在北交所官宣設(shè)立一周年之際，北交所系列重磅利好出爐，北證50指數(shù)、融資融券、轉(zhuǎn)板進(jìn)一步明確。
【資料圖】
昨晚（9月2日），北交所官網(wǎng)發(fā)布《北證50成分指數(shù)》、《北證50成分指數(shù)編制方案》、《北京證券交易所證券指數(shù)管理細(xì)則》等公告，《北京證券交易所融資融券交易細(xì)則》公開征求意見的通知。
為規(guī)范北京證券交易所（簡稱：北交所）指數(shù)運(yùn)營、管理相關(guān)事宜，在充分借鑒境內(nèi)外指數(shù)工作經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，北交所制定了《北京證券交易所證券指數(shù)管理細(xì)則》（以下簡稱《指數(shù)管理細(xì)則》），于2022年9月2日發(fā)布實(shí)施。
北交所開市以來，市場參與主體對(duì)北交所指數(shù)工作關(guān)注度較高?！吨笖?shù)管理細(xì)則》的發(fā)布，奠定了北交所指數(shù)運(yùn)營管理的總體框架，夯實(shí)了北交所指數(shù)工作的市場化、法治化基礎(chǔ)。
下一步，北交所將密切關(guān)注市場各方對(duì)指數(shù)的相關(guān)需求，根據(jù)市場發(fā)展變化，圍繞打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地總體要求，逐步構(gòu)建和完善北交所指數(shù)體系，持續(xù)提升市場表征功能，滿足市場多元化投融資需求。
北交所和中證指數(shù)有限公司還同時(shí)發(fā)布了關(guān)于北證指數(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)辦理的通知，相關(guān)機(jī)構(gòu)需在產(chǎn)品發(fā)行前與中證指數(shù)有限公司簽訂指數(shù)使用許可協(xié)議獲得授權(quán)。
逐鹿君認(rèn)為北證50指數(shù)的推出將進(jìn)一步完善北交所市場，也為后期發(fā)行北證指數(shù)基金等投資工具打下了基礎(chǔ)。
可以預(yù)計(jì)的是公募基金將積極開發(fā)和推出北證指數(shù)基金，進(jìn)一步豐富投資者投資北交所市場的資產(chǎn)配置工具。
逐鹿君摘取部分重要內(nèi)容與大家分享，詳細(xì)規(guī)則請(qǐng)閱讀北交所系列政策的原文件。
/01/
《北證50指數(shù)編制方案》
1、為進(jìn)一步完善市場功能，北京證券交易所（簡稱：北交所）編制北證50成份指數(shù)，由北交所規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具市場代表性的50只上市公司證券組成，以綜合反映市場整體表現(xiàn)。
2、指數(shù)名稱和代碼。指數(shù)名稱：北證50成份指數(shù)；指數(shù)簡稱：北證50；指數(shù)代碼：899050；英文名稱：Beijing Stock Exchange 50 Index；英文簡稱：BSE 50?。
3、樣本空間。北證50指數(shù)樣本空間由在審核截止日同時(shí)滿足以下條件的北交所上市公司證券組成：上市時(shí)間超過6個(gè)月，上市以來日均總市值排名在北交所市場前5名且發(fā)行總市值超過100億元的除外；待北交所上市滿12個(gè)月的上市公司證券數(shù)量達(dá)200只至300只后，上市時(shí)間調(diào)整為超過12個(gè)月；非退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示類上市公司證券。
4、選樣方法。北證50指數(shù)樣本按照以下方法選擇經(jīng)營狀況良好、無違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無重大問題、價(jià)格無明顯異常波動(dòng)或市場操縱的上市公司證券：對(duì)樣本空間內(nèi)的證券按照過去六個(gè)月的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后20%的證券；對(duì)剩余證券按照過去六個(gè)月的日均總市值由高到低排名，選取排名前50的證券，構(gòu)成最新一期北證50指數(shù)樣本。
5、基日與基點(diǎn)。指數(shù)以2022年4月29日為基日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。
6、全收益指數(shù)和凈收益指數(shù)。為滿足投資者的需要，同時(shí)計(jì)算發(fā)布北證50全收益指數(shù)和凈收益指數(shù)的日收盤值。
7、定期調(diào)整。
北證50指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動(dòng)態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，每季度審核一次樣本，并根據(jù)審核結(jié)果調(diào)整指數(shù)樣本。樣本定期調(diào)整的參考依據(jù)為六個(gè)月日均數(shù)據(jù)。為有效降低指數(shù)樣本周轉(zhuǎn)率，北證50指數(shù)樣本每次調(diào)整數(shù)量比例一般不超過10%，采用緩沖區(qū)規(guī)則，排名在前40名的候選新樣本優(yōu)先進(jìn)入指數(shù)，排名在前60名的老樣本優(yōu)先保留。
為提高指數(shù)樣本臨時(shí)調(diào)整的可預(yù)期性和透明性，北證50指數(shù)設(shè)置備選名單，用于樣本定期調(diào)整之間發(fā)生的臨時(shí)調(diào)整。備選名單中證券數(shù)量一般為指數(shù)樣本數(shù)量的10%。當(dāng)備選名單中證券數(shù)量使用過半時(shí)，將及時(shí)補(bǔ)充并公告新的備選名單。
8臨時(shí)調(diào)整。樣本臨時(shí)調(diào)整參照北證指數(shù)計(jì)算與維護(hù)細(xì)則處理。
/02/
《北京證券交易所指數(shù)管理細(xì)則》
1、為了規(guī)范北京證券交易所（以下簡稱北交所）證券指數(shù)的運(yùn)營管理，便利投資者參與市場，進(jìn)一步完善市場功能，提高市場運(yùn)行質(zhì)量，根據(jù)《證券交易所管理辦法》、《北京證券交易所交易規(guī)則（試行）》等有關(guān)規(guī)定，制定本細(xì)則。
2、北交所在指定網(wǎng)站公布北證系列指數(shù)的編制方法、指數(shù)樣本股等相關(guān)信息，包括指數(shù)計(jì)算方法、樣本股選取標(biāo)準(zhǔn)與調(diào)整周期，以及樣本股權(quán)重計(jì)算方法與調(diào)整周期等內(nèi)容。
北證系列指數(shù)樣本股進(jìn)行調(diào)整時(shí)，應(yīng)當(dāng)提前向市場公布，公布內(nèi)容包括樣本股調(diào)整名單及樣本股調(diào)整生效時(shí)間。
3、證券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金或其他機(jī)構(gòu)，使用北證系列指數(shù)開發(fā)產(chǎn)品，須經(jīng)北交所許可，具體包括：
（一）以北證系列指數(shù)作為投資業(yè)績衡量基準(zhǔn)；
（二）以北證系列指數(shù)開發(fā)和經(jīng)營理財(cái)產(chǎn)品；
（三）以北證系列指數(shù)開發(fā)各類指數(shù)基金，包括非交易所上市的指數(shù)基金、封閉式基金、上市型開放式基金、交易所交易型基金等；
（四）以北證系列指數(shù)為基準(zhǔn)的期貨、期權(quán)、權(quán)證、互換、掉期等衍生品；
（五）北交所許可的其他產(chǎn)品。
/03/
《北證50成分指數(shù)編制方案》
1、樣本空間。北證50指數(shù)樣本空間由在審核截止日同時(shí)滿足以下條件的北交所上市公司證券組成：上市時(shí)間超過6個(gè)月，上市以來日均總市值排名在北交所市場前5名且發(fā)行總市值超過100億元的除外；待北交所上市滿12個(gè)月的上市公司證券數(shù)量達(dá)200只至300只后，上市時(shí)間調(diào)整為超過12個(gè)月；非退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示類上市公司證券。
2、選樣方法。北證50指數(shù)樣本按照以下方法選擇經(jīng)營狀況良好、無違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無重大問題、價(jià)格無明顯異常波動(dòng)或市場操縱的上市公司證券：
（1）對(duì)樣本空間內(nèi)的證券按照過去六個(gè)月的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后20%的證券；
（2）對(duì)剩余證券按照過去六個(gè)月的日均總市值由高到低排名，選取排名前50的證券，構(gòu)成最新一期北證50指數(shù)樣本。
（3）調(diào)整股本數(shù)的計(jì)算方法、除數(shù)修正法參見指數(shù)計(jì)算與維護(hù)細(xì)則。權(quán)重因子介于0和1之間，以使單個(gè)樣本權(quán)重不超過10%，前五大樣本權(quán)重合計(jì)不超過40%。
/04/
《北證指數(shù)計(jì)算與維護(hù)細(xì)則》
1、生效時(shí)間。依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動(dòng)態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，季度調(diào)整指數(shù)樣本調(diào)整實(shí)施生效時(shí)間是每年 3 月、6 月、9 月、12 月的第二個(gè)星期五的下一個(gè)交易日，半年度調(diào)整指數(shù)樣本調(diào)整實(shí)施生效時(shí)間是每年 6 月、12 月的第二個(gè)星期五的下一個(gè)交易日。
2、備選名單。為提高指數(shù)樣本臨時(shí)調(diào)整的可預(yù)期性和透明性，部分指數(shù) 設(shè)置備選名單，用于樣本定期調(diào)整之間發(fā)生的臨時(shí)調(diào)整。當(dāng)指 數(shù)因?yàn)闃颖就耸小⒑喜⒌仍虺霈F(xiàn)樣本空缺或其他原因需要臨時(shí)更換樣本時(shí)，依次選擇備選名單中排序最靠前的證券作為樣本。當(dāng)備選名單中證券數(shù)量使用過半時(shí)，將及時(shí)補(bǔ)充并公告新的備選名單。備選名單的證券數(shù)量見各指數(shù)編制方案。
3、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示證券的處理。定期審核樣本時(shí)，至數(shù)據(jù)考察截止日被撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示不滿 3 個(gè)月的證券原則上不符合樣本空間條件。
4、新上市證券。當(dāng)新上市證券的總市值符合一定條件時(shí)，部分指數(shù)采用快速進(jìn)入指數(shù)的規(guī)則。采用快速進(jìn)入指數(shù)規(guī)則的指數(shù)詳見各指數(shù)編制方案。
/05/
《北京證券交易所融資融券交易細(xì)則》（征求意見稿）
1、北交所對(duì)融資融券交易實(shí)行交易權(quán)限管理。會(huì)員申請(qǐng)北交所融資融券交易權(quán)限的，需向北交所提交向觀眾材料：
2、會(huì)員在北交所從事融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)通過融資融券專用交易單元進(jìn)行。
3、融資融券交易采用競價(jià)交易方式。會(huì)員接受客戶融資融券交易委托后，應(yīng)當(dāng)按照北交所規(guī)定的格式申報(bào)，申報(bào)指令應(yīng)包括客戶的信用證券賬戶號(hào)碼、證券代碼、融資融券專用交易單元代碼、證券營業(yè)部識(shí)別碼、買賣方向、數(shù)量、價(jià)格、融資融券相關(guān)標(biāo)識(shí)等內(nèi)容。
4、融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最近成交價(jià)；當(dāng)天沒有產(chǎn)生成交的，申報(bào)價(jià)格不得低于其前收盤價(jià)。低于上述價(jià)格的申報(bào)為無效申報(bào)。
融券期間，客戶通過其所有或控制的證券賬戶持有與融券賣出標(biāo)的相同證券的，賣出該證券的價(jià)格應(yīng)遵守前款規(guī)定，但超出融券數(shù)量的部分除外。
5、北交所不接受融券賣出的市價(jià)申報(bào)。
6、北交所股票自上市首日起可作為融資融券標(biāo)的。
北交所可根據(jù)市場情況調(diào)整標(biāo)的股票的選擇標(biāo)準(zhǔn)和名單。北交所選取和確定標(biāo)的股票，不表明北交所對(duì)標(biāo)的股票的投資價(jià)值或投資者的收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。
7、會(huì)員向客戶公布的標(biāo)的股票名單，不得超出北交所公布的標(biāo)的股票范圍。
8、標(biāo)的股票交易被實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示或發(fā)生其他重大風(fēng)險(xiǎn)情形的，北交所自該股票被實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示或發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)情形當(dāng)日起將其調(diào)整出標(biāo)的股票范圍。
相關(guān)股票被撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示、重大風(fēng)險(xiǎn)情形解除的，北交所自該股票被撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示、重大風(fēng)險(xiǎn)情形解除當(dāng)日起將其調(diào)入標(biāo)的股票范圍。
9、可充抵保證金的證券，在計(jì)算保證金金額時(shí)應(yīng)當(dāng)以證券市值或凈值按下列折算率進(jìn)行折算：
（一）本所認(rèn)定的指數(shù)成份股股票的折算率最高不超過70%，本所其他A股股票的折算率最高不超過65%；
（二）交易型開放式指數(shù)基金折算率最高不超過90%；
（三）證券公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品、貨幣市場基金、國債折算率最高不超過95%；
（四）被實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示、進(jìn)入退市整理期的證券，以及靜態(tài)市盈率在300倍以上或者為負(fù)數(shù)的A股股票的折算率為0%；
（五）其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%。
10、北交所可以根據(jù)市場情況調(diào)整可充抵保證金證券的范圍和折算率。
/06/
轉(zhuǎn)板
北交所本次發(fā)布的系列政策沒有單獨(dú)講轉(zhuǎn)板上市的文件，但在《北京證券交易所融資融券交易細(xì)則》（征求意見稿）起草說明中，明確了轉(zhuǎn)板銜接。
上述內(nèi)容是逐鹿君從北交所昨晚發(fā)布的系列政策中選取的部分重點(diǎn)，政策原文內(nèi)容很完善，建議大家去看看。
現(xiàn)在，逐鹿君通俗易懂的給大家梳理下北交所系列政策的重點(diǎn)：
1、北證50指數(shù)即將推出，第一次全網(wǎng)測試：2022年9月17日；第二次全網(wǎng)測試：2022年9月24日。
2、北證50指數(shù)的編制是由北交所規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具市場代表性的50只上市公司證券組成，以綜合反映市場整體表現(xiàn)。
3、北證50指數(shù)樣本空間由在審核截止日同時(shí)滿足以下條件的北交所上市公司證券組成：上市時(shí)間超過6個(gè)月，上市以來日均總市值排名在北交所市場前5名且發(fā)行總市值超過100億元的除外；待北交所上市滿12個(gè)月的上市公司證券數(shù)量達(dá)200只至300只后，上市時(shí)間調(diào)整為超過12個(gè)月；非退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示類上市公司證券。
4、北證50指數(shù)的選樣方法。北證50指數(shù)樣本按照以下方法選擇經(jīng)營狀況良好、無違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無重大問題、價(jià)格無明顯異常波動(dòng)或市場操縱的上市公司證券：對(duì)樣本空間內(nèi)的證券按照過去六個(gè)月的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后20%的證券；對(duì)剩余證券按照過去六個(gè)月的日均總市值由高到低排名，選取排名前50的證券，構(gòu)成最新一期北證5、北證50指數(shù)相關(guān)的基金產(chǎn)品即將發(fā)行和布局。
5、北交所即將推出融資融券。
6、北交所考慮到了轉(zhuǎn)板銜接。
7、在官宣設(shè)立北交所的一周年紀(jì)念日當(dāng)天，北交所系列重磅利好出爐，還請(qǐng)投資者、企業(yè)和相關(guān)中介機(jī)構(gòu)繼續(xù)保持對(duì)北交所的信心和耐心。
8、逐鹿君一如既往的堅(jiān)信北交所發(fā)展前景好，北交所會(huì)有一批創(chuàng)新型中小企業(yè)成長為偉大企業(yè)，估值向創(chuàng)業(yè)板看齊，數(shù)百萬合格投資者期待的大行情也許即將到來。
9、下周見。
免責(zé)聲明:本文（報(bào)告）基于已公開的資料信息或受訪人提供的信息撰寫，但《逐鹿大北交》及文章作者不保證該等信息資料的完整性、準(zhǔn)確性。在任何情況下，本文（報(bào)告）中的信息或所表述的意見均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。