投資要點(diǎn)：
能源低碳轉(zhuǎn)型與保障供給協(xié)同推進(jìn)期，國家發(fā)改委、能源局印發(fā)《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》：《規(guī)劃》中強(qiáng)調(diào)可再生能源的重要性，指出，近五年來，可再生能源提供了全球新增發(fā)電量的約60%。碳中和目標(biāo)下，全球能源結(jié)構(gòu)低碳化轉(zhuǎn)型正加速推進(jìn)。而全球能源供需版圖也面臨深度調(diào)整，進(jìn)一步呈現(xiàn)消費(fèi)重心東傾、生產(chǎn)重心西移的態(tài)勢?！笆奈濉逼陂g能源低碳轉(zhuǎn)型的路徑進(jìn)入了重要的窗口期。在2030 年前實現(xiàn)碳達(dá)峰，必須協(xié)同推進(jìn)能源低碳轉(zhuǎn)型與供給的保障。另一方面，國家能源安全進(jìn)入固根基、揚(yáng)優(yōu)勢、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項階段。國家發(fā)改委、國家能源局近日印發(fā)的《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》對現(xiàn)代能源體系建設(shè)提出了新的目標(biāo)和要求。
規(guī)劃指出對于能源保障要更加的安全有力，傳統(tǒng)油氣將發(fā)揮關(guān)鍵的壓艙石作用：
到2025 年，國內(nèi)能源年綜合生產(chǎn)能力達(dá)到46 億噸標(biāo)準(zhǔn)煤以上（較2021 年43.3億噸標(biāo)準(zhǔn)煤+6.2%），原油年產(chǎn)量回升并穩(wěn)定在2 億噸水平（2021 年為1.99 億噸），天然氣年產(chǎn)量達(dá)到2300 億立方米以上（較2021 年2053 億立方的年產(chǎn)量增長+12%）。為達(dá)到十四五規(guī)劃目標(biāo)，一方面，國家將積極擴(kuò)大非常規(guī)資源勘探開發(fā)，加快頁巖油、頁巖氣、煤層氣開發(fā)力度。另一方面，要加強(qiáng)中西部地區(qū)和海域風(fēng)險勘探，強(qiáng)化東部老區(qū)精細(xì)勘探。加快推進(jìn)四川盆地“氣大慶”、塔里木盆地“深層油氣大慶”、鄂爾多斯億噸級“油氣超級盆地”等標(biāo)志性工程。
加強(qiáng)儲氣設(shè)施建設(shè)，湘佳股份(002982)：冷鮮、活禽銷量快增長 Q4業(yè)績顯著好轉(zhuǎn)湘佳股份(002982)：冷鮮、活禽銷量快增長 Q4業(yè)績顯著好轉(zhuǎn)落實頁巖油、致密氣稅收優(yōu)惠，明確油氣領(lǐng)域重點(diǎn)改革任務(wù)：“十四五”期間將積極提升天然氣儲備和調(diào)節(jié)能力，統(tǒng)籌推進(jìn)地下儲氣庫、液化天然氣（LNG）接收站等儲氣設(shè)施建設(shè)。到2025 年，全國集約布局的儲氣能力達(dá)到550 億～600 億立方米，占天然氣消費(fèi)量的比重約13%。另一方面，將持續(xù)落實相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，加大對低品位難動用油氣儲量、致密油氣田、頁巖油開發(fā)利用等支持力度。此外，國家將繼續(xù)放開上游勘查開采市場，全面實施礦業(yè)權(quán)競爭性出讓，推動油氣地質(zhì)資料匯交利用。通過推動工程技術(shù)、工程建設(shè)和裝備制造業(yè)務(wù)專業(yè)化重組，作為獨(dú)立市場主體參與競爭。
投資建議：“十四五”綠色低碳與能源安全并重，油服行業(yè)將協(xié)同發(fā)揮能源壓艙石作用。重點(diǎn)推薦【迪威爾】：全球深海鍛造領(lǐng)先企業(yè)，一方面受益于全球深海開發(fā)高景氣以及公司自身供應(yīng)鏈的拓展，一方面受益于國內(nèi)壓裂設(shè)備的增長。推薦【杰瑞股份】：全球壓裂設(shè)備龍頭，國內(nèi)能源保供+全球競爭力突出，新型壓裂設(shè)備市場廣闊。推薦【中海油服】：油田技術(shù)服務(wù)高盈利，鉆井平臺在高油價下體現(xiàn)業(yè)績彈性。此外關(guān)注【博邁科】、【海油工程】等。
風(fēng)險提示：國際油價大幅波動，三桶油資本支出不及預(yù)期，疫情反復(fù)使得需求恢復(fù)不及預(yù)期