5月6日，資本邦了解到，芯天下技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“芯天下”)IPO已獲深交所受理，此次發(fā)行上市保薦機(jī)構(gòu)中信建投證券股份有限公司。
芯天下是一家專業(yè)從事代碼型閃存芯片研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，提供從1Mbit-8Gbit寬容量范圍的代碼型閃存芯片，是業(yè)內(nèi)代碼型閃存芯片產(chǎn)品覆蓋范圍較全面的廠商之一。公司現(xiàn)有主要產(chǎn)品包括NORFlash和SLCNANDFlash，廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、網(wǎng)絡(luò)通訊、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)與醫(yī)療等領(lǐng)域。
源于創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和積累，公司自成立以來專注于代碼型閃存芯片的產(chǎn)品規(guī)劃、研發(fā)設(shè)計(jì)、驗(yàn)證考核及市場(chǎng)耕耘，所推出系列產(chǎn)品在兼容性、可靠性等方面在業(yè)界取得了良好的口碑和市場(chǎng)業(yè)績(jī)，已獲得英特爾、聯(lián)發(fā)科、瑞昱、全志科技、瑞芯微、博通集成等多家主控廠商的認(rèn)證，有效縮短公司產(chǎn)品在下游終端客戶的導(dǎo)入及驗(yàn)證流程。目前，公司產(chǎn)品已進(jìn)入三星、美的、科沃斯、愛都科技、中興通訊、四川長(zhǎng)虹、移遠(yuǎn)通信等知名品牌廠商的供應(yīng)鏈體系并實(shí)現(xiàn)大批量交付和使用。
2019年至2021年，芯天下實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為2.49億元、3.35億元、7.90億元;同期實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為334.10萬元、253.03萬元、21262.24萬元。
芯天下本次擬募集不超過3,434.00萬股，募集資金為4.9776億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額將用于NORFlash產(chǎn)品研發(fā)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、NANDFlash產(chǎn)品研發(fā)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、存儲(chǔ)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
截至本招股說明書簽署日，龍冬慶直接持有公司32.69%股份，為公司控股股東;沈月直接持有公司7.45%股份，龍冬慶與沈月為夫妻關(guān)系;龍芯天下持有公司11.33%股份，龍冬慶為龍芯天下執(zhí)行事務(wù)合伙人;王彬持有公司6.47%股份，艾康林持有公司3.24%股份;沈月、王彬、艾康林均已與龍冬慶簽署《一致行動(dòng)協(xié)議》，約定按照相同的意思表示行使股東權(quán)利，若未達(dá)成一致意見，則按龍冬慶意見行事;龍冬慶、沈月夫婦合計(jì)控制公司61.18%股份，為公司共同實(shí)際控制人。持有公司5%以上股份的其他股東為龍芯天下、紅杉智盛、國(guó)投創(chuàng)業(yè)基金、紅土星河創(chuàng)投、王彬。
此次選擇登陸創(chuàng)業(yè)板，芯天下自身還存在以下幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)：
(一)業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
近年來，受芯片行業(yè)下游應(yīng)用需求增長(zhǎng)、國(guó)際政治環(huán)境變化、國(guó)家加大對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)政策支持等因素影響，國(guó)產(chǎn)芯片的替代進(jìn)口趨勢(shì)明顯，國(guó)內(nèi)芯片行業(yè)景氣度持續(xù)上升，公司產(chǎn)品銷售規(guī)模和盈利水平快速提高。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入分別為24,886.35萬元、33,499.72萬元和79,035.61萬元，凈利潤(rùn)分別為334.10萬元、253.03萬元和21,262.24萬元。
未來若出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化、行業(yè)政策變更、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)品技術(shù)迭代更新、上游原材料供應(yīng)緊張或漲價(jià)、下游市場(chǎng)供應(yīng)與需求波動(dòng)、重要客戶供應(yīng)商與公司合作關(guān)系變動(dòng)等對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成不利影響的變化，可能對(duì)公司業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生不利影響，并導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)水平出現(xiàn)下滑。
(二)供應(yīng)商集中度較高風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi)，公司向前五大供應(yīng)商采購(gòu)的金額分別為21,779.61萬元、18,903.61萬元和41,670.22萬元，占當(dāng)期采購(gòu)總額的比例分別為91.47%、87.54%和75.70%，供應(yīng)商集中度較高。公司的主要采購(gòu)類型為晶圓采購(gòu)及封裝測(cè)試采購(gòu)，由于行業(yè)特性，公司從技術(shù)先進(jìn)性、供應(yīng)穩(wěn)定性和采購(gòu)成本等方面考慮，合適的供應(yīng)商選擇較為有限，使得報(bào)告期內(nèi)公司供應(yīng)商集中度較高，面臨因集成電路市場(chǎng)需求量旺盛、偶發(fā)性供應(yīng)不足或供應(yīng)商自身原因等因素導(dǎo)致供應(yīng)商無法滿足公司需求的風(fēng)險(xiǎn)。
(三)毛利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為19.03%、25.37%和45.31%。報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品毛利率逐年增長(zhǎng)，主要原因?yàn)楣井a(chǎn)品結(jié)構(gòu)及客戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，同時(shí)下游市場(chǎng)需求旺盛帶動(dòng)產(chǎn)品銷售價(jià)格上升。
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率主要受產(chǎn)品售價(jià)、原材料及封裝測(cè)試成本、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及公司設(shè)計(jì)能力等多種因素的影響，若上述因素發(fā)生不利變動(dòng)，或者公司未能契合市場(chǎng)需求推出新產(chǎn)品，或新產(chǎn)品未能如預(yù)期實(shí)現(xiàn)大量出貨，將導(dǎo)致公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率出現(xiàn)下降的風(fēng)險(xiǎn)。
(四)存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期各期末，公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額分別為2,050.66萬元、887.76萬元和1,209.20萬元，占存貨賬面余額的比例分別為12.72%、7.77%和5.07%。公司產(chǎn)品技術(shù)更新?lián)Q代速度較快，如果未來出現(xiàn)由于公司未能及時(shí)把握下游行業(yè)變化、未能及時(shí)加強(qiáng)對(duì)存貨的管理或其他難以預(yù)計(jì)的原因?qū)е麓尕洘o法順利實(shí)現(xiàn)銷售，或其價(jià)格出現(xiàn)迅速下跌的情況，可能導(dǎo)致存貨可變現(xiàn)凈值低于成本，存在存貨跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。(何 慕)