3月22日，阿里巴巴宣布將股票回購(gòu)規(guī)模從150億美元擴(kuò)大至250億美元，創(chuàng)下了中概股史上最大規(guī)模的回購(gòu)計(jì)劃。高達(dá)250億美元的回購(gòu)額度，相當(dāng)于其市值的約十分之一。受此利好影響，阿里巴巴股價(jià)兩開(kāi)花，港股、美股在22日收盤均錄得超過(guò)10%的大幅上漲。
22日晚間，小米集團(tuán)公布財(cái)報(bào)后，同樣宣布了最高100億港元的股票回購(gòu)計(jì)劃。要知道，小米集團(tuán)可謂近兩年港股“回購(gòu)?fù)酢保?strong>曾在2019年9月和2021年3月，分別批準(zhǔn)了高達(dá)120億、100億港元的回購(gòu)計(jì)劃。
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小米董事會(huì)認(rèn)為，公司現(xiàn)有財(cái)務(wù)資源足以支持股份回購(gòu)，同時(shí)維持穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況。于現(xiàn)況下進(jìn)行股份回購(gòu)可展示公司對(duì)自身業(yè)務(wù)展望及前景充滿信心，且最終會(huì)為公司帶來(lái)裨益及為股東創(chuàng)造價(jià)值。
3月23日盤中，小米股價(jià)一度大幅上漲近9%，距離低點(diǎn)已經(jīng)反彈超過(guò)30%。小米財(cái)報(bào)透露的信息是否足夠樂(lè)觀，當(dāng)前狀況下小米股票還能追嗎？我們一起來(lái)看看。
作為小米集團(tuán)的支柱業(yè)務(wù)，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)在2021年Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收505億元，同比增長(zhǎng)了18%。在Q3營(yíng)收跌破500億大關(guān)后，小米Q4再次攻克難關(guān)，表現(xiàn)明顯回暖。
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在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不斷出新、供應(yīng)鏈繼續(xù)吃緊的情況下，小米手機(jī)業(yè)務(wù)的逆勢(shì)回升得益于量、價(jià)兩方面均取得了不錯(cuò)的進(jìn)展。在量上，小米是國(guó)內(nèi)出貨量唯一同比增長(zhǎng)的品牌，Q4出貨量達(dá)到4410萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.3%。這也是小米連續(xù)6個(gè)季度保持出貨量在4000萬(wàn)臺(tái)上方，表現(xiàn)穩(wěn)定。從全年來(lái)看，小米是2021年全球五大手機(jī)廠商中出貨量同比增速最快的。
此外更為重要的價(jià)格方面，小米手機(jī)在2021Q4平均出貨價(jià)升至1144元，同比增長(zhǎng)了14%，創(chuàng)出歷史新高。在量“艱難”增長(zhǎng)的情況下，價(jià)格的提升成為小米手機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)的最大功臣。
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這也意味著小米的高端化正穩(wěn)步實(shí)施，在小米12系列發(fā)布之后更是朝著蘋(píng)果看齊，未來(lái)價(jià)格提升的空間仍有很大。從去年整體來(lái)看，在中國(guó)大陸地區(qū)售價(jià)3000以上、境外定價(jià)300歐元以上的高端機(jī)型出貨量占比達(dá)到13%，相比2020年提升近6個(gè)百分點(diǎn)。
出貨量小米一直穩(wěn)居世界前三，雖然不知何時(shí)才能實(shí)現(xiàn)“全球出貨量第一”的目標(biāo)，但2021年小米和蘋(píng)果、三星的市場(chǎng)份額差距仍有3.4%和5.9%，仍有上升的空間。增速最快的小米，在未來(lái)幾年是不缺想象空間的。未來(lái)若能繼續(xù)維持量?jī)r(jià)齊升的趨勢(shì)，手機(jī)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)仍有再創(chuàng)新高的可能性。
截至2021年12月底，MIUI月活用戶達(dá)到5.09億，同比增長(zhǎng)28%。超過(guò)5億的MIUI月活用戶，意味著互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)變現(xiàn)的資本越來(lái)越多。而這一點(diǎn)，也被廣告主所認(rèn)可。
2021年Q4，小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收72.7億元，同比增長(zhǎng)18%，其中廣告業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收49億元，同比大幅增長(zhǎng)了32.4%，再創(chuàng)單季新高。在整個(gè)廣告大盤整體承壓的背景下，小米的廣告業(yè)務(wù)逆勢(shì)穩(wěn)健增長(zhǎng)，顯示了其未來(lái)的發(fā)展?jié)摿Α?/strong>
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游戲業(yè)務(wù)和其他增值服務(wù)則表現(xiàn)中規(guī)中矩，其中游戲業(yè)務(wù)同比還增長(zhǎng)率9.5%，還算不錯(cuò)，不過(guò)營(yíng)收9億元確實(shí)沒(méi)什么太大亮點(diǎn)可言。同樣，其他增值服務(wù)營(yíng)收為17億元，也基本維持了近兩年來(lái)的一個(gè)穩(wěn)定水平。但值得注意的是，在大環(huán)境疲軟、監(jiān)管趨緊的情況下，穩(wěn)定是多么難得。
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小米IoT業(yè)務(wù)在Q4表現(xiàn)同樣較為亮眼，營(yíng)收達(dá)到251億元，同比增長(zhǎng)了19%，創(chuàng)歷史新高。在去年8月，小米推出了經(jīng)過(guò)三年打磨的小米平板5系列，引爆銷量增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，小米平板5系列5分鐘銷量即達(dá)到20萬(wàn)臺(tái)，一分鐘的銷量相當(dāng)于整個(gè)行業(yè)一天的銷量，表現(xiàn)驚人。2021年Q4，小米平板在中國(guó)大陸平板市場(chǎng)出貨量排名升至第四名。
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此外，小米智能電視、智能手表、筆記本電腦等單品繼續(xù)熱賣，其中智能電視出貨量繼續(xù)在中國(guó)大陸地區(qū)排名第一。
小米IoT業(yè)務(wù)在Q4毛利達(dá)到了32.7億元，同比增長(zhǎng)28.4%，毛利率環(huán)比上升1.4%，同比上升了0.9%，達(dá)13%。成本端面板價(jià)格的下降，是IoT業(yè)務(wù)增利的重要因素。根據(jù)華安證券的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，主流尺寸面板的價(jià)格相較于2021年6月高點(diǎn)價(jià)格幾乎腰斬。量升本降，使得以電視、電腦為主的小米IoT業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了不小的利潤(rùn)。
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從當(dāng)前市場(chǎng)情緒來(lái)看，中概股引發(fā)的恐慌基本告一段落。而現(xiàn)有諸如阿里巴巴、小米這樣的公司帶頭大額回購(gòu)，市場(chǎng)底部可能基本探明。關(guān)聯(lián)閱讀：《港股回購(gòu)激增，今年以來(lái)超100家公司累計(jì)回購(gòu)近百億元》
小米2021年Q4經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)達(dá)到44.7億元，2021年期末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物則依然高達(dá)235億，因此拋出百億港元的回購(gòu)計(jì)劃完全在能力之中。
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瑞信表示，小米2022年互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)將在海外廣告抵銷國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)壓力的推動(dòng)下，按年增長(zhǎng)19%，而IoT業(yè)務(wù)則可能會(huì)繼續(xù)保持良好增長(zhǎng)。雖然由于供應(yīng)鏈?zhǔn)芟藓桶沧渴謾C(jī)疲軟，小米盈利可能下降，但仍維持其“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為22.5港元。