作為大眾投資理財(cái)方式之一的股票投資，已經(jīng)得到廣大投資者的認(rèn)可，投資股票市場(chǎng)也已經(jīng)成為一種時(shí)尚。投資者都想在股市中掙大錢，但作為一種投資，有賺就必然有賠，而且賠錢的比例往往比較大。也許有的投資者認(rèn)為，股市里賺錢無非是低買高賣，然后重復(fù)操作，就可以不斷獲利。這話似乎很有道理，也很正確。然而實(shí)際情況卻并非如此，很多時(shí)候往往買的不是低點(diǎn)卻賣在了低點(diǎn)；該賣的時(shí)候沒賣，該買的時(shí)候沒買。
【資料圖】
造成投資失誤的原因就是投資者不知道如何把握買點(diǎn)和賣點(diǎn)。也就是說，投資者沒有一個(gè)明確的概念要在什么時(shí)候買，在什么時(shí)候賣，更沒有一個(gè)合理的止損和止盈計(jì)劃，這在股市中是非常危險(xiǎn)的。我們除了要關(guān)注賬面上那些時(shí)刻變化的數(shù)字，更重要的是要關(guān)注隨時(shí)到來的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇，也就是關(guān)注買點(diǎn)和賣點(diǎn)的提示信號(hào)，只有這樣，才能在股市中做到游刃有余，張弛有度，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的獲利。
出貨的技術(shù)辨析及量能變化
出貨是主導(dǎo)資金完成操作、兌現(xiàn)利潤的過程。當(dāng)然，不排除某些主導(dǎo)資金并無利潤、以虧損離場(chǎng)的可能性。畢競(jìng)迫于局勢(shì)認(rèn)賠出局并不是散戶的專利。
有可能的話，誰都不想放棄獲得最大利潤，但是追求最大利潤和能拿到最大利潤完全是兩回事兒。追求最大利潤就像是夢(mèng)想，而拿到最大利潤則是運(yùn)氣。
夢(mèng)想和運(yùn)氣之間，有時(shí)千溝萬壑，有時(shí)完美統(tǒng)一。追求最大利潤，誰都可以去嘗試，而能拿到最大利潤，即使是主力等大資金，也需要幸運(yùn)女神的眷顧。
更多的情況下，主力資金需要“丟卒保車”來完成整個(gè)操作計(jì)劃，最大利潤在現(xiàn)實(shí)中并不存在，最佳利潤是唯一的、最理智的選擇。
（一）出貨的條件
主力或主導(dǎo)資金等大資金出貨的過程并不像散戶那么容易和簡單。主力出貨需要一些必要條件，這些條件一旦具備，就需要小心主力隨時(shí)開始出貨。
1.技術(shù)環(huán)境
經(jīng)過長期大幅漲升后，市場(chǎng)具有極高的人氣，此時(shí)極為利于主力順利出貨。主力出貨往往領(lǐng)先于市場(chǎng)其他資金，因其倉位重、控盤程度深，其舉一動(dòng)大多會(huì)直接導(dǎo)致股價(jià)大幅波動(dòng)，所以不提前布局出貨，到了大勢(shì)露出明顯疲態(tài)時(shí)，就很難全身而退。
一些倉位較為適中的主導(dǎo)資金，對(duì)大盤趨勢(shì)也很敏感，一旦發(fā)現(xiàn)大盤有走弱跡象，會(huì)在第一時(shí)間完成出貨。這部分資金的出貨會(huì)對(duì)股價(jià)造成極大影響。
對(duì)實(shí)力一般的主導(dǎo)資金來說，一旦領(lǐng)漲的龍頭個(gè)股主力有出貨跡象，其也會(huì)跟風(fēng)出貨。所以市場(chǎng)上經(jīng)常見到這種情況：某板塊個(gè)股集體上漲，當(dāng)領(lǐng)漲股開始出現(xiàn)滯漲和下跌時(shí)，其他個(gè)股就跟著紛紛下跌，甚至跌幅和跌速都超過領(lǐng)漲股。
2.盈利幅度
一般來說，主力建倉之前都已經(jīng)做好整個(gè)運(yùn)作計(jì)劃，包括確定個(gè)股的目標(biāo)價(jià)位。在實(shí)際操作中，主力會(huì)根據(jù)大盤形勢(shì)的發(fā)展情況，對(duì)個(gè)股的目標(biāo)價(jià)位做出微調(diào)。比如，原定個(gè)股漲幅是其成本價(jià)的100%，但是大盤出現(xiàn)超強(qiáng)走勢(shì)，主力則會(huì)根據(jù)實(shí)際情況順延獲利幅度和持有時(shí)間。
對(duì)短炒波段行情的主導(dǎo)資金來說，在大行情趨勢(shì)不是很理想的前提下，個(gè)股漲幅能達(dá)到20%以上時(shí)，也會(huì)選擇出貨。
（二）出貨的手法
當(dāng)主力運(yùn)作的品種經(jīng)過大幅上漲，已經(jīng)接近或超過自己的目標(biāo)位后，通常會(huì)按照既定方針布局出貨。為了達(dá)到這一目標(biāo)，主力會(huì)運(yùn)用各種手法，得以成功兌現(xiàn)最佳利潤。
1.盤口和K線圖
為了不被市場(chǎng)察覺，確保順利出貨，必然需要保證股價(jià)相對(duì)穩(wěn)定。為此，交易者常以小單的方式出貨，幾乎所有的炒股軟件都不會(huì)把這種小單統(tǒng)計(jì)成主力出貨。同時(shí)，很少以主動(dòng)性大賣單的方式進(jìn)行，而是在買賣盤的掛單上做學(xué)問，比如異常撤單、上壓單、下托單或采取隱性買賣盤等方法，悄無聲息地逐步降低倉位。
主力還會(huì)利用股價(jià)高開甚至漲停板開盤的方式出貨。個(gè)股高開后迅速低走，巨大的買盤掛單短時(shí)間內(nèi)就會(huì)被完全吞噬。如圖1-1所示，該股股價(jià)A點(diǎn)當(dāng)日高開并一度封上漲停板，但不久就被巨量拋單打開，最終當(dāng)日以高開大陰線報(bào)收。如果股價(jià)在高位區(qū)域出現(xiàn)這種情況，即便不是最終的頂部高點(diǎn)，也是一個(gè)級(jí)別較大的階段性高點(diǎn)。另外，主力也會(huì)利用跌停板方式出貨，主要針對(duì)揀便宜貨、搶反彈的短線交易者。
主力的出貨階段并不像其他主導(dǎo)資金那樣短時(shí)間內(nèi)就可以完成，而是需要通過不斷營造騙線、誘多陷阱等一步步地減倉，最終達(dá)到出貨目的。這種意義上的減倉已經(jīng)和前面講的減倉性質(zhì)完全不同。
利用K線圖、均線系統(tǒng)或技術(shù)指標(biāo)來制造騙線、誘多陷阱也是主力出貨的常規(guī)手法。如圖1-2所示，如果交易者僅僅依據(jù)KDJ指標(biāo)傳統(tǒng)理論中的交叉規(guī)則，即出現(xiàn)向上或向下交叉來決定交易行為，那么可以說不但無法獲利，還會(huì)慘遭套牢。
A區(qū)域KDJ指標(biāo)出現(xiàn)向下交叉，股價(jià)隨之回落調(diào)整。短線交易者在A區(qū)域選擇賣出后，股價(jià)確實(shí)下跌，但很快就止跌。
B區(qū)域股價(jià)反彈，KDJ指標(biāo)向上交叉。短線交易者如依據(jù)傳統(tǒng)理論中的交叉規(guī)則買入，會(huì)發(fā)現(xiàn)股價(jià)反彈的幅度極其有限，若是追高買入，可能連手續(xù)費(fèi)都不夠。這時(shí)介入的交易者已經(jīng)被套，但鑒于股價(jià)仍舊橫向震蕩。KDJ指標(biāo)并未向下交叉，交易者仍舊心存僥幸。
C區(qū)域股價(jià)再次下跌，而KDJ指標(biāo)也又一次出現(xiàn)向下交叉。此時(shí)，被套的交易者已經(jīng)明白，B區(qū)域的“金叉”就是一個(gè)騙線，但為時(shí)已晚。
2.除權(quán)缺口
利用股價(jià)除權(quán)來布局出貨，是一種極為隱蔽的出貨手法。主力拉高股價(jià)后，雖然獲利豐厚，但高聳的價(jià)位往往令人望而卻步。通過高比例送配后的大幅除權(quán)，會(huì)使原先的高價(jià)股變身為中低價(jià)股，而中低價(jià)股在中小交易者中一向頗受青睞，也為主力之后的出貨打下了人氣基礎(chǔ)。
市場(chǎng)上總有一些超級(jí)黑馬，時(shí)常會(huì)上演除權(quán)后迅速填權(quán)，其反復(fù)的大幅上漲、激動(dòng)人心的飄升行情在市場(chǎng)上起到了示范作用。榜樣的力量是無窮的，很多心懷出貨念頭的主力也會(huì)照貓畫虎，除權(quán)后做出要填權(quán)的假象，以掩蓋其出貨的真實(shí)目的。
主力利用除權(quán)出貨有兩種形式。
（1）填滿權(quán)后完成出貨。
這種情況一般出現(xiàn)在超大牛市行情中，主力在個(gè)股除權(quán)后的填權(quán)過程中，利用蜂擁而來的資金，四兩撥千斤、借力打力邊拉邊出，當(dāng)該股填滿除權(quán)缺口時(shí)，主力已經(jīng)勝利大逃亡，再度大幅上漲的動(dòng)力也就不復(fù)存在。
當(dāng)然，這類個(gè)股并不一定隨著主力的出逃馬上大跌，一般還會(huì)在跟風(fēng)資金的推動(dòng)下繼續(xù)小幅爬高或出現(xiàn)橫盤走勢(shì)。
（2）填權(quán)途中完成出貨。
對(duì)實(shí)力一般的主力來說，限于自身資金實(shí)力的缺憾，填滿權(quán)同時(shí)完成出貨的方式存在一定風(fēng)險(xiǎn)。而采取填權(quán)為表、出貨為里的手法，雖然最終的獲利幅度稍有欠缺，但較為穩(wěn)妥。
如圖1-3所示，該股除權(quán)后股價(jià)出現(xiàn)一波上漲行情，似有填權(quán)的勢(shì)頭，但股價(jià)在A區(qū)域放出巨量后，最終還是發(fā)生轉(zhuǎn)折并進(jìn)入下跌過程。
參與除權(quán)類股票的炒作有一定難度，主要原因是這類股票的主力意圖難以把握，不可幻想主力可能會(huì)填權(quán)就盲目買人。同時(shí)也要分析大勢(shì)情況，如果行情大趨勢(shì)存在不確定性，主力是否填權(quán)也會(huì)受到影響。
（三）出貨量能變化
股價(jià)經(jīng)歷長期大幅上漲后，在高位區(qū)域震蕩，具體的K線形態(tài)多為帶上下影小陽、小陰、十字線等，但成交一直保持在較高水平的常量上，或者是巨量、天量級(jí)別的變量形態(tài)，股價(jià)呈大陰、大陽的K線形態(tài)。這些都是較典型的主力出貨量價(jià)態(tài)勢(shì)。
在大盤漲勢(shì)火熱時(shí)，蜂擁而來的資金會(huì)毫無顧忌地追逐熱門個(gè)股，于是個(gè)股呈現(xiàn)出連續(xù)放量、換手率高企的情況。對(duì)獲利較為豐厚的主力來說，不利用這種高換手、大成交量的局面全面出貨或階段性減倉，簡直是暴殄天物。
在股價(jià)暴漲后，對(duì)連續(xù)放量與高換手率的股票要特別小心，這種股票具備主力出貨的條件，是否繼續(xù)上漲存在未知因素。對(duì)成交量創(chuàng)出歷史天量的個(gè)股，更需高度警惕。
一些控盤程度較高的主力，在K線圖上使個(gè)股保持較佳技術(shù)形態(tài)，然后在拉升時(shí)通過對(duì)敲營造價(jià)升量漲的假象，吸引短線客追漲，這樣就能在較高價(jià)位得以出貨。如果主力較有耐心，通過反復(fù)拉高可以出掉很多倉位。
如圖1-4所示，A區(qū)域K線保持較為連貫的上漲態(tài)勢(shì)，同時(shí)成交量也漸漸增大，似乎符合量價(jià)齊升形態(tài)，但A區(qū)域之后股價(jià)立即轉(zhuǎn)入下跌，量能也迅速萎縮。
其實(shí)，仔細(xì)分析A區(qū)域K線和量能的契合情況可以發(fā)現(xiàn)：K線多帶有上影線，看上去多根陽線并不小，因?yàn)槎嗍堑烷_高走形成的陽線，其實(shí)每根K線當(dāng)日漲幅并不大。
比如，A區(qū)域最高點(diǎn)那根陽K線，其當(dāng)日分時(shí)走勢(shì)如圖1-5所示，當(dāng)日股價(jià)上漲過程從最低點(diǎn)算起也不過就持續(xù)30分鐘左右，之后的大部分時(shí)間都處于回落狀態(tài)。
以K線虛拉、成交增量的表象來釋放連續(xù)上漲的迷霧，并掩蓋了大成交量和小漲幅之間的背離關(guān)系，這是主導(dǎo)資金借助拉升暗自出貨的案例之一。
其實(shí)，大多數(shù)主導(dǎo)資金出貨的形態(tài)都脫不開前面所講的變量、聚量等成交量形態(tài)。當(dāng)價(jià)格的漲幅和量能相背離，并且這種背離關(guān)系存在一段時(shí)間后，那么基本可以確認(rèn)有資金在逃逸。至于資金的逃逸是減倉還是出貨，就要通過分析技術(shù)環(huán)境來界定。
如圖1-6所示，A區(qū)域?yàn)樵摴晒蓛r(jià)發(fā)生趨勢(shì)轉(zhuǎn)折之后第一次密集成交的過程，這個(gè)密集成交最高值達(dá)到該股歷史天量級(jí)別。在上漲趨勢(shì)初中期出現(xiàn)的密集成交多是主力吸籌建倉行為所致，還有的則是主力為降低成本進(jìn)行折返或洗籌的結(jié)果。
A區(qū)域的密集成交只要未引起股價(jià)運(yùn)行重心方向上的改變，不論股價(jià)如何震蕩，作為波段或中長線交易者則不必過于關(guān)注，短線交易者可依據(jù)自身技術(shù)水平選擇高拋低吸。
當(dāng)行情運(yùn)行到B區(qū)域時(shí)，技術(shù)環(huán)境已經(jīng)處于所謂的長期大幅上漲之后的階段，這個(gè)階段的密集成交是需要所有交易者高度警惕的。B區(qū)域的密集成交已經(jīng)和A區(qū)域的最高值相差無幾，這個(gè)現(xiàn)象就預(yù)示著高度危險(xiǎn)的到來。
高度控盤且有耐心、有章法的主力，其建倉和出貨的量能都沒有明顯的密集成交區(qū)，也很難被發(fā)現(xiàn)，因?yàn)槠浣▊}有一個(gè)長期、緩慢吸籌的過程，出貨也是如此。但高度控盤的主力畢竟是少數(shù)，大多數(shù)主導(dǎo)資金或主力都是“粗獷型”的，沒有那么多時(shí)間用于水磨功夫上，所以其建倉和出貨都會(huì)出現(xiàn)明顯的密集成交區(qū)。
就如A區(qū)域的密集成交，即使不是主力的主要建倉點(diǎn)，也是降低成本、補(bǔ)足倉位的重要折返點(diǎn)。之后經(jīng)過大幅上漲在B區(qū)域價(jià)格高位，天量級(jí)別的密集成交再次出現(xiàn)。
如果B區(qū)域的密集成交不是主力出貨，那么還有其他更為合理的解釋嗎？難道是主力再一次降低成本、補(bǔ)足倉位的重要折返點(diǎn)？
如果這樣判斷的話，那么接下來股價(jià)的急速下跌會(huì)讓你重新審視自己的結(jié)論。很多交易者都有這樣的認(rèn)知，尤其是處在漲勢(shì)如潮的牛市中，思維的慣性會(huì)導(dǎo)致盈利大幅縮水。
實(shí)戰(zhàn)中，當(dāng)個(gè)股出現(xiàn)類似案例中的情況，可以做一個(gè)簡單的問答：假設(shè)A區(qū)域天量級(jí)別的密集成交體量是買進(jìn)籌碼，那么B區(qū)域再度達(dá)到天量級(jí)別的密集成交，若假定為買進(jìn)籌碼的話，那么是誰在賣出？其實(shí)最合理、最簡單的解釋就是，A區(qū)域密集成交的籌碼在B區(qū)域兌換成資金，同樣的量能只不過從籌碼轉(zhuǎn)換為資金而已。
還有更多的出貨類型，不會(huì)像上述案例這樣相對(duì)容易辨別，甚至有些個(gè)股根本無跡可尋。比如，交易者分析某股的技術(shù)圖形顯示，股價(jià)應(yīng)有波上漲行情，但股價(jià)始終徘徊不前。如果這個(gè)階段的成交量已經(jīng)從聚量、變量轉(zhuǎn)化為量能消散，那么交易者就需要警惕“該漲不漲，必然下跌”的諺語可能將要應(yīng)驗(yàn)。