2022年，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的第一關(guān)鍵詞不再是競爭。
2022年，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的第一關(guān)鍵詞不再是競爭。
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持續(xù)十多年的互聯(lián)網(wǎng)牛市里，幾大巨頭在資本的花團(tuán)錦簇之下，迅速攻城略地，甚至把戰(zhàn)火燒到了幾塊錢一把的青菜葉上。然而在過去一年，曾經(jīng)意氣風(fēng)發(fā)、斗志昂揚(yáng)的互聯(lián)網(wǎng)公司們一腳踏入了最冷的冬天，降本增效成了關(guān)鍵詞，跌跌不休的股價(jià)深不見底。
繁榮年代里時刻活在聚光燈下的巨頭們，遭遇挫折時依舊備受關(guān)注：市值縮水多少個小目標(biāo)？裁員是n+1還是n+3？過節(jié)時食堂里還有大閘蟹嗎？一片哀號里，中腰部公司正在遭遇的困境卻可能隱沒在資本的寒冬里。
從2017年開始，中國的小型互聯(lián)網(wǎng)公司頂著各種“第一股”的名頭，陸陸續(xù)續(xù)在美國或香港上市，無論暴漲還是破發(fā)，領(lǐng)導(dǎo)集體在交易所門口拍完照后，創(chuàng)始人接受采訪總愛表達(dá)一個意思：這只是萬里長征第一步，時間會給出答案。
時間給出的答案卻出人意料：廣義層面的中概股大概300多只，過去三年里，他們的市值共計(jì)跌去約幾萬億人民幣。
這些公司大部分誕生于巨頭的縫隙之中，成長于某個細(xì)分行業(yè)，曾經(jīng)作為獨(dú)角獸企業(yè)無比風(fēng)光備受青睞，頂著“定語+第一股”的名頭上市，然后快速墜落。
他們的墜落有幾方面的原因：
規(guī)模效應(yīng)證偽：大家對細(xì)分賽道龍頭的期待是，當(dāng)市占率達(dá)到一定程度就擁有定價(jià)權(quán)。但問題是，不是所有的行業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)之后就能擁有同樣的規(guī)模效應(yīng)。更慘的是有些行業(yè)的戰(zhàn)爭，似乎永遠(yuǎn)看不到結(jié)束的那天。
細(xì)分需求證偽：普及率較低≠增長潛力，當(dāng)成長性不再，資本市場上的性感也就蕩然無存。
紅利證偽：強(qiáng)監(jiān)管狀態(tài)下，有些行業(yè)實(shí)際上并不存在巨大變革的機(jī)會。
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