近日，天佑德酒發(fā)布公告，在2022年3月7日-2022年9月6日，控股股東青海華實科技投資管理有限公司（以下簡稱“華實投資”）通過集中競價交易方式累計減持公司股份468.94萬股，占公司總股本的0.99%，減持金額約8189.32萬元，上述減持股份計劃已經(jīng)實施完畢；通過大宗交易方式累計減持公司股份1464.21萬股，占公司總股本的3.10%。本次減持后，華實投資合計持有公司21571.014萬股股份，占公司總股本的45.65%。
隨著大股東減持動作不斷，業(yè)內(nèi)對天佑德酒的發(fā)展更加質(zhì)疑。
【資料圖】
資料顯示，2022年上半年，天佑德酒公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.95億元，同比增長2.81%；歸屬母公司股東凈利潤9948萬元，同比增長32.27%；但經(jīng)營現(xiàn)金流凈額大減97.81%至180.86萬元。作為衡量公司可持續(xù)經(jīng)營的重要標準之一，經(jīng)營現(xiàn)金流的大幅下滑亦給天佑德的未來畫上問號。
01
二季度下滑嚴重
拆分天佑德酒半年報，報告顯示，2022年1至6月份，天佑德酒的營業(yè)收入構(gòu)成為：酒及酒精飲料業(yè)占比91.24%，電子商務平臺業(yè)務占比6.13%，其他批發(fā)零售占比1.5%。
業(yè)績方面，一季度主要承擔“大任”。數(shù)據(jù)顯示，一季度天佑德酒營收4.23億元，較上年同期增長11.49%；歸母凈利潤1.1億元，較上年同期增長53.43%；二季度便急轉(zhuǎn)直下，營收1.73億元，較上年同期下降13.64%；歸母凈利潤-0.1億元，較上年同期大幅下滑367.57%。
從產(chǎn)品層面來看，公司產(chǎn)品分為普通、中高檔兩檔。報告期內(nèi)，中高檔、普通青稞白酒為營收主要來源并實現(xiàn)營收小幅增長。其中，中高檔青稞白酒營4.13億元，同比增長1.66%；普通青稞白酒產(chǎn)品營收1.19億元，同比增長3.54%；低度青稞酒營收10.28萬元，同比大幅下滑85%以上。中高端產(chǎn)品實現(xiàn)微增。
值得一提的是，在行業(yè)成本壓力普遍籠罩的環(huán)境下，天佑德酒中高端青稞白酒毛利率提升3.49個百分點；普通青稞白酒毛利率提升6.90個百分點。
天佑德酒表示，報告期內(nèi)，以國之德G6為核心代表的中高端產(chǎn)品在酒類市場贏得良好口碑和消費認可。
02
大股東頻繁減持，天佑德經(jīng)營“吃緊”
一方面，天佑德酒現(xiàn)金流壓力以及經(jīng)營盈利受到挑戰(zhàn)，另一方面，在股票市場上，資料顯示，大股東華實投資除了頻繁減持公司股票外，其所持公司股份已被質(zhì)押1.44億股，占據(jù)其總持股比例的65.23%。企查查數(shù)據(jù)顯示，華實投資質(zhì)押股票對應市值近13億元。
關于華實投資套現(xiàn)背后的原因，據(jù)天佑德酒表示，公司頻頻減持與其發(fā)展旅游業(yè)相關，“公司控股股東減持是基于自身經(jīng)營和資金需求做適當減持,控股股東旗下的公司在發(fā)展旅游業(yè)，青稞酒是紅花，旅游項目是綠葉。堅持酒旅融合，未來將互助打造成愛酒人士的旅游目的地之一。”
天佑德方面，今年7月，天佑德宣布啟動真年份戰(zhàn)略、挖掘品牌價值，并向中高端市場邁進。為此，天佑德還在上半年期間砍掉了多款與規(guī)劃不符的產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士表示，天佑德上半年凈利實現(xiàn)較高增長，基數(shù)低占有一定原因。能否通過高端化實現(xiàn)真正逆襲，才是天佑德未來真正的考驗。
不得不提的是，隨著中國酒業(yè)向品牌化、集中化的發(fā)展大勢下，全國性名酒席卷西北市場，進一步壓縮區(qū)域品牌的生存空間，天佑德雖以青稞酒作為細分品類進行突圍，但想要保持業(yè)績的穩(wěn)步增長，公司經(jīng)營的長久，必然要面臨與知名酒品牌的抗爭。
同時天佑德作為“小賽道”中的參與者，做好消費者“第一口酒”的培育，是其發(fā)展不可回避的難題。
內(nèi)容來源：?中食財經(jīng)