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天合光能擬募資109億,股價(jià)卻腰斬了,有股東“清倉(cāng)式”減持_觀熱點(diǎn)
時(shí)間:2023-07-03 14:00:03  來(lái)源:德林社  
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文 | 張佳儒

7月3日早盤(pán),天合光能低開(kāi)低走,盤(pán)中最高跌超9%,截至午間收盤(pán)報(bào)價(jià)39.4元,跌7.53%,總市值856.3億元。2022年8月,天合光能曾創(chuàng)下87.85元高點(diǎn)(向前復(fù)權(quán))。最新價(jià)元相比高點(diǎn)股價(jià),天合光能跌幅55%,實(shí)現(xiàn)腰斬。

今日早盤(pán)大跌前,天合光能股價(jià)迎來(lái)一波反彈,6月9日至6月30日漲幅21%。然而,今日早盤(pán)近8%的跌幅,讓近期反彈的股價(jià)又出現(xiàn)縮水。


(資料圖片)

消息面上,天合光能拋出百億定增計(jì)劃,這是公司自2020年6月10日科創(chuàng)板上市后的第一個(gè)定增募資計(jì)劃。定增發(fā)行價(jià)是以階段股價(jià)為參考的,天合光能的股價(jià)變化會(huì)如何影響定增計(jì)劃?

值得注意的是,股價(jià)低迷的天合光能業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不差,甚至是翻倍式增長(zhǎng)。股價(jià)低迷背后,除了行業(yè)公司整體估值回調(diào),天合光能重要股東擬“清倉(cāng)式”減持也影響了其他投資者的持股信心。

擬定增募資不超過(guò)109億元,天合光能股價(jià)距高點(diǎn)腰斬

6月30日晚間,天合光能公告,擬定增募資不超過(guò)109億元,用于淮安年產(chǎn)10GW高效太陽(yáng)能電池項(xiàng)目、天合光能(東臺(tái))年產(chǎn)10GW高效太陽(yáng)能電池項(xiàng)目、天合光能(東臺(tái))年產(chǎn)10GW光伏組件項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。

天合光能表示,本次募投項(xiàng)目,公司圍繞大尺寸N型高效電池和組件,推進(jìn)先進(jìn)產(chǎn)能投資與建設(shè),加快夯實(shí)基于大尺寸電池的超高功率組件產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢(shì),提升公司交付能力,向客戶(hù)提供更優(yōu)質(zhì)更具有競(jìng)爭(zhēng)力的光伏產(chǎn)品。

除了經(jīng)營(yíng)層面的拓產(chǎn)能考慮,天合光能還提到了財(cái)務(wù)層面的考慮。

天合光能稱(chēng),截至 2023年3月底,公司短期借款124.25億元,長(zhǎng)期借款51.66 億元,主要為銀行貸款。截至2023年3月底,公司合并報(bào)表的資產(chǎn)負(fù)債率為70.96%,未來(lái)如繼續(xù)加大債務(wù)融資規(guī)模,較高的負(fù)債將帶來(lái)較高的財(cái)務(wù)費(fèi)用,公司存在一定的流動(dòng)性壓力。

從定增募投項(xiàng)目來(lái)看,天合光能擬用32.6億元補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。

天合光能股價(jià)低迷,會(huì)如何影響定增?嚴(yán)格意義上說(shuō),增發(fā)價(jià)和股價(jià)沒(méi)有正比反比關(guān)系。不過(guò),股價(jià)高低影響發(fā)行結(jié)果。募資總額=股價(jià)*發(fā)行數(shù)量,股價(jià)越低,募資總額不變的情況下,發(fā)行的數(shù)量就要越多。

定增發(fā)行價(jià)是以階段股價(jià)為參考,為了順利發(fā)行,發(fā)行價(jià)都會(huì)較定價(jià)基準(zhǔn)日有一定的折價(jià)。天合光能表示,本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的定價(jià)基準(zhǔn)日為發(fā)行期首日。本次發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日(不含定價(jià)基準(zhǔn)日)公司股票交易均價(jià)的80%。

發(fā)行期是在獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)文件后的有效期內(nèi)(一般是6個(gè)月),由發(fā)行人與保薦機(jī)構(gòu)協(xié)商確定,發(fā)行期的第一個(gè)交易日即為發(fā)行期首日。

天合光能擬百億的定增募資計(jì)劃,碰上股價(jià)腰斬,未來(lái)發(fā)行結(jié)果值得關(guān)注。

有股東擬“清倉(cāng)式”減持,又迎高比例解禁

在光伏領(lǐng)域,天合光能是一家巨頭公司,成立于1997年,是國(guó)內(nèi)最早涉足光伏行業(yè)的頭部企業(yè)之一。2022年度,公司組件出貨量達(dá)43GW,排名全球第三,近三年組件出貨量復(fù)合增長(zhǎng)率為64.55%,其中210大尺寸組件出貨量全球第一。

2022年報(bào)顯示,天合光能主要業(yè)務(wù)包括光伏產(chǎn)品、光伏系統(tǒng)、智慧能源三大板塊。其中光伏產(chǎn)品是營(yíng)收主力,包括光伏組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。2020年6月10日,天合光能上市,被稱(chēng)為“科創(chuàng)板光伏第一股”。

業(yè)績(jī)方面,天合光能上演翻倍式增長(zhǎng)。

2022年,天合光能營(yíng)收850.52億元,增幅超90%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)36.80億元,增幅超過(guò)100%。2023年一季度營(yíng)收213.19億元,同比增長(zhǎng)約40%;歸母凈利潤(rùn)17.68億元,增幅225.43%。

業(yè)績(jī)是股價(jià)的重要影響因素。那么,天合光能股價(jià)為何腰斬?原因很可能是機(jī)構(gòu)“資金搬家”,也就是說(shuō),機(jī)構(gòu)資金從光伏設(shè)備行業(yè)獲利頗豐,選擇落袋為安,轉(zhuǎn)而加倉(cāng)其他行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示,天合光能高點(diǎn)較上市首日開(kāi)盤(pán)價(jià)有400%以上的漲幅。

天合光能股價(jià)另一影響原因,是股東大手筆甚至“清倉(cāng)式”減持。

2023年5月26日,天合光能公告,持股10.73%的股東興銀資本擬減持不超過(guò)天合光能總股本5.23%的股票,持股0.42%的股東興璟投資擬減持不超過(guò)天合光能總股本0.42%的股票。

不難看出,興銀資本計(jì)劃減持其50%持倉(cāng),興璟投資是“清倉(cāng)式”減持。

受此消息影響,5月29日,天合光能大跌16.5%。天合光能證券部曾公開(kāi)表示,公司本身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面都是正常向好的,大跌最主要的原因還是股東減持計(jì)劃。

自大跌16%后,天合光能連續(xù)下跌,5月29日至6月8日的9個(gè)交易日,股價(jià)跌幅26%,還創(chuàng)下階段低點(diǎn)34.86元。

重要股東大手筆減持計(jì)劃,讓解禁的股東后續(xù)操作壓力倍增。6月12日,天合光能8.45億股首發(fā)限售股解禁,占總股本比例的38.88%。按前一日收盤(pán)價(jià)計(jì)算,解禁市值超300億元。

根據(jù)公告,本次上市流通的限售股為公司首次公開(kāi)發(fā)行前股東持有的限售股,限售股東11名,分別為公司控股股東及實(shí)際控制人高紀(jì)凡、盤(pán)基投資、星元投資、 清海投資等。

這些股票解禁的股東一旦宣布減持,很可能影響其他投資者做多信心,進(jìn)而導(dǎo)致股價(jià)下跌,自身持倉(cāng)市值也會(huì)相應(yīng)下降。目前,解禁的股東尚未發(fā)布減持計(jì)劃。

在近幾個(gè)月股價(jià)低迷的背景下,天合光能又拋出定增募資計(jì)劃,未來(lái)的實(shí)施進(jìn)展我們將保持關(guān)注。

對(duì)于天合光能百億定增募資計(jì)劃和股價(jià)下跌,你有什么看法?

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