺和生產(chǎn)能力也可以應(yīng)用于其他領(lǐng)域，可以嘗試進(jìn)行技術(shù)遷移拓展新的產(chǎn)品線。以此增加產(chǎn)品的多樣性和覆蓋面，滿足更多醫(yī)生和患者的需求；也由此增強自有品牌的競爭優(yōu)勢和壁壘，形成更完善的非血管介入手術(shù)整合解決方案。
除了拓展新的產(chǎn)品線外，英諾偉還可以持續(xù)拓展新的市場。盡管，英諾偉目前已經(jīng)在美國、歐洲、日本等發(fā)達(dá)市場取得了一定的成績，但海外市場仍有很大的發(fā)展空間。還可以進(jìn)軍更多的海外市場，以此增加產(chǎn)品的國際化和多元化，滿足更多地區(qū)和文化的需求；增強產(chǎn)品的全球品牌知名度和專業(yè)度，提升了與海外客戶的合作和信任。
結(jié)語
總體而言，英諾偉在過去兩年中實現(xiàn)了業(yè)績增長和毛利率提升，在非血管介入手術(shù)領(lǐng)域有著較強的技術(shù)實力和市場地位。
未來若持續(xù)拓展新的產(chǎn)品線和市場，加強研發(fā)創(chuàng)新和學(xué)術(shù)推廣，英諾偉將擁有更大的發(fā)展。此次英諾偉擬在港股主板上市，這將為其提供更多的資金和資源，支持其進(jìn)一步實現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)和愿景，為醫(yī)生和患者提供更優(yōu)質(zhì)、更高效、更安全的非血管介入手術(shù)整合解決方案。我們期待英諾偉能夠順利完成IPO之路，成為一家優(yōu)秀的醫(yī)療器械公司。