在過(guò)去的幾年中，全球的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量都迎來(lái)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，而其中受益最大的，無(wú)疑就是比亞迪。最新數(shù)據(jù)顯示，比亞迪上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1506.07億元人民幣，同比增長(zhǎng)65.71%；歸母凈利潤(rùn)35.95億元，同比增長(zhǎng)206.35%。比亞迪2022年上半年掙的錢(qián)，已超2021年全年。
不過(guò)，在喜迎半年財(cái)報(bào)的第二天，一則巴菲特減持比亞迪股票的消息震驚全網(wǎng)。據(jù)悉，這是巴菲特持有比亞迪股票14年來(lái)的首次減持，雖然減持不多，只有133萬(wàn)股。但這個(gè)消息的出現(xiàn)卻讓投資者“懵圈”了，一邊是業(yè)績(jī)暴漲，一邊是被股神拋售。難道是股神巴菲特已經(jīng)看空新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)了嗎？還是已經(jīng)不看好比亞迪？
持有14年，比亞迪已帶給巴菲特30倍收益
【資料圖】
上個(gè)月開(kāi)始，有關(guān)巴菲特清倉(cāng)比亞迪的消息一直在流傳。港交所CCASS數(shù)據(jù)顯示，比亞迪股份2.25億股于7月11日被轉(zhuǎn)讓給花旗銀行，該消息也被市場(chǎng)人士推測(cè)為巴菲特在進(jìn)行減持。而這次，巴菲特減持比亞迪的傳聞終于迎來(lái)實(shí)錘。
巴菲特與比亞迪結(jié)緣多年，他對(duì)比亞迪的投資，可以說(shuō)是長(zhǎng)期價(jià)值投資理念的又一次成功。2008年9月，巴菲特旗下的伯克希爾-哈撒韋以每股8港元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)2.25億股比亞迪股份，交易總額為18億港元，占擴(kuò)大股本后的9.89%，在此后的14年時(shí)間里，從未減持。事實(shí)證明，這筆錢(qián)花得值。隨著比亞迪的成長(zhǎng)，再加上其近期在車(chē)輛銷(xiāo)量、電池、技術(shù)等多方面的利好消息，比亞迪漲瘋了，伯克希爾-哈撒韋的投資價(jià)值也水漲船高。
8月30日，港交所網(wǎng)站文件顯示，伯克希爾哈撒韋在8月24日出售了133萬(wàn)股比亞迪H股，平均出售價(jià)格為277.1016港元/股，套現(xiàn)3.69億港元。本次減持后，巴菲特仍持有2.18億股，持股比例從20.49%降至19.92%。粗略折算下來(lái)，巴菲特的投資收益率已經(jīng)高達(dá)30多倍，現(xiàn)有的2.19億股價(jià)值達(dá)576億港元。
新能源板塊該貪婪還是恐懼？
雖然巴菲特這次獲得了超過(guò)30倍的回報(bào)，但在他持有比亞迪股價(jià)14年的時(shí)間中，比亞迪的股價(jià)也一度出現(xiàn)過(guò)較大幅度的波動(dòng)，其2009年到2011年期間一度跌幅超80%，但是巴菲特堅(jiān)定持有，一股未賣(mài)。
那么，巴菲特及其合伙人芒格為何還是選擇了在這時(shí)候進(jìn)行減持？業(yè)內(nèi)專(zhuān)業(yè)人士分析認(rèn)為，一方面是不確定性的時(shí)間成本太高，而另外一方面則是股價(jià)太高。實(shí)際上，巴菲特的合伙人芒格在2021年2月的股東大會(huì)上，曾提及過(guò)對(duì)比亞迪股價(jià)漲幅過(guò)快的擔(dān)憂，不過(guò)當(dāng)時(shí)他并未進(jìn)行減持。
眾所周知，中國(guó)對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的支持是不言而喻的，新能源車(chē)也是未來(lái)5-10年里仍能保持高速成長(zhǎng)的行業(yè)之一。因此，市場(chǎng)對(duì)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注度一直居高不下，導(dǎo)致今年的新能源賽道火爆異常。而資本對(duì)車(chē)企還特別有興趣，吉利汽車(chē)、廣汽集團(tuán)等股價(jià)屢創(chuàng)新高，比亞迪更位居股價(jià)增長(zhǎng)幅度前列，市值一度突破萬(wàn)億元大關(guān)，僅次于特斯拉和豐田集團(tuán)，成為全球第三大市值汽車(chē)公司。
新能源產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的股價(jià)到底貴不貴？仁者見(jiàn)仁、智者見(jiàn)智，既有人蜂擁入場(chǎng)，也有人套現(xiàn)離場(chǎng)。而巴菲特有一句家喻戶曉的投資名言：在別人貪婪的時(shí)候恐慌，在別人恐慌的時(shí)候貪婪。所以，盡管巴菲特頻頻力挺比亞迪，并把王傳福列為最欣賞的四位CEO之一，但新能源車(chē)企業(yè)估值“貴”已經(jīng)成為當(dāng)下的普遍共識(shí)，并且也有人開(kāi)始選擇高位套現(xiàn)，巴菲特選擇此時(shí)套現(xiàn)也在情理之中。
當(dāng)然這也只是個(gè)人的猜想，或許巴菲特拋售比亞迪的原因不完全是因?yàn)榛久?，最終原因只有巴菲特才清楚。更何況，巴菲特至今仍然持有比亞迪19.92%的股份，從這點(diǎn)上，我們也能隱約感受到比亞迪未來(lái)前景的端倪。正如比亞迪對(duì)此事的回應(yīng)：不用過(guò)度解讀，公司經(jīng)營(yíng)一切正常。
資本來(lái)來(lái)去去，比亞迪業(yè)績(jī)依然暴漲
其實(shí)不止巴菲特，近一年來(lái)，比亞迪股票被各路資本進(jìn)行拋售的事件，隔三差五的陸續(xù)上演。雖然資本市場(chǎng)的變動(dòng)，讓比亞迪在媒體輿論領(lǐng)域承受著不小的壓力，但無(wú)論從當(dāng)前穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，還是扎實(shí)的核心業(yè)務(wù)能力來(lái)看，比亞迪依然是長(zhǎng)期最值得我們期待的新能源車(chē)企。
今年上半年，比亞迪新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量超64萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)314.9%，成功超越特斯拉上半年56.4萬(wàn)輛的交付量，成為全球新能源車(chē)企銷(xiāo)冠。其中，DM插混車(chē)型累計(jì)銷(xiāo)售約31.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)454.22%。值得一提的是，其純電車(chē)型的銷(xiāo)量在6月初還首次超過(guò)了混動(dòng)車(chē)型，接下來(lái)比亞迪在銷(xiāo)量上依舊能給市場(chǎng)不少期待。
值得期待的前提，最關(guān)鍵的還是新產(chǎn)品。截至8月，比亞迪已相繼推出元PLUS、漢千山翠限量版、驅(qū)逐艦05、海豹、唐DM-p、護(hù)衛(wèi)艦07等多款重磅車(chē)型。其中，首搭CTB 技術(shù)的海豹于7月29日正式上市，截至上市當(dāng)天累計(jì)預(yù)售訂單超6萬(wàn)輛；騰勢(shì)D9自發(fā)起預(yù)售以來(lái)，訂單累計(jì)突破4萬(wàn)輛。從訂單情況看，比亞迪最大的煩惱依然是交付壓力。
除提升產(chǎn)能搶占市場(chǎng)外，比亞迪未來(lái)一段時(shí)間的發(fā)力方向?qū)⒓杏凇俺龊！薄?月下旬，比亞迪宣布進(jìn)軍日本乘用車(chē)市場(chǎng)，元PLUS、海豚、海豹作為首批車(chē)型出海；進(jìn)入8月以來(lái)，比亞迪已經(jīng)開(kāi)始在澳洲和新西蘭市場(chǎng)正式交付。
綜上所述，市值的變動(dòng)，股票的出售，情況各不同，比較復(fù)雜，不能一概而論。但和比亞迪的經(jīng)營(yíng)狀況，并沒(méi)有必然的聯(lián)系。畢竟比亞迪的財(cái)報(bào)，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，這是有目共睹的事實(shí)。
此次巴菲特減持比亞迪，或者會(huì)給看好比亞迪的投資者心理上帶來(lái)影響。但是，考慮到巴菲特持有比亞迪的股份比例仍然比較高，所以整體影響還是非常有限的。更何況，比亞迪是全球唯一一家橫跨造車(chē)、電池雙產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)集團(tuán)，擁有全球領(lǐng)先的電池、電機(jī)、電控等核心技術(shù)，其護(hù)城河仍然堅(jiān)固，未來(lái)潛力依然很大。不過(guò)，新能源汽車(chē)的市場(chǎng)還很大，大家都是剛剛起跑，所以也會(huì)有很多機(jī)會(huì)，最終誰(shuí)能脫穎而出值得期待。