這兩天，比亞迪的股民心情有點(diǎn)像過(guò)山車(chē)。
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8月29日，比亞迪（SZ.002594）發(fā)布了業(yè)績(jī)超預(yù)期的半年報(bào)，迪粉一片歡慶，雖然8月30日比亞迪股價(jià)并未因此上漲，但好在只是微跌，迪粉情緒還算穩(wěn)定；沒(méi)想到，8月30日收盤(pán)后，有媒體曝出了巴菲特已于8月24日減持133萬(wàn)股比亞迪H股的消息；8月31日，比亞迪A股和H股股價(jià)均應(yīng)聲下跌，前者盤(pán)中一度跌超8%，最后收于287.98元，下跌7.36%，后者盤(pán)中最高下跌12.92%，最后收于242.2港元，下跌7.91%。
一個(gè)交易日，比亞迪市值縮水超665億，可以說(shuō)損失慘重，一邊是超預(yù)期的半年業(yè)績(jī)，一邊是巴菲特持股14年來(lái)首次減持，“萬(wàn)億迪王”的股民們陷入了矛盾中，到底該堅(jiān)定持有還是該高位拋出亦或是該趁低買(mǎi)入，投資者分歧不小。
半年凈利超去年全年
比亞迪半年報(bào)顯示，上半年上市公司營(yíng)業(yè)收入為1506億元，同比增長(zhǎng)65.71%；歸屬母公司凈利潤(rùn)為35.95億元，同比增長(zhǎng)206.35%；扣非凈利潤(rùn)為30.29億元，同比增長(zhǎng)721.72%；上半年比亞迪累計(jì)銷(xiāo)量64.64萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)162.03%。
作為對(duì)比，2021年比亞迪全年凈利潤(rùn)為30.45億元，扣非后凈利潤(rùn)為12.55億元，今年上半年企業(yè)盈利已經(jīng)超過(guò)去年全年。
分季度看的話(huà)，能明顯感受到比亞迪業(yè)績(jī)的不斷走強(qiáng)，二季度企業(yè)營(yíng)業(yè)收入為837.8億元，同比增長(zhǎng)67.9%，環(huán)比增長(zhǎng)25.4%；歸母凈利潤(rùn)為27.9億元，同比增長(zhǎng)197.7%，環(huán)比增長(zhǎng)244.7%；扣非凈利潤(rùn)為25.2億元，同比增長(zhǎng)458.6%，環(huán)比增長(zhǎng)389.4%。二季度企業(yè)銷(xiāo)量為35.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)153.3%，環(huán)比增長(zhǎng)22%。
同時(shí)，比亞迪業(yè)績(jī)呈現(xiàn)“量?jī)r(jià)齊漲”的態(tài)勢(shì)，上半年企業(yè)綜合毛利率為13.51%，同比增加0.74個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為2.61%，同比增加0.62個(gè)百分點(diǎn)。其中二季度毛利率為14.39%，同比增加1.49個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增加1.99個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為3.33%，同比增加1.45個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增加2.12個(gè)百分點(diǎn)。
華西證券的數(shù)據(jù)顯示，二季度比亞迪平均銷(xiāo)售價(jià)格從一季度的15.8萬(wàn)元提升至17.3萬(wàn)元，二季度單車(chē)凈利潤(rùn)為0.7萬(wàn)元，環(huán)比增加0.5萬(wàn)元，單車(chē)盈利水平明顯提升。這得益于漢、唐等高端車(chē)型銷(xiāo)量占比提升，帶來(lái)的銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)改善，再加上規(guī)模效應(yīng)和一季度末終端提價(jià)，比亞迪二季度受原材料漲價(jià)不利影響減弱。
更值得注意的是，目前比亞迪依然有多達(dá)70-80萬(wàn)輛在手訂單，且還有包括海豹、護(hù)衛(wèi)艦07、騰勢(shì)D9等新車(chē)型尚未發(fā)力，所以各大機(jī)構(gòu)普遍對(duì)比亞迪下半年業(yè)績(jī)更為看好，其中太平洋證券預(yù)計(jì)比亞迪全年銷(xiāo)量將突破160萬(wàn)輛，華西證券、東吳證券預(yù)測(cè)將突破170萬(wàn)輛，國(guó)聯(lián)證券則認(rèn)為企業(yè)全年銷(xiāo)量有望突破182萬(wàn)輛。
巴菲特為何減持比亞迪？
業(yè)績(jī)?nèi)绱肆裂?，且下半年業(yè)績(jī)還有很大增長(zhǎng)空間，堅(jiān)定持有比亞迪14年的巴菲特為何減持？
實(shí)際上，7月11日時(shí)就曾傳出巴菲特已將其所持有的2.25億股比亞迪H股移倉(cāng)至花旗，對(duì)于這一動(dòng)作巴菲特方并未給出解釋?zhuān)饨缂娂姴聹y(cè)這是巴菲特為減持所做的準(zhǔn)備，消息傳出后，7月12日比亞迪股份（HK.01211）股價(jià)大跌11.93%。
8月30日，港交所網(wǎng)站顯示，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司已于8月24日出手了133萬(wàn)股比亞迪H股，均價(jià)277港元，套現(xiàn)約3.69億港元，持股比例降至19.92%，仍持有2.18億股。這一減持動(dòng)作在某種程度上確認(rèn)了此前的猜測(cè)。
雖然比亞迪第一時(shí)間回應(yīng)稱(chēng)，巴菲特售出股票是正常的市場(chǎng)行為，公司經(jīng)營(yíng)一切正常，“不用過(guò)度解讀”。而且從減持?jǐn)?shù)量來(lái)看，巴菲特減持的僅是其持有股份的很小一部分，但對(duì)于外界來(lái)說(shuō)，這個(gè)小動(dòng)作的象征意義很值得思考。
有不少悲觀的投資者表示，這意味著堅(jiān)定持有比亞迪股份14年的巴菲特認(rèn)為已經(jīng)到了“拋棄”比亞迪離場(chǎng)的時(shí)候。
更令投資者擔(dān)憂(yōu)的是，根據(jù)港交所CCASS數(shù)據(jù)，持有巴菲特倉(cāng)位的花旗目前減持比亞迪倉(cāng)位高達(dá)486.66萬(wàn)股，因此有券商人士表示，未來(lái)可能會(huì)看到更多巴菲特減持比亞迪股份的披露。而后續(xù)如果巴菲特真的持續(xù)減持比亞迪股份，那么對(duì)于后者的股價(jià)恐怕確實(shí)不是什么好消息。
不過(guò)，據(jù)此就判斷巴菲特要“拋棄”比亞迪也為時(shí)過(guò)早，資深汽車(chē)行業(yè)分析師楊昭表示，近段時(shí)間巴菲特一直在回籠資金，此舉也可能是其回籠資金的一個(gè)舉動(dòng)而已，而且也不排除其后續(xù)趁美聯(lián)儲(chǔ)加息、港股大跌的時(shí)機(jī)抄底的可能。
從新能源車(chē)市場(chǎng)發(fā)展來(lái)看，雖然整體依然向好，比亞迪全年業(yè)績(jī)也值得期待，但不可否認(rèn)的是，從7月開(kāi)始，新能源車(chē)市場(chǎng)的增速有減緩的趨勢(shì)，乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，7月新能源車(chē)零售48.6萬(wàn)輛，出現(xiàn)環(huán)比8.5%的下滑，而從8月目前的周度新能源車(chē)上險(xiǎn)量來(lái)看，8月新能源車(chē)的銷(xiāo)量增速可能并不會(huì)太好看。
這一點(diǎn)從蔚小理集體給出的低于預(yù)期的三季度交付指引和變相給出的終端優(yōu)惠也能看出來(lái)，在新能源車(chē)市場(chǎng)經(jīng)歷了一年多的蒙眼狂奔后，增速減緩也在情理之中，在這樣的市場(chǎng)背景下，再看看比亞迪等新能源車(chē)賽道股已經(jīng)不低的估值，投資者高位套現(xiàn)離場(chǎng)的選擇也就可以理解了。
寫(xiě)在最后
對(duì)于巴菲特減持比亞迪股份的事，我們或許確實(shí)不需要太悲觀，但對(duì)于比亞迪未來(lái)的發(fā)展，尤其是股價(jià)走勢(shì)，也應(yīng)該保持謹(jǐn)慎。
當(dāng)前，看似一片火熱的新能源車(chē)賽道其實(shí)面臨著諸如缺芯少電緩解后燃油車(chē)供應(yīng)增加降價(jià)反攻、國(guó)際油價(jià)回落、新能源車(chē)上游原材料價(jià)格依然居高不下等一系列不利因素，更不用說(shuō)比亞迪還要面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、品控問(wèn)題等挑戰(zhàn)，所以關(guān)于比亞迪未來(lái)股價(jià)走勢(shì)不妨再多觀察一下。