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雖然IPO過會(huì)，但康盛生物未來要面對(duì)的挑戰(zhàn)卻不少。
對(duì)于尿毒癥患者來說，血液透析是一種延續(xù)生命的治療方式。
尿毒癥患者通常需要每周透析三次，一次的費(fèi)用在400元~600元左右。目前我國(guó)血液透析治療率仍處于較低水平，市場(chǎng)存量需求有待釋放。而隨著大病醫(yī)保等一系列政策的落實(shí)，患者的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)已逐步減小。“不再昂貴”的血液透析將會(huì)給更多患者帶來生命的希望。
在血液凈化行業(yè)中，康盛生物聚焦于細(xì)分市場(chǎng)的血液透析粉液，并在該領(lǐng)域占據(jù)了較高的市場(chǎng)份額。目前康盛生物已在深交所創(chuàng)業(yè)板IPO過會(huì)。
作為細(xì)分領(lǐng)域的佼佼者，康盛生物卻不得不在招股書中承認(rèn)自己業(yè)務(wù)單一。相比于其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還布局了血液凈化設(shè)備等產(chǎn)品，康盛生物的主營(yíng)收入主要來源于血液透析粉液等耗材。而公司自主研發(fā)的蛋白A免疫吸附柱，雖然創(chuàng)新性很強(qiáng)，但僅占主營(yíng)收入不到3%的比例，商業(yè)化前景仍待觀望。
雖然IPO過會(huì)，但康盛生物未來要面對(duì)的挑戰(zhàn)卻不少，一是應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)，二是受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響而下滑的毛利率，三是即將到來的19個(gè)省份組成的聯(lián)盟集采。康盛生物能否在針對(duì)血液透析類產(chǎn)品的集采中名列前茅，同時(shí)兼顧市場(chǎng)規(guī)模和利潤(rùn)的優(yōu)勢(shì)，也許是下一步要探索的方向。
*注：以上內(nèi)容僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成任何投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
本文作者：未盈，編輯：昝立永，制圖：KK