騰訊9月22日回購(gòu)124萬(wàn)股，回購(gòu)價(jià)格為279.4-285.2港元，共耗資約3.5億港元。數(shù)據(jù)顯示，自8月19日至今，騰訊已連續(xù)24個(gè)交易日進(jìn)行回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)2732萬(wàn)股，耗資84.41億港元，位列港股回購(gòu)榜第一名。截至9月15日，除了“回購(gòu)?fù)酢彬v訊以外，今年港股市場(chǎng)共有近185家上市公司回購(gòu)，回購(gòu)金額超540億港元，而2021年全年，港股上市公司整體回購(gòu)金額只有381億港元。
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9月20日晚，有市場(chǎng)傳言稱(chēng)，騰訊控股 $00700.HK 在考慮減持其在美團(tuán) $03690.HK 、貝殼 $BEKE 、滴滴 $DIDIY 等公司所持的股權(quán)，為股票回購(gòu)和新業(yè)務(wù)提供資金。對(duì)此，騰訊相關(guān)人士表示，騰訊沒(méi)有任何減持的規(guī)劃、時(shí)間表或目標(biāo)金額。騰訊不需要為回購(gòu)出售任何所持股份，當(dāng)前現(xiàn)金流可以為股票回購(gòu)提供充足資金。騰訊尚未就減持事宜與任何投資銀行進(jìn)行過(guò)接觸。
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9月21日，騰訊控股股價(jià)盤(pán)中更是擊穿290港元，最低報(bào)287港元，刷新2018年12月以來(lái)新低。
9月22日，南下資金凈買(mǎi)入騰訊 $00700.HK 4.65億港元，這也是南下資金自8月25日起，連續(xù)20個(gè)交易日凈買(mǎi)入騰訊控股，期間累計(jì)流入超63億港元。
除了南向資金加速增持，資管巨頭在加速抄底。最新披露的持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，富達(dá)國(guó)際旗下的中國(guó)消費(fèi)動(dòng)力則在8月對(duì)互聯(lián)網(wǎng)板塊進(jìn)行了全面加倉(cāng)。截至8月末，騰訊控股的持倉(cāng)股份獲該基金增持6.36%，持倉(cāng)市值為4.17億美元，為該基金第一大重倉(cāng)股。富達(dá)國(guó)際旗下另一只中國(guó)股票基金對(duì)互聯(lián)網(wǎng)股票的加倉(cāng)幅度更大，騰訊控股獲加倉(cāng)的幅度超60%。8月期間，基金增持對(duì)其頭號(hào)重倉(cāng)股騰訊控股加倉(cāng)61.18%持倉(cāng)股份，期末持倉(cāng)市值達(dá)1.63億美元。
根據(jù)興業(yè)證券的研究報(bào)告，2008年以來(lái)，港股市場(chǎng)共經(jīng)歷五次完整回購(gòu)潮，均在市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)較大幅度的下跌，估值也達(dá)到較低水平時(shí)出現(xiàn)。恒生指數(shù)價(jià)格與公司回購(gòu)數(shù)量呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)走勢(shì)，大規(guī)模的公司回購(gòu)?fù)A(yù)示著階段性底部，并且后續(xù)均伴隨著一波上漲行情。
天風(fēng)證券認(rèn)為自從2021年下半年開(kāi)始，港股與中概股市場(chǎng)股票回購(gòu)數(shù)量大幅增加，此次財(cái)報(bào)季后開(kāi)啟的回購(gòu)亦為延續(xù)，值得關(guān)注的主要是：1)以阿里為例，回購(gòu)額度可能根據(jù)公司評(píng)估的市值低估程度與賬面現(xiàn)金程度大幅提高；2)從計(jì)劃實(shí)際執(zhí)行速度來(lái)看，天風(fēng)證券觀察到大市值公司由于現(xiàn)金流能力更為良好，回購(gòu)速度明顯快于小市值公司。
興業(yè)證券張憶東認(rèn)為，以史為鑒，回購(gòu)潮可能是未來(lái)股價(jià)上漲的先行信號(hào)。2008年以來(lái)港股經(jīng)歷過(guò)五輪公司回購(gòu)潮，均在熊市中發(fā)生，恒生指數(shù)價(jià)格與公司回購(gòu)數(shù)量呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)走勢(shì)，大規(guī)模的公司回購(gòu)?fù)A(yù)示著階段性底部，并且后續(xù)均伴隨著一波上漲行情。
中金認(rèn)為，2022年港股市場(chǎng)可能是均值回歸的一年。無(wú)論是從回購(gòu)的筆數(shù)還是從回購(gòu)交易的名義規(guī)模來(lái)看，今年香港市場(chǎng)整體股票回購(gòu)均創(chuàng)出多年新高。南下資金流入和和股票回購(gòu)等近期變化也一定程度上印證了這個(gè)看法。
什么是回購(gòu)？在證券市場(chǎng)中，股份回購(gòu)是一種較為常見(jiàn)的操作。股票回購(gòu)是指上市公司利用現(xiàn)金等方式，從股票市場(chǎng)上購(gòu)回本公司發(fā)行在外的一定數(shù)額的股票的行為。
公司在股票回購(gòu)?fù)瓿珊罂梢詫⑺刭?gòu)的股票注銷(xiāo)。但在絕大多數(shù)情況下，公司將回購(gòu)的股票作為“庫(kù)藏股”保留，日后可用作發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、雇員福利計(jì)劃等，或在需要資金時(shí)將其出售。
回購(gòu)為何帶動(dòng)股價(jià)上漲？一般來(lái)說(shuō)，上市公司進(jìn)行股票回購(gòu)，意味著公司對(duì)未來(lái)的發(fā)展充滿(mǎn)信心且擁有充裕的現(xiàn)金流。所以，當(dāng)市場(chǎng)暴跌時(shí)，不少公司會(huì)通過(guò)回購(gòu)公司股價(jià)來(lái)抑制股價(jià)下跌，刺激股價(jià)回升。
既然回購(gòu)行為對(duì)公司估值和股價(jià)都有著一定的正向作用，這是否意味著，只要公司回購(gòu)，股價(jià)就一定會(huì)上漲呢？回購(gòu)對(duì)股價(jià)的影響又是怎么傳導(dǎo)的呢？
天風(fēng)證券認(rèn)為，回購(gòu)對(duì)股價(jià)的作用會(huì)更直接，增加了二級(jí)市場(chǎng)股票的需求。具體來(lái)說(shuō)：回購(gòu) -> 凈資產(chǎn)減少、總股本減少、EPS 上升-> ROE 上升、P/E 回落 -> 價(jià)格上漲。但假如分紅之后，紅利再購(gòu)買(mǎi)公司股票，則帶來(lái)的結(jié)果與股份回購(gòu)也類(lèi)似。若回購(gòu)后即用于員工持股或股權(quán)激勵(lì)等，則不存在上述傳導(dǎo)路徑，僅是影響短期股票的供需。
因此，回購(gòu)行為一定程度上對(duì)股價(jià)確實(shí)有一定提振作用，但不能作為單一的買(mǎi)賣(mài)判斷依據(jù)。
國(guó)信證券通過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，公司回購(gòu)次年股票上漲概率與次年的大盤(pán)表現(xiàn)相關(guān)性高達(dá)0.76，也就是說(shuō)從中期（一年以上）來(lái)看，回購(gòu)對(duì)股價(jià)的影響很大程度上由大盤(pán)決定。將回購(gòu)行為與大盤(pán)的判斷相結(jié)合，可能效果更佳。