本周大盤下跌，醫(yī)藥生物板塊下跌，醫(yī)藥生物板塊全周下跌1.85%，滬深300 指數(shù)全周下跌4.22%。
部分公司公布1-2 月份經(jīng)營數(shù)據(jù)，引發(fā)板塊關(guān)注度提升，漲幅較好；醫(yī)療新基建和新冠產(chǎn)業(yè)鏈兩個板塊因?yàn)橐咔槌霈F(xiàn)反復(fù)而漲幅較大；部分中概股被列入美國《外國公司問責(zé)法案》的暫時性認(rèn)定名單，創(chuàng)新藥板塊受到影響出現(xiàn)向下波動。當(dāng)下，醫(yī)藥行業(yè)正處于政策周期的新起點(diǎn)，從長期維度，需要尋找能穿越政策周期的公司，包括科技創(chuàng)新、高端制造、國際化等。
近期國內(nèi)疫情出現(xiàn)階段性反復(fù)，本周國內(nèi)多地疫情呈現(xiàn)加劇趨勢，每日新增本土確診病例和新增無癥狀感染者數(shù)量處于較快增長狀態(tài)。基于此，本周醫(yī)療新基建與新冠產(chǎn)業(yè)鏈兩大投資主題相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)亮眼。
業(yè)績期逐漸來臨，北方華創(chuàng)(002371)：1-2月營收大幅增長 新增訂單超30億元北方華創(chuàng)(002371)：1-2月營收大幅增長 新增訂單超30億元有望驅(qū)動板塊回暖。近期隨著年報及一季報季即將到來，業(yè)績有望成為板塊向上的重要催化劑。本周除了年報和業(yè)績快報外，部分醫(yī)藥公司公告2022 年1 至2 月經(jīng)營數(shù)據(jù)，其中多數(shù)公司表現(xiàn)優(yōu)異，為后續(xù)業(yè)績期開了個好頭。隨著我國需求端穩(wěn)中有增，疊加企業(yè)新產(chǎn)品進(jìn)入放量期、新建產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，部分企業(yè)有望于2022 年一季度實(shí)現(xiàn)同比/環(huán)比較快增長，建議重點(diǎn)關(guān)注一季報業(yè)績有望高增長的細(xì)分領(lǐng)域和相關(guān)公司，我們預(yù)計以下板塊如“CXO、生命科學(xué)上游、疫苗、眼科、部分器械上游、部分品牌中藥和部分原料藥”的相關(guān)公司一季報有望實(shí)現(xiàn)較快增長。
推薦標(biāo)的：藥明康德：全球臨床前CRO 龍頭企業(yè)，行業(yè)地位突出；邁瑞醫(yī)療：醫(yī)療器械龍頭企業(yè)，研發(fā)銷售能力突出，估值合理；海泰新光：熒光內(nèi)窺鏡上游供應(yīng)鏈龍頭，22 年預(yù)計高增長；萬泰生物：HPV 疫苗與IVD雙輪驅(qū)動公司高增長；東富龍：制藥裝備龍頭，業(yè)績高增速，切入裝備+耗材模式；健友股份：國內(nèi)注射劑出口龍頭企業(yè)，海外制劑放量驅(qū)動公司業(yè)績高增長。
風(fēng)險提示：行業(yè)政策超預(yù)期變化、板塊比較優(yōu)勢弱化