作者：中歐基金來源：雪球
當(dāng)今市場(chǎng)處于板塊快速輪動(dòng)的周期中，熱點(diǎn)反復(fù)變換，不少投資者直言難以捕捉。短期投資收益波動(dòng)幅度大，但因?yàn)槎唐诘母√澏Q(mào)然“割肉”并不能達(dá)到理想中止損的效果。那么當(dāng)下我們應(yīng)如何看待市場(chǎng)？如何找到適合當(dāng)前市場(chǎng)的策略呢？
一、股市行情能夠完全反映經(jīng)濟(jì)狀況嗎？
(資料圖)
股市的價(jià)格波動(dòng)周期并不總是與經(jīng)濟(jì)周期完全一致，因此股市行情并不能完全成為經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，主要原因是：
1、經(jīng)濟(jì)周期包括短期的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和長期的產(chǎn)業(yè)發(fā)展兩個(gè)層面，短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)非常常見。
2、股市周期通常指的是三到四年的小牛熊市，較經(jīng)濟(jì)周期時(shí)間更短，且每年股市的投資熱點(diǎn)都不同，受多種因素的共同作用。
3、即使經(jīng)濟(jì)周期處于地位，仍會(huì)有可投資的、具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的資產(chǎn)。
基于這種周期性，投資者要在不同的市場(chǎng)環(huán)境下靈活配置資產(chǎn)，在短期的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中保持冷靜，尋找更適合自己的投資方向，關(guān)注長期產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
二、如何選擇價(jià)值投資標(biāo)的資產(chǎn)？
在價(jià)值投資中，選擇行業(yè)和公司構(gòu)建投資組合時(shí)，可以從以下兩方面入手：
1、對(duì)行業(yè)中具有領(lǐng)先地位的公司應(yīng)以產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)為選擇原則。該類公司因具備穩(wěn)定的現(xiàn)金流、品牌價(jià)值、成長潛力，投資者應(yīng)基于對(duì)基本面充分的研究分析，以確保選擇的標(biāo)的公司符合投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，可應(yīng)對(duì)短期內(nèi)市場(chǎng)下行的風(fēng)險(xiǎn)。
2、成長型公司的投資應(yīng)追求在熊市買入，牛市賣出。在市場(chǎng)中挖掘兼?zhèn)淞己贸砷L性和合理估值的公司，并在其發(fā)展階段進(jìn)行投資配置。只要該類公司能夠在該領(lǐng)域內(nèi)保持相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力，就有機(jī)會(huì)獲得更好的回報(bào)。
三、投資決策受市場(chǎng)情緒干擾，如何應(yīng)對(duì)？
保持投資決策獨(dú)立有以下三種策略：
1、注重長期投資：長期趨勢(shì)是股市投資的關(guān)鍵，要關(guān)注長期經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，選擇領(lǐng)域內(nèi)的權(quán)重高的公司進(jìn)行投資，這類標(biāo)的公司有望在長期內(nèi)取得穩(wěn)定的增長，并帶來良好的回報(bào)。
2、選擇具有優(yōu)質(zhì)價(jià)值和成長潛力的公司：基于公司的基本面和成長潛力做出投資判斷，尋找財(cái)務(wù)狀況良好、盈利增長穩(wěn)定和估值合理的公司投資。
3、客觀判斷市場(chǎng)環(huán)境并合理決策：追求在市場(chǎng)低位建倉，估值高點(diǎn)適時(shí)賣出。要求投資者具備對(duì)市場(chǎng)的逆向思考能力，在市場(chǎng)情緒低迷時(shí)保持關(guān)注，在市場(chǎng)繁榮時(shí)，及時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)較高的股票保持靈活性。
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