3月25日，云南上市公司云南白藥（000538）如期公布2021年年報(bào)。2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入363.74億元，增幅11.09%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額34.82億元，降幅48.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)28.04億元，降幅為49.17%。公司向全體股東每10股送4股，派紅利16.00元（含稅）。
云南白藥2021年經(jīng)營(yíng)成績(jī)單喜憂參半，憂的是凈利潤(rùn)嚴(yán)重下滑，已經(jīng)回到了六年前的水平，同時(shí)，炒股虧損了19.3億元。當(dāng)然，盡管業(yè)績(jī)差強(qiáng)人意，但分紅方案還是不錯(cuò)的，而且兌現(xiàn)承諾，股票投資縮減了60%，不然，今年1季度可能虧得只剩下“底褲”了。
先看看經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，云南白藥2021年?duì)I業(yè)收入363.7億元，較上一年增幅只有11%，從2016年以來(lái)的六年間看，這個(gè)增幅不算啥，每年基本都是10%左右的水平，可以說(shuō)，保持穩(wěn)定。但是，核心的醫(yī)藥工業(yè)方面，增速8.42%低于預(yù)期，應(yīng)收賬款從35.5億激增至71.8億，需保持警惕。明星產(chǎn)品牙膏、白藥、洗發(fā)水等的銷售情況都沒(méi)有，不知道后期還有沒(méi)有想象的空間。
凈利潤(rùn)有28個(gè)億，而在2015年，云南白藥的凈利潤(rùn)有27個(gè)億，這個(gè)業(yè)績(jī)確實(shí)是六年間最差了。有人說(shuō)，利潤(rùn)扣非后有33.39億，是近年最好。當(dāng)然，這個(gè)方面值得肯定，但一家公司要看總體的經(jīng)營(yíng)情況，畢竟證券投資等行為也是公司做出的決策之一。如果從每股收益這個(gè)角度來(lái)看，云南白藥2021年只有2.21元，這是從2012年以來(lái)十年間最差的業(yè)績(jī)了。
大家覺(jué)得稍有安慰的是，公司聽(tīng)從投資者建議，大幅縮減了證券投資的額度，在去年第四季度大幅減倉(cāng)，清倉(cāng)了騰訊控股、恒瑞醫(yī)藥、伊利股份、中國(guó)生物制藥等股票，投資金額從年初的100多億下降到年末的40來(lái)億，下降了60%。不然，看看今年一季度上述股票的走勢(shì)，云南白藥還會(huì)輸?shù)酶?。然而，公司持有的小米集團(tuán)、通威股份還會(huì)影響到今年一季度的業(yè)績(jī)，這個(gè)陣痛還會(huì)持續(xù)。有人說(shuō)，大幅拋售股票后，云南白藥回歸主業(yè)，這個(gè)結(jié)論下的有點(diǎn)早。其實(shí)，它參與上海醫(yī)藥的增發(fā)也是一種變相的股票投資方式，現(xiàn)在來(lái)看，上海醫(yī)藥的增值是非常可觀的。
再來(lái)看看云南白藥的高管團(tuán)隊(duì)，2021年這個(gè)團(tuán)隊(duì)有一些的變化。首先，新CEO董明3月份到崗，開(kāi)啟白藥數(shù)字化助力運(yùn)營(yíng)管理變革，邁出國(guó)際化的步伐。由于屢屢投反對(duì)票，來(lái)自國(guó)資的兩位董事汪戎、納鵬杰在8月辭職，算是高管們統(tǒng)一了思想。
2021年的業(yè)績(jī)不太好，高管們有自知之明，說(shuō)業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)，本年度績(jī)效取消。但是，看看薪酬表，高管們的報(bào)酬卻都上漲了。2021年，公司發(fā)給高管們的薪酬總計(jì)9181.09萬(wàn)元，比2020年的7821.26萬(wàn)元上漲了17%，漲幅超過(guò)CPI。幾位高級(jí)副總裁的年薪從800多萬(wàn)漲到了1000多萬(wàn)，漲幅20%。薪酬最高者為COO、高級(jí)副總裁尹品耀，為1053.94萬(wàn)元，董事長(zhǎng)王明輝降薪200萬(wàn)元，為1053.6萬(wàn)元，聯(lián)席董事長(zhǎng)陳發(fā)樹(shù)沒(méi)領(lǐng)工資。
最后看看云南白藥在2021年的一些動(dòng)作。2021年下半年，總投資約15.5億元的上海國(guó)際中心項(xiàng)目全面開(kāi)工建設(shè)，建成后將承擔(dān)云南白藥國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心、研發(fā)中心等職能，推動(dòng)公司科技化、國(guó)際化進(jìn)程。海南國(guó)際中心的建立，也是和上海中心異曲同工。2021年5月，公司和北京大學(xué)建立國(guó)際醫(yī)學(xué)研究中心，完成戰(zhàn)略研發(fā)組織體系的搭建。
或許是意識(shí)到白藥、牙膏增速難以突破天花板，云南白藥2021年開(kāi)始試探進(jìn)入醫(yī)學(xué)美容、口腔護(hù)理等新領(lǐng)域，發(fā)力第二曲線，但這些新培育的增長(zhǎng)點(diǎn)需要一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間才能顯現(xiàn)是否有增長(zhǎng)動(dòng)力，百年老店云南白藥這艘船太大了，想轉(zhuǎn)向不容易，必須承受每次變革帶來(lái)的傷痛。（來(lái)源：滇峰匯）