上周周四，聯(lián)邦快遞發(fā)布初步業(yè)績數(shù)據(jù)，公司第一財季（截至8月31日）收入為232億美元，低于分析師預(yù)估的235.9億美元。經(jīng)調(diào)整后的每股收益預(yù)計為3.44美元，遠低于預(yù)期的5.14美元。因經(jīng)營狀況惡化而撤銷了此前發(fā)布的財年業(yè)績展望，并表示，8月底全球需求加速放緩，下一財季將進一步惡化。
這些表態(tài)引發(fā)股價雪崩，聯(lián)邦快遞的股價周五跌至兩年多來的最低點，該股目前處于2020年7月以來的最低收盤水平，周五也是聯(lián)邦快遞有記錄以來的最大跌幅。
本周周四，聯(lián)邦快遞將公布第一財季完整業(yè)績。那么，大幅回撤之后聯(lián)邦快遞的股票現(xiàn)在值得買入嗎?
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上周四，新任首席執(zhí)行官Raj Subramaniam在新聞稿中表示，隨著季度內(nèi)宏觀經(jīng)濟趨勢顯著惡化，無論是國際還是美國，全球的成交量都在下降，公司正在努力降低成本。消息顯示，公司將關(guān)閉90個辦公室，推遲招聘并減少空運。
FactSet分析師預(yù)計，聯(lián)邦快遞2023財年的銷售額將達到959.2億美元，每股收益為20.44美元。彭博社的調(diào)查對利潤預(yù)測更加保守，分析師一致預(yù)期2023財年聯(lián)邦快遞營收959.67億美元，調(diào)整后每股收益17.39美元，同時注意到其近四周的凈利潤預(yù)測出現(xiàn)了大幅下調(diào)。
Zacks研究主管Sheraz Mian周五在一份報告中稱，聯(lián)邦快遞的業(yè)務(wù)涉及全球經(jīng)濟的每個角落。其地面部門與美國電子商務(wù)快遞業(yè)務(wù)密切相關(guān)，該部門的短缺對數(shù)字經(jīng)濟環(huán)境下的美國消費者和運營商產(chǎn)生了深遠影響。這很重要，因為今年接下來的幾個月包括多個節(jié)假日購物季。Mian補充道，盡管聯(lián)邦快遞的數(shù)據(jù)讓人們對宏觀經(jīng)濟感到不安，但是不應(yīng)該忽視公司在運營和管理方面的挑戰(zhàn)。
花旗集團的Christian Wetherbee在之前的報告中寫道，聯(lián)邦快遞可能會通過將ShopRunner的數(shù)百個商業(yè)合作伙伴擴大到數(shù)千個，成為電子商務(wù)的通用購物車。據(jù)悉，ShopRunner是聯(lián)邦快遞的會員項目，聯(lián)邦快遞于2020年底收購了ShopRunner。
聯(lián)邦快遞還宣布了一項長期協(xié)議，為電子商務(wù)銷售商boxxed運輸大部分貨物?，F(xiàn)任首席執(zhí)行官Subramaniam表示，“三年前公司在電子商務(wù)領(lǐng)域加倍下注，現(xiàn)在我們已經(jīng)看到了未來的發(fā)展趨勢?！?/p>
不過，聯(lián)邦快遞仍然面臨諸多挑戰(zhàn)。
1.聯(lián)邦快遞面臨的挑戰(zhàn)之一是地面運輸業(yè)務(wù)需要加強。
聯(lián)邦快遞收購TNT快遞公司是為了擴大其卡車運輸業(yè)務(wù)，但到目前為止，整合進展緩慢。摩根大通分析師Brian Ossenbeck表示，新任首席執(zhí)行官面臨的考驗之一將是“提出一個可信的提高地面利潤率的方案，并通過收購TNT產(chǎn)生有意義的協(xié)同效應(yīng)。”
聯(lián)邦快遞還表示，它從通用汽車的科技初創(chuàng)公司BrightDrop收到了首批150輛電動快遞車，這是聯(lián)邦快遞到2040年成為全電動、零排放快遞車隊目標的一部分。
公司還訂購了2500輛名為Zevo 600s的電動卡車，用于包裹和快遞服務(wù)。它們將在未來幾年被納入其車隊。為了準備走向“綠色”，聯(lián)邦快遞還在加州各地安裝了500多個充電站，并計劃加強其充電基礎(chǔ)設(shè)施。
2.運輸成本上升，另辟蹊徑不易
FactSet的數(shù)據(jù)顯示，沃爾格林和戴爾科技是聯(lián)邦快遞最大的客戶，最大的供應(yīng)商是科技公司伯克希爾-格雷和波音。但是，航空燃料、卡車用汽油和柴油成本的上漲正在侵蝕聯(lián)邦快遞的利潤。
為了對抗成本上升，聯(lián)邦快遞正在尋找其他運輸選擇。2019年10月，聯(lián)邦快遞在弗吉尼亞州使用一架無人機運送了一個來自沃爾格林的包裹。該無人機由谷歌的姊妹公司W(wǎng)ing Aviation運營。
但聯(lián)邦快遞并不是唯一一家投資無人機的托運人。同年9月，聯(lián)合包裹獲得了美國聯(lián)邦航空管理局的無限無人機使用認證。此后，聯(lián)合包裹與CVS健康公司開始了無人機送貨的試點項目。
2020年8月，美國聯(lián)邦航空管理局批準亞馬遜使用無人機投遞包裹，不過該公司仍在測試無人機飛行，并沒有表示何時開始投遞包裹。
3.和亞馬遜的競爭仍在繼續(xù)
2019年8月，聯(lián)邦快遞發(fā)布了一個公告，稱公司將不再為Amazon運送包裹。原因是Amazon正在強化自己的配送網(wǎng)絡(luò)，主要是為了讓電商業(yè)務(wù)減少依賴外部物流服務(wù)商，特別是減少對UPS、聯(lián)邦快遞的依賴，同時作為第三方托運人開展業(yè)務(wù)，希望跟聯(lián)邦快遞和其他托運人搶生意。
聯(lián)邦快遞表示，亞馬遜只占總收入的一小部分。這家快遞巨頭正在爭取其他利潤率更高的電子商務(wù)客戶。
2020年5月，聯(lián)邦快遞和微軟宣布建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，以改善商業(yè)客戶的運輸，這被視作對共同競爭對手亞馬遜的一個警告。
這項為期多年的協(xié)議將聯(lián)邦快遞的全球物流網(wǎng)絡(luò)與微軟的人工智能和云技術(shù)相結(jié)合。這項新服務(wù)將為企業(yè)提供實時數(shù)據(jù)來跟蹤包裹，它還將向客戶發(fā)出洪水和影響貨物流通的清關(guān)問題等信息。
IBD的經(jīng)濟學(xué)家和策略師MICHAEL MOLINSKI表示，從積極的方面來看，聯(lián)邦快遞的前景有所改善，因為消費者更多地轉(zhuǎn)向網(wǎng)上購物，而新冠疫苗持續(xù)增加的交付量，為全球經(jīng)濟帶來了希望。隨著需求的蓬勃發(fā)展，聯(lián)邦快遞的定價權(quán)也提高了，這使得聯(lián)邦快遞能夠獲取更多的利潤增長，電子商務(wù)也將在聯(lián)邦快遞的銷售和盈利中發(fā)揮更大的作用。
但是，MOLINSKI也表示，對投資者來說，通脹上升的威脅和對經(jīng)濟衰退的擔憂依然嚴重。
從技術(shù)面看，MOLINSKI認為，聯(lián)邦快遞的技術(shù)面還沒有形成一個堅實的基底，上一次形成類似的基底是在2020年12月到2021年5月，當時跌破趨勢后進入較長時間的盤整?？春眠@只股票的長期投資者，也應(yīng)該考慮其反彈后形成穩(wěn)固的基礎(chǔ)再出手。