周四,受到政策利好支持以及外圍股市回暖刺激,滬深A股震蕩走高。4月14日上證綜指上漲1.22%,報收3225.64點;深證成指上漲1.27%,報收11714.62點;創(chuàng)業(yè)板指下跌0.02%,報收2466.29點;滬深300指數上漲1.25%,報收4191.57點。對于短期市場,業(yè)內人士認為,隨著政策暖風頻吹,滬指短期探底后有望延續(xù)震蕩筑底走勢,投資者可繼續(xù)跟蹤低估值板塊,如煤炭、釀酒等。
政策利好支持大盤反彈
周四,滬深A股高開高走,盡管成交量并未明顯放大,但權重股走強對指數形成支撐。數據顯示,4月14日板塊漲幅居前的有煤炭、釀酒、地產、醫(yī)療保健等;跌幅方面,公共交通、倉儲物流、旅游走勢較弱。消息面上,近日國常會決定適時降準,根據歷史經驗,國常會提及降準后,央行可能在2—19天內宣布實施。4月6日國常會指出,要適時靈活運用再貸款等多種貨幣政策工具,更好發(fā)揮總量和結構雙重功能,加大對實體經濟的支持。而4月13日再次明確適時運用降準等貨幣政策工具。
業(yè)內人士認為,本次降準大概率會在一至兩周內落地,最快本周五央行就會實施。另外,本次降準將是一次0.5個百分點的全面降準,釋放長期資金約1.25萬億元,為銀行每年節(jié)約資金成本150億元左右。本次國常會部署降準,目的或是為推動銀行增強信貸投放能力,助力寬信用,同時提出的鼓勵撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備率,政策意圖也在緩解資本壓力,提高銀行信貸投放能力及意愿,配合寬信用政策發(fā)力。
值得一提的是,外圍股市回暖也對周四大盤形成利好。周三,美股道瓊斯指數上漲1.01%,納斯達克指數上漲2.03%。
周期性板塊走強
周四,以煤炭、地產、鋼鐵、化工為首的周期性板塊走強,其中,煤炭板塊上漲近4%個股平均漲幅接近6%。
機構認為,煤炭板塊上漲主要包括四大因素。首先,煤價年初以來維持高位,市場對板塊的盈利預期不斷上調,估值水平處于低位,這是板塊持續(xù)上漲的基礎;第二,降準預期、基建穩(wěn)增長、地產政策放松等預期有助于改善需求預期,提升板塊估值;第三,海外油價是板塊近期波動的主要推手。4月14日海外原油及國內能化期貨價格震蕩后大漲,推動煤炭股票上漲。此外,年初以來煤炭板塊漲幅居首,目前還有動量效應,不斷吸引資金關注;第四,進口減量及供給約束。
記者注意到,煤炭板塊走強主要還是基本面強勢的邏輯。今年以來,煤炭需求整體表現平淡,但煤價表現不斷超預期,顯示供給偏緊,而供給端的瓶頸主要來自于進口減量。按照海關總署公布的數據,2022年3月份,國內進口煤1642萬噸,同比下降39.9%;一季度進口煤量5181.2萬噸,同比下降24.2%。按照一季度的同比降幅測算,全年進口煤減量或在7800萬噸左右,占全國煤炭消費量的1.7%,會對價格產生明顯的邊際推升效應。
在周期性板塊上漲同時,釀酒股近期走強也對大盤形成支撐。4月14日,釀酒板塊整體上漲近4%,皇臺酒業(yè)、伊力特、天佑德酒、威龍股份漲停,權重股貴州茅臺上漲2.26%,瀘州老窖上漲8.73%,五糧液上漲5.70%。
持續(xù)跟蹤低估值板塊
業(yè)內人士認為,近期政策暖風頻吹,滬指短期探底后有望延續(xù)震蕩筑底走勢,投資者可繼續(xù)跟蹤低估值板塊。
愛建證券認為,市場仍在震蕩整理,穩(wěn)增長相關的權重表現較好,成長類的中小市值表現相對較弱,市場依然存量資金博弈,板塊輪動。目前不確定性因素依然存在,因此市場心態(tài)較謹慎,震蕩回升將是主要基調。投資者可關注低位已有啟動跡象的板塊。
國盛證券認為,隨著國常會政策基調確定,宏觀調控趨于寬松,結構性支持政策預計加速落地。年報披露進入尾聲,一季度經濟數據即將公布,政策效果和行業(yè)景氣情況將得到驗證。操作上,在市場有效向上突破之前仍要控制好總體倉位適宜低吸,“穩(wěn)增長”將成為驅動市場運行的主要邏輯,關注低估值、低配置的銀行、地產、建筑建材、風電光伏等板塊,適當布局化肥、工業(yè)品漲價等主題板塊。
記者 湯曉飛