真炒股秘籍!有人總結(jié)了15年歷史經(jīng)驗,發(fā)現(xiàn)接下來這些股票的上漲概率最大
股票投資本身充滿了不確定性,而投資者一直在努力從中尋找確定性。
天風(fēng)證券近日發(fā)表的一份研報指出,從過去15年的歷史表現(xiàn)看,A股市場往往具有較強的“日歷效應(yīng)”:
(資料圖片)
科技板塊在一季度和三季度的上漲概率最高,二季度是白酒板塊的盛宴,“穩(wěn)定類”板塊在四季度上漲概率最高。
報告指出,一年之中,滬深300指數(shù)在2月和9月的上漲概率最高,都超過了70%,6月的上漲概率最低,不到30%;從A股60大重點行業(yè)來看,2月和11月,上漲概率超70%的行業(yè)數(shù)量最多。
天風(fēng)證券認(rèn)為,日歷效應(yīng)的背后隱含了基本面的邏輯支撐。就未來半年的投資而言,金融、穩(wěn)定類及早周期板塊通常在四季度表現(xiàn)較好,明年1月末,隨著年報預(yù)告的結(jié)束和春季躁動的開始,科技類板塊大概率會卷土重來。
四季度:
金融、穩(wěn)定類及早周期板塊占優(yōu)
根據(jù)報告,從歷史回顧來看,四季度表現(xiàn)較好的行業(yè)集中在金融、穩(wěn)定類及早周期板塊。
報告統(tǒng)計顯示,四季度上漲概率在70%以上的行業(yè),主要有風(fēng)電設(shè)備、水泥制造、銀行、保險、高低壓設(shè)備、工程機(jī)械、航空運輸、空調(diào)等;地產(chǎn)龍頭(招保萬金)雖然四季度上漲概率為50%,但其在10月上漲概率達(dá)到78.6%,且在整個四季度跑贏滬深300指數(shù)的概率達(dá)到64.3%。
從戰(zhàn)勝滬深300指數(shù)的概率上看,空調(diào)、風(fēng)電、航空的概率最高,超過了70%。
數(shù)據(jù)來源:天風(fēng)證券
報告指出,上述板塊在四季度表現(xiàn)較佳,主要源于兩大邏輯:
一是金融、業(yè)績穩(wěn)定板塊往往在年底出現(xiàn)估值切換行情。
如銀行、保險等金融板塊及風(fēng)電設(shè)備、高低壓設(shè)備、航空運輸、空調(diào)、地產(chǎn)龍頭等,整體表現(xiàn)為高分紅、波動較小的ROE。市場對其來年的業(yè)績增長預(yù)期確定性較強,而業(yè)績增長預(yù)期引起的估值下降容易觸發(fā)估值切換行情。
二是四季度發(fā)布的基建相關(guān)政策提振早周期板塊情緒。
四季度通常是基建相關(guān)政策的密集出臺期,將改善對水泥、工程機(jī)械設(shè)備等需求預(yù)期,疊加四季度中前期本身就是施工旺季,板塊支撐動力較強。
一季度:
科技成長板塊往往在2月大爆發(fā)
根據(jù)報告,一季度,金融板塊與穩(wěn)定類板塊前期仍然占優(yōu)。但進(jìn)入2月后,元件、半導(dǎo)體、計算機(jī)、光學(xué)光電子、通信傳輸設(shè)備、通信配套服務(wù)、終端設(shè)備等科技成長板塊顯著好于其他板塊,2月上漲概率達(dá)80%以上,光學(xué)光電子跑贏滬深300的概率達(dá)到100%。
值得注意的是,2月出現(xiàn)普漲行情的概率較大。在A股60大重點行業(yè)中,2月上漲概率超70%的行業(yè)多達(dá)53個,上漲概率超80%的行業(yè)達(dá)到42個,是一年之中數(shù)量最多的月份。
但進(jìn)入3月后,所有行業(yè)的上漲概率都跌到了70%以下。
一季度上漲概率超70%的行業(yè)
數(shù)據(jù)來源:天風(fēng)證券
報告指出,科技成長板塊在2月表現(xiàn)占優(yōu),主要有兩個原因:
一是完成業(yè)績預(yù)披露的成長板塊在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)真空期更受偏愛。
1月中旬公布前一年度數(shù)據(jù)后,一直到3月中旬,市場將進(jìn)入經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的真空期。在1月底前完成業(yè)績預(yù)披露的科技成長股,往往成為資金炒作熱點。
二是對利率更敏感的科技股受益于年初流動性寬松。
年初流動性相對較為寬松,有利于市場估值水平的回升,對流動性更為敏感的科技成長板塊更加受益。春節(jié)后資金回流到銀行間,市場流動性環(huán)境將會更加寬松。
二季度
白酒板塊一枝獨秀
進(jìn)入二季度后,就只剩下白酒的孤獨了:白酒板塊在二季度表現(xiàn)出顯著強勢,4月和6月的上漲概率都超過70%,而且在6月100%跑贏滬深300。
白酒板塊在二季度表現(xiàn)活躍,背后反映的是投資者的避險情緒。
二季度滬深300指數(shù)的上漲概率為50%,在四個季度中墊底,6月上漲概率更是僅有28.57%,是全年表現(xiàn)最差的月份。因此,在二季度尤其是6月,投資者收益率預(yù)期較低,更偏向防御性強、盈利確定性強的板塊。
圖片來源:天風(fēng)證券
另一方面,科技成長板塊經(jīng)歷了一季度的春季躁動后,漲幅已經(jīng)較大,春季復(fù)工給周期板塊帶來的上漲預(yù)期往往在3月已經(jīng)兌現(xiàn),因此抱團(tuán)消費板塊成為機(jī)構(gòu)首選。其中,現(xiàn)金流較好、盈利較為穩(wěn)定、行業(yè)景氣度較高的白酒板塊,往往成為資金最為偏愛的板塊。
二季度上漲概率超70%的行業(yè)
數(shù)據(jù)來源:天風(fēng)證券
三季度
科技板塊提前完成估值切換
報告統(tǒng)計過去15年的行情顯示,科技板塊一般在三季度就出現(xiàn)了估值切換行情,其三季度表現(xiàn)顯著好于四季度。
從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,元件、半導(dǎo)體、計算機(jī)、光學(xué)光電子、通信傳輸設(shè)備、終端設(shè)備等科技成長板塊,三季度整體上漲概率可達(dá)60%以上,但進(jìn)入四季度后出現(xiàn)明顯下降。
科技板塊三季度上漲概率高于四季度
圖片來源:天風(fēng)證券
天風(fēng)證券指出,科技板塊四季度上漲概率下降,主要有兩個原因:
一是9月往往是蘋果等品牌的新品發(fā)布會,消費電子產(chǎn)業(yè)鏈上漲預(yù)期在三季度就已經(jīng)形成。
二是8月底中報公布之后,部分科技股會直接發(fā)布三季報預(yù)報,投資者可以很早地對整個電子板塊的業(yè)績情況有一個估算,進(jìn)而在三季度提前完成估值切換。
三季度上漲概率超70%的行業(yè)
數(shù)據(jù)來源:天風(fēng)證券
需要特別指出的是,日歷效應(yīng)也有失效的時候,因此僅作為一種研究方法,不作為投資參考。
此外,馬克·吐溫對于股市日歷也曾經(jīng)有一段名言:“十月,這是炒股最危險的月份;其他危險的月份有七月、一月、九月、四月、十一月、五月、三月、六月、十二月、八月和二月?!?/p>版權(quán)聲明:本文由用戶上傳,如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除!