【資料圖】
9月2日，是北交所宣布成立一周年的日子。當(dāng)天，市場(chǎng)期待已久的北交所首個(gè)指數(shù)——北證50成份指數(shù)正式發(fā)布。此外，北交所還制定了《北京證券交易所融資融券交易細(xì)則（征求意見稿）》，以向市場(chǎng)公開征求意見。個(gè)人以為，指數(shù)與兩融業(yè)務(wù)同時(shí)出臺(tái)，將有利于提升北交所的吸引力，對(duì)于北交所的發(fā)展也具有積極意義。
北交所是資本市場(chǎng)不斷深化改革的必然結(jié)果。北交所從宣布設(shè)立，到正式開市，只有短短的74天。也讓市場(chǎng)見證了什么是“北交所速度”。與科創(chuàng)板從提出設(shè)立到最終25家首批公司掛牌花了8個(gè)多月相比，簡(jiǎn)直有天壤之別?？陀^上，“北交所速度”也體現(xiàn)在其一年來的發(fā)展成果上。
截至今年9月2日，自宣布成立北交所的一年時(shí)間以來，北交所無論是在市場(chǎng)規(guī)模、融資金額方面，還是在投資者參與方面，無疑都令人刮目相看。比如掛牌上市公司已達(dá)到110家，且“專精特新”型企業(yè)占比七成以上；融資額方面，110家公司累計(jì)融資235億元，平均每家2.1億元，這對(duì)于小型企業(yè)而言并不算低；開戶投資者數(shù)量方面，已突破512萬戶。而且，像公募基金、社保基金、保險(xiǎn)資金、QFII/RQFII等紛紛入市。
盡管成績(jī)有目共睹，但北交所所存在的問題也是非常明顯的。比如北交所上市公司流動(dòng)性問題。雖然北交所某些熱門個(gè)股也受到市場(chǎng)的追捧，但整體而言，北交所上市公司成交并不活躍。以9月5日收盤為例。當(dāng)天成交量低于1000手的上市公司數(shù)量高達(dá)47家，占比42.73%，該比例并不低，且為數(shù)不少個(gè)股都是“心電圖”走勢(shì)。北交所存在的流動(dòng)性短板，是明顯不利于該市場(chǎng)發(fā)展的。
再如指數(shù)編制問題。北交所開市掛牌公司就已超過80家，但直到成立一周年才發(fā)布指數(shù)，期間對(duì)于投資者投資北交所是會(huì)產(chǎn)生一定影響的。一個(gè)板塊或一個(gè)市場(chǎng)的指數(shù)，既是反映這個(gè)市場(chǎng)走勢(shì)的信心指數(shù)，也能為投資者的投資活動(dòng)提供參考。沒有發(fā)布指數(shù)，投資者買入股票時(shí)就會(huì)有“盲人摸象”的感覺，如此不僅會(huì)放大市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)打擊投資者的入市熱情。
此外，北交所頻現(xiàn)的轉(zhuǎn)板現(xiàn)象，同樣須引起足夠的重視。自北交所開市至今，已先后有觀典防務(wù)轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板、泰祥股份與翰博高新轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板等三起成功轉(zhuǎn)板案例。目前在北交所掛牌的企業(yè)已是真正意義上的上市公司，既擁有融資的平臺(tái)，首發(fā)股東也擁有套現(xiàn)的場(chǎng)所，但多家公司仍然要轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板，只能說明北交所對(duì)這些企業(yè)的吸引力不足。而且，不排除今后會(huì)有更多企業(yè)轉(zhuǎn)板的可能，而這對(duì)于北交所而言并非好消息。
此次北交所發(fā)布北證50成份指數(shù)，以及出臺(tái)兩融業(yè)務(wù)規(guī)則，無疑是值得肯定的。指數(shù)的發(fā)布，無形中能為投資者的投資決策提供參考，也讓北交所投資者對(duì)于市場(chǎng)的漲跌、波動(dòng)或走勢(shì)等有一個(gè)更加“直觀”的認(rèn)識(shí)，有利于其投資活動(dòng)。兩融業(yè)務(wù)規(guī)則的出臺(tái)，既讓北交所投資者擁有了融資的工具，也讓投資者對(duì)北交所個(gè)股“做空”變成現(xiàn)實(shí)。個(gè)人以為，發(fā)布指數(shù)與出臺(tái)兩融規(guī)則，對(duì)于提升北交所的吸引力將是大有裨益的。
但很顯然，在提升市場(chǎng)吸引力方面，北交所還有很大的騰挪空間。而且，僅僅靠發(fā)布指數(shù)與出臺(tái)兩融規(guī)則提升北交所吸引力也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。個(gè)人以為，在提升北交所吸引力方面，首先要把好企業(yè)的入市關(guān)。北交所為中小“專精特特”型企業(yè)提供融資服務(wù)，這一板塊定位不能有絲毫的動(dòng)搖，與此同時(shí)，也應(yīng)將業(yè)績(jī)與成長(zhǎng)性不佳的企業(yè)擋在門外。這兩點(diǎn)是提升市場(chǎng)吸引力的根本。其次，建議降低投資者進(jìn)入北交所投資的門檻。門檻過高，不僅會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性問題，也會(huì)降低北交所市場(chǎng)的吸引力。此外，有必要進(jìn)一步完善北交所的制度建設(shè)，強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管，并做好投資者保護(hù)工作。