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民間智慧 | 如何打開券商板塊的想象空間
時間:2023-08-19 21:04:17  來源:紅刊財經(jīng)  
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主持人 | 尹星

構筑市場底


(資料圖片僅供參考)

主持人:本周最靚的仔就出自小泛上周提到的醫(yī)藥細分商業(yè)流通領域。五天四板,周五還給你高開走人的機會,這是真強的表現(xiàn),因為不套人。

泛舟:從8月9日資金流向醫(yī)藥開始至今,這個標的貫穿了整輪醫(yī)藥“階段行情”。除此之外,還有家20CM的上一周表現(xiàn)不錯。

主持人:你的用詞是“階段行情”,意思是整個醫(yī)藥行業(yè)中長線尚未轉(zhuǎn)勢?

泛舟:你挺仔細的啊!這個行業(yè)目前處于風口浪尖,談不上中長線,至少這股風沒過去前,先不著急看什么轉(zhuǎn)勢。在這次醫(yī)藥三大細分行業(yè)漲起來前,我還反復和朋友說,對于醫(yī)藥,不著急做什么左側(cè)投資,先看清形勢再說。隨后游資流向了醫(yī)藥三大細分,這三大細分都是受益于當前的市場環(huán)境,比如醫(yī)藥商業(yè)流通受益反腐,預示市場期待平價藥直接店里賣。中成藥受益于中期業(yè)績大增及中藥普及。還有一條就是,諾和諾德開發(fā)的新藥概念。你看這些都是有淵源才能上漲的,這些不能代表整個醫(yī)藥行業(yè)。反之,暫時不看整個醫(yī)藥行業(yè),不代表不關注后續(xù)可能出現(xiàn)的其他細分行業(yè)機會。投資不能一概而論,一

棒子

打死,要辯證去看待。

主持人:懂了,風險中存在機會,機會中也存在風險。

泛舟:是這個意思,而且要看具體資金流向和最終合力是哪些標的。

主持人:滬指確實出現(xiàn)了你反復強調(diào)的市場底,后續(xù)你怎么看?

泛舟:目前處于構筑市場底的過程中,短期指數(shù)偏強,始終頂在市場底的上軌處。中周期看,當前是底部區(qū)域,看得更仔細些,次低點是否到來還需要觀察,總覺得少了點動作沒做。

主持人:對于大多數(shù)人來說,指數(shù)差不多就行了,你例外哈,你繼續(xù)替大家盯著。由于證券和地產(chǎn)屬于當前被大伙討論最多的主題,你要不也聊聊?

泛舟:基本面就不說了,站在純技術角度來看。下周屬于比較重要的關卡,這兩個行業(yè)都完成了上漲、回壓、反彈的動作。后續(xù)趨勢的分化就會到來,是繼續(xù)漲至前高附近,還是先回壓,甚至穿前期低點后再企穩(wěn)回升。就要耐心觀察了,后者預示著指數(shù)還會有一漏,環(huán)環(huán)相扣,兩者到后面也未必同步。

主持人:明白了,這兩個板塊短期走勢下周開始變數(shù)加大,需要每天觀察。

泛舟:指數(shù)、板塊或個股總是會有大概率能看懂和看不懂的時間階段。我們只需要在能大概率看明白的階段賺自己認知范圍內(nèi)的錢,出了這個階段以觀望為主即可。人貴在有自知之明,看不懂才是常態(tài)。

利好都是跌出來的

主持人:本周券商板塊屢屢上演單騎救主的戲碼,之前蕭蕭聊到,券商8月20日后難以為繼,市場已經(jīng)躺平在3150點了,券商如果再不頂住,是不是有破位風險?

海風若雨蕭蕭:券商與地產(chǎn)不同,地產(chǎn)小作文已經(jīng)作用不大,7月的信貸數(shù)據(jù)大家也都看得到,本周央行調(diào)低了MLF利率,下一步必然調(diào)低LPR利率,僅僅隔兩個月就下調(diào)利率,形勢肯定不樂觀。市場從“T+0”到“降低印花稅”的傳聞不斷,券商還處于“只聽樓梯響,不見人下來”的朦朧階段。目前的印花稅政策是2008年9月全球金融危機蔓延下救市時修訂的(只向賣方征收1‰),由于市場容量的不同,2008年市場日均成交不到1000億?,F(xiàn)在的市場日均成交在8000億,2022年就收了2700億,調(diào)整稅收比例讓利給市場有其合理性。但是政策決定權在哪,大家應該都清楚。

主持人:時下市場最主要的困難就是抽血(融資)和輸血的不平衡,8月初你探討過“搞活市場”的必備條件,就是降息(存款利率)以推動資金入市。

海風若雨蕭蕭:但是目前的調(diào)降LPR利率已經(jīng)導致人民幣匯率跌回7.3,政策面很難下決心推動國內(nèi)降息,還處于“遠水解不了近渴”的狀態(tài)?!拜斞睍簳r指望不上了,那就只有在“止血”上想辦法。本周的券商板塊格局并沒有變——太平洋頂在高位,低位的券商輪動帶節(jié)奏。拉券商的負面效應開始顯現(xiàn)出來。

主持人:怎么講?

海風若雨蕭蕭:券商消耗資金量大,其余板塊“貧血”情況下穩(wěn)不住大盤指數(shù),漲跌比1:4失衡現(xiàn)象很普遍。如果市場炒券商就是在博弈“救市”政策其實是格局太小,本輪券商行情炒一個月也就差不多了,只有聚焦“造?!闭卟拍艽蜷_券商板塊的想象空間。就好比地產(chǎn)板塊,誰都知道要“救”地產(chǎn)行業(yè),但是地產(chǎn)股卻很難炒出空間,而市場炒做AI板塊,漲3倍的個股比比皆是,沒有對比就沒有傷害,大家應該知道“救(急)”和“造(牛)”的區(qū)別了。市場從指數(shù)角度講,圍繞3150點的盤底已經(jīng)三個月,有些類似2022年7—9月的走勢,既然向上看不到空間,有可能再度演繹“不破不立”的戲碼,可參考的上證點位是月線BOLL下軌2950點。利好都是跌出來的,這大概就是券商板塊“維穩(wěn)”行情最大的BUG了。

市場很快將進入良性循環(huán)

主持人:本周指數(shù)展開低位震蕩,驕陽怎么看后市?

驕陽:單獨按照技術分析平均股價來看,還有7個交易日,年線會迎來一大波持續(xù)扣低。如果從上證指數(shù)來說,還有23個交易日,年線會出現(xiàn)30個交易日的連續(xù)扣低,所以按照技術條件來看,7-23個交易日區(qū)間后,市場會逐步穩(wěn)定,越到后面,應該是越穩(wěn)定。7個交易日后,機會應該越來越多,23個交易日以后,整體進入良性循環(huán)。從基本面來看,過了8月份,中報結(jié)束,市場中報風險也就釋放完畢進入業(yè)績真空期。未來7個交易日,如果能有效有序地持續(xù)調(diào)整下去,應該是最理想的,因為可以買到足夠低的籌碼。反而如果指數(shù)強拉,雖然看著可能好看,但是對大多數(shù)人不會友好。高位人工智能比如CPO依然要去看,什么時候他們連續(xù)加速下跌了,市場風險也就大幅度釋放了。

主持人:這波行情券商地產(chǎn)前后腳啟動,但是從最近表現(xiàn)看,券商逐漸大分歧,地產(chǎn)更是差了很多,怎么看待兩大權重后市的表現(xiàn)?

驕陽:兩者表現(xiàn)強弱明顯,主要是確定性不同,券商性價比更突出,所以還會反反復復,甚至走出中期趨勢。至于地產(chǎn)呢,這塊我說過,雖然有政策不斷扶持,但是不是我的菜。

主持人:如果下周兩大板塊繼續(xù)調(diào)整,市場還會有護盤力量嗎?

驕陽:其實時間周期到來之前,不護盤比護盤更好,如果非要護盤,小銀行或許會成為資金的一個選擇,從結(jié)構形態(tài)來說,小銀行是非常不錯的,雖然權重較小,但是必然也能刺激大銀行表現(xiàn)。而且所需資金還不用太多,如果能表現(xiàn)得比較持續(xù),那么大銀行跟隨聯(lián)動,不就有了護盤效果嗎?而且從基本面來說,無論是活躍股市還是活躍市場經(jīng)濟,銀行堪稱晴雨表。

主持人:本周新型城鎮(zhèn)化爆發(fā),這塊你之前說是比較確定的,后面的表現(xiàn)還有預期嗎?

驕陽:前面我說重新跌回到第一波啟動點后迎來的還是機會,本周也充分證明了這一點。后市這塊只要有地產(chǎn)政策持續(xù)落地,本質(zhì)上也是對新型城鎮(zhèn)化的強化。所以后面板塊繼續(xù)活躍的概率很高。

(本文已刊發(fā)于8月19日《證券市場周刊》,文中提及個股僅為舉例分析,不做投資建議。)

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