快手 $01024.HK 將于2022年11月22日公布2022年第三季度業(yè)績。
據(jù)彭博分析師預(yù)期，快手2022年Q3營收為225.6億人民幣，同比增長10.2%；調(diào)整后凈虧損17.43億人民幣，同比增長63.9%。近期共有53位分析師給出“買入”評級，平均目標(biāo)價81.27港元。
回顧快手 $01024.HK 二季度財報，快手Q2總營收同比增長13.4%至 217億元，經(jīng)調(diào)EBITDA達(dá)4.1億元，自2020 年第四季度以來該指標(biāo)首次轉(zhuǎn)正。國內(nèi)業(yè)務(wù)方面，快手實現(xiàn)提前單季盈利目標(biāo)，Q2經(jīng)營利潤超9300萬元?？焓諵2平均日活躍用戶達(dá)3.473億，每位日活躍用戶日均使用時長達(dá)到125.2分鐘，同比增長17.1%。
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快手科技創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官程一笑表示：“我們持續(xù)深化變現(xiàn)、提升自身效率的同時，秉持為用戶和社會創(chuàng)造價值的初心不變，利用我們的視頻化載體、技術(shù)服務(wù)能力賦能更多行業(yè)展望未來，我們將繼續(xù)深耕和拓展基于信任的生態(tài)系統(tǒng)，釋放公私域組合流量的潛力，致力于為用戶、內(nèi)容創(chuàng)作者、合作伙伴和股東創(chuàng)造價值，推動集團(tuán)的可持續(xù)增長?！?/p>
快手$01024.HK 早盤跌超7%，午后一度拉升轉(zhuǎn)漲，截至發(fā)稿，快手月內(nèi)股價反彈超66%，Q3財報即將公布，三季報能否助力快手股價進(jìn)一步上揚？以下是小編整理的機(jī)構(gòu)對快手本次業(yè)績的預(yù)測：
總體來看，多家機(jī)構(gòu)預(yù)計快手Q3營收同比增長約10%，其中瑞信、廣發(fā)證券預(yù)計快手本季營收228億人民幣。那么，這次財報主要關(guān)注哪些要點呢？
作為短視頻社區(qū),DAU對于快手來說尤為重要，可以說是快手生態(tài)一切要素的基石。浙商證券預(yù)計Q3快手DAU同比增長12%至3.59億，MAU同比增9.5%至6.27億，單DAU人均使用時長同比增長9%至129分鐘，主要得益于內(nèi)容質(zhì)量及運營效率的持續(xù)提升。
此外，快手暑期檔共上線50多部短劇，其中22部實現(xiàn)播放量破億，量產(chǎn)機(jī)制成熟，培育多個優(yōu)勢品類，截至7月短劇日活用戶已達(dá)2.6億。該行認(rèn)為競對在戰(zhàn)略上轉(zhuǎn)向利潤優(yōu)先而帶來的商業(yè)化提速有利于未來快手流量端增長。
CTR數(shù)據(jù)顯示2022年7月和8月整體市場廣告花費同比分別下滑8.7%和6.2%，招商證券認(rèn)為，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，企業(yè)營銷需求不足或延滯，預(yù)計快手1024三季度外循環(huán)廣告或仍然承壓。內(nèi)循環(huán)方面，西部證券表示，三季度品牌廣告主的投放意愿依舊謹(jǐn)慎，基于快手電商生態(tài)產(chǎn)生的內(nèi)循環(huán)廣告需求修復(fù)情況好于品牌廣告。隨著四季度迎來電商大促，商家廣告投放需求增加，預(yù)計內(nèi)循環(huán)廣告將持續(xù)貢獻(xiàn)收入增量，該行預(yù)計3Q22公司廣告收入115.34億元，同比增長6%。
電商業(yè)務(wù)方面，天風(fēng)證券預(yù)計Q3快手電商GMV同比增長29%至2272億元。自10月28日起，切斷8個月的淘寶聯(lián)盟商品鏈接將在快手直播間購物車及短視頻購物車恢復(fù)，并于10月31日正式全面恢復(fù)完成，天風(fēng)認(rèn)為重新開放淘寶聯(lián)盟外鏈有助于快手完成公司全年GMV9000億目標(biāo)且有可能超預(yù)期。
考慮到Q4為電商旺季，預(yù)計會為Q4GMV帶來一定增量，該行建議關(guān)注公司116心意購物節(jié)成交情況。此外，據(jù)媒體報道，程一笑從9月中旬起兼任快手電商的第一負(fù)責(zé)人，帶隊電商事業(yè)部。同時本地生活業(yè)務(wù)升級為一級部門并由原電商事業(yè)部負(fù)責(zé)人笑古負(fù)責(zé)，天風(fēng)認(rèn)為此次調(diào)整后CEO親自帶隊，公司資源有望進(jìn)一步傾斜電商業(yè)務(wù)。
直播業(yè)務(wù)方面，浙商證券預(yù)計快手收入85 $01024.HK 億元（同比+10.1%，環(huán)比-0.7%），直播同比增長主要來自付費用戶的快速增長，增長主要來自兩方面：
公司大盤流量同比增長； 直播付費用戶轉(zhuǎn)化水平同比提升，得益于“快招工”和相親等新業(yè)務(wù)增長較快、公司和工會加強合作豐富內(nèi)容供給并推出多元創(chuàng)新玩法。 大摩：降快手$01024.HK 收入預(yù)測，以反映廣告業(yè)務(wù)的疲軟大摩發(fā)表報告，降快手收入預(yù)測，以反映廣告業(yè)務(wù)的疲軟，目標(biāo)價由100港元下調(diào)至70港元，但考慮到股價及預(yù)期均處歷史低位，以及管理層變動后，第四季度潛在增長加快和盈利能力提高，維持“增持”評級。大摩預(yù)計，快手第三季總收入為225億人民幣，按年增長10%，比市場預(yù)計低出3%；non-IFRS凈虧損料為12億元。日活躍用戶數(shù)量料按年增長15%至3.69億，每日花費時間料按年增長9%至130分鐘。
大摩對快手今年至后年的收入預(yù)測下調(diào)2至7%，大致維持對成本控制所帶來的利潤率改善的預(yù)期。該行預(yù)計明年收入將增長12%，其中廣告收入增長15%，直播收入增長2%，電子商務(wù)等收入增長31%。
野村：廣告業(yè)務(wù)收入復(fù)蘇得較預(yù)期慢野村預(yù)測快手 $01024.HK 今年第三季收入將按年增長9%，低于市場預(yù)期，主要由于宏觀經(jīng)濟(jì)不景下廣告商取態(tài)變得更為保守，令廣告業(yè)務(wù)收入復(fù)蘇得較預(yù)期慢。而在更嚴(yán)格的成本控制措施下，預(yù)期快手非通用會計準(zhǔn)則綜合經(jīng)營溢利率可按年提升17.5個基點至負(fù)7%，對比市場普遍預(yù)期達(dá)到負(fù)9%。該行估計快手每日活躍用戶(DAU)將增長13%至3.62億人，每DAU平均每日觀看時間則按年提升8%至128分鐘。由于廣告收入下降，野村將今明兩年收入預(yù)測各下調(diào)2%，經(jīng)營溢利率預(yù)測基本保持不變，維持“中性評級，目標(biāo)價從78港元下調(diào)至48港元。
交銀國際：國內(nèi)業(yè)務(wù)仍有望維持調(diào)整后經(jīng)營層面盈虧平衡交銀國際預(yù)計快手 $01024.HK 3季度DAU環(huán)比凈增1600萬，總流量同比增24%/環(huán)比增10%。預(yù)計3季度收入同比增10%。因廣告疲弱，下調(diào)3季度收入同比增速預(yù)期至10%，預(yù)計收入為226億元（人民幣，下同）。預(yù)計經(jīng)調(diào)整凈虧損率同比收窄至10%，國內(nèi)業(yè)務(wù)仍有望維持調(diào)整后經(jīng)營層面盈虧平衡。
3季度直播收入同比增速或放緩至11%，但公會合作持續(xù)提升直播付費用戶轉(zhuǎn)化；該行維持3季度電商GMV增速預(yù)期（+26%），傭金率或較去年同期略有提升，帶動收入同比增37%。外循環(huán)短期仍承壓，或拖累廣告收入低于預(yù)期。交銀預(yù)計3季度廣告收入115億元，同比增速放緩至5%，低于交銀此前預(yù)期。將目標(biāo)價從110港元下調(diào)至89港元，維持“買入”評級。