美東時(shí)間周三下午兩點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)公布9月貨幣政策會(huì)議決議，宣布連續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)FOMC聲明稱，預(yù)測(cè)中值顯示，2022年底聯(lián)邦基金利率為4.4%。
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雖然市場(chǎng)在此之前對(duì)加息幅度已基本定價(jià)，但在美聯(lián)儲(chǔ)偏“鷹”的信號(hào)下，美股三大股指齊跌，截至收盤均跌超1.7%，多個(gè)行業(yè)板塊和概念紛紛下挫。
明星科技股中，阿里巴巴收跌4.9%，再次下探今年3月份創(chuàng)出的近五年股價(jià)低點(diǎn)；亞馬遜收跌2.99%，Meta收跌2.72%，續(xù)創(chuàng)今年新低。
然而，股價(jià)下跌的背后幾乎沒(méi)有公司方面相關(guān)的消息，市場(chǎng)主要基于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)的擔(dān)憂，成功地將這些科技股進(jìn)一步拉低。
美聯(lián)儲(chǔ)將利率上調(diào)75基點(diǎn)，這次加息使聯(lián)邦基金利率升至3% - 3.25%的區(qū)間，為2008年初以來(lái)的最高水平。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家越來(lái)越擔(dān)心，隨著時(shí)間的推移，美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息將導(dǎo)致美國(guó)企業(yè)大幅裁員、失業(yè)率上升，并在今年底或明年初爆發(fā)全面的經(jīng)濟(jì)衰退。美聯(lián)社在報(bào)道時(shí)也評(píng)論稱，激進(jìn)的加息措施加大了美國(guó)陷入經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)預(yù)期顯示，2022年至少還會(huì)出現(xiàn)一次75個(gè)基點(diǎn)的加息。交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在11月會(huì)議上再加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性為89%。
美聯(lián)儲(chǔ)的聲明表示，最近的指標(biāo)顯示支出和生產(chǎn)有適度增長(zhǎng)。最近幾個(gè)月，就業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，失業(yè)率保持在較低水平。不幸的是，通脹仍然特別頑固，供應(yīng)鏈問(wèn)題加劇了通脹。
因此，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，到今年年底可能將聯(lián)邦基金利率上調(diào)至4.4%，到2023年底可能上調(diào)至4.6%。
大幅加息可能已經(jīng)被投資者消化，不過(guò)，他們沒(méi)有預(yù)料到的是，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的預(yù)測(cè)會(huì)相應(yīng)下降。
美聯(lián)儲(chǔ)FOMC下調(diào)了經(jīng)濟(jì)預(yù)期，預(yù)計(jì)2022、2023、2024年底GDP增速預(yù)期中值分別為0.2%、1.2%和1.7%（6月預(yù)期分別為1.7%、1.7%、和1.9%），2025年底GDP增速預(yù)期中值為1.8%。
FOMC與會(huì)者中多數(shù)認(rèn)為實(shí)際GDP增長(zhǎng)面臨較高的不確定性，一位美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)2023年美國(guó)GDP將萎縮。
本月公布的強(qiáng)勁就業(yè)數(shù)據(jù)減輕了市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂，高于預(yù)期的CPI也令美聯(lián)儲(chǔ)加息有了更多底氣。但就目前情況來(lái)看，經(jīng)濟(jì)狀況或許并沒(méi)有之前想象的樂(lè)觀，而美聯(lián)儲(chǔ)的“鷹”派氣息卻一如既往。
鮑威爾在隨后舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，堅(jiān)定承諾將美國(guó)通脹壓低至2%。美聯(lián)儲(chǔ)有諸多政策工具來(lái)恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定性。雖然（美國(guó)經(jīng)濟(jì)）增速放緩，但勞動(dòng)力市場(chǎng)（供需關(guān)系）相當(dāng)緊俏。
這一系列信號(hào)給二級(jí)市場(chǎng)帶來(lái)諸多壓力。
雖然周三這幾只科技股下跌，甚至創(chuàng)出新低，但實(shí)際上關(guān)于具體公司的重磅消息并不多。
據(jù)報(bào)道，亞馬遜宣布推出最新系列的Fire HD平板電腦，阿里云也宣布未來(lái)三年投入70億元建設(shè)國(guó)際本地化生態(tài)，而Meta計(jì)劃在今年年底前削減至少10%開(kāi)支降低運(yùn)營(yíng)成本。
資深財(cái)經(jīng)作者 Danny Vena表示，考慮到這些積極因素，股價(jià)的下跌主要還是與宏觀經(jīng)濟(jì)有關(guān)。
Vena認(rèn)為，鑒于疲弱的宏觀經(jīng)濟(jì)前景，長(zhǎng)期的高利率可能會(huì)加速美國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退。抑制通脹的斗爭(zhēng)最終將花費(fèi)比預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間，長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)低迷無(wú)疑會(huì)給這三家公司帶來(lái)沉重的壓力。
消費(fèi)者支出是經(jīng)濟(jì)的基石，如果人們決定控制支出，毫無(wú)疑問(wèn)將反映在電子商務(wù)購(gòu)買的減少上，這將給電商科技股的業(yè)績(jī)帶來(lái)壓力。
此外，有證據(jù)表明，當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化時(shí)，公司往往會(huì)大幅削減營(yíng)銷支出，因?yàn)檫@是一個(gè)容易控制的領(lǐng)域。Meta的大部分收入來(lái)自數(shù)字廣告，隨著消費(fèi)者削減支出，公司也會(huì)削減廣告支出，這反過(guò)來(lái)又會(huì)打擊Meta的社交媒體平臺(tái)的收益。
但是需要指出的是，經(jīng)濟(jì)的起伏是周期循環(huán)的結(jié)果，所以類似的況這些公司都曾經(jīng)歷過(guò)，而它們之前都挺過(guò)了經(jīng)濟(jì)低迷期，因此這次大概率仍然可能走出泥淖。
Vena強(qiáng)調(diào)，這些股票價(jià)格相較過(guò)往幾年已經(jīng)大幅回調(diào)。而且從市銷率看，Meta、亞馬遜和阿里巴巴的股價(jià)目前分別是預(yù)期銷售額的約3倍、2倍和2倍，較歷史市銷率也已經(jīng)顯著回撤。對(duì)于著眼于未來(lái)三到五年的投資者來(lái)說(shuō)，以相對(duì)較低的價(jià)格買入這些世界級(jí)公司是較為明智的。