機(jī)構(gòu)指出，鈉離子電池雖然能量密度相比鋰離子電池略低，但充放電倍率性能佳，可滿(mǎn)足兩輪電動(dòng)車(chē)、電動(dòng)工具、儲(chǔ)能、A00級(jí)電動(dòng)車(chē)的能量密度要求，充分發(fā)揮鈉離子電池充放電倍率性能佳，安全性?xún)?yōu)異的特點(diǎn)，隨著碳酸鋰價(jià)格維持高位，產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)鈉電池加速布局，隨著中游、電池公司在鈉電池業(yè)務(wù)方面取得新進(jìn)展，鈉電池將確定性為電池產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新增量。
【資料圖】
核心邏輯
1、鈉離子電池應(yīng)用的關(guān)鍵問(wèn)題逐漸被攻克，部分性能指標(biāo)與鋰電媲美。鈉離子電芯單體能量密度可達(dá)140-160Wh/kg，接近LFP水平；從快充和低溫性能來(lái)看，頭部廠(chǎng)商鈉離子電池產(chǎn)品在充電15分鐘的情況下就能達(dá)到80%的容量，在零下20℃的低溫環(huán)境下，仍能保持90%以上的放電保持率。
2、二次電池應(yīng)用場(chǎng)景逐步豐富，需求多樣性促使鈉離子電池應(yīng)用快速商業(yè)化。隨著儲(chǔ)能及新能源乘用車(chē)、商用車(chē)等電動(dòng)化的普及，不同場(chǎng)景對(duì)成本、能量密度、快充能力、循環(huán)壽命、安全性等要求各異，形成了“鋰離子”、“鈉離子”、“鈉離子+鋰離子”多種組合方案以更好的適用于需求。
3、預(yù)計(jì)2025年鈉離子電池市場(chǎng)規(guī)模為398億元，行業(yè)處于量產(chǎn)化前夜。鈉電行業(yè)公司積極布局鈉離子電池行業(yè)，寧德時(shí)代于2021年發(fā)布鈉離子電池，有望于2023年形成鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈，傳藝科技2023年I期預(yù)計(jì)達(dá)到2GWh產(chǎn)能，中科海納2023年有望形成1-2GWh 鈉離子電池的產(chǎn)能，預(yù)計(jì)隨著鈉離子電池的規(guī)模量產(chǎn)，其成本經(jīng)濟(jì)性?xún)?yōu)勢(shì)加速其市場(chǎng)滲透率，未來(lái)有望在兩輪車(chē)和儲(chǔ)能市場(chǎng)占據(jù)較大的空間。
利好個(gè)股
財(cái)通證券認(rèn)為，鈉離子電池是能源的一種重要形式，看好鈉離子電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，看好具有核心技術(shù)的鈉電池及相關(guān)材料公司，建議關(guān)注電池端：傳藝科技、寧德時(shí)代、華陽(yáng)股份；材料端：容百科技、振華新材、多氟多等。
興業(yè)證券建議關(guān)注兩個(gè)方面：（1）推薦鈉離子電池優(yōu)先布局的電池企業(yè)寧德時(shí)代、派能科技、鵬輝能源；（2）鈉離子電池正極材料研發(fā)布局早，產(chǎn)能規(guī)劃明確，有望為公司帶來(lái)新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)極，推薦容百科技，建議關(guān)注振華新材、當(dāng)升科技；（3）有望率先實(shí)現(xiàn)硬碳批量生產(chǎn)，享受鈉電池推廣帶來(lái)的利潤(rùn)增量，建議關(guān)注：杉杉股份、貝特瑞、翔豐華；（4）伴隨鈉離子應(yīng)用帶來(lái)需求量提升的鋁箔企業(yè)，建議關(guān)注鼎勝新材。
東吳證券指出，鈉電技術(shù)逐步趨于成熟，23年產(chǎn)業(yè)化元年來(lái)臨，有望實(shí)現(xiàn)加速滲透，看好鈉電產(chǎn)業(yè)鏈前景。第一條主線(xiàn)看好鈉電技術(shù)領(lǐng)先廠(chǎng)商，推薦寧德時(shí)代，關(guān)注華陽(yáng)股份、鵬輝能源、欣旺達(dá)等；第二條看好用量翻倍的集流體環(huán)節(jié)，關(guān)注鼎勝新材；第三條線(xiàn)看好價(jià)值量高的正極環(huán)節(jié)，推薦振華新材、容百科技、當(dāng)升科技，關(guān)注廈鎢新材、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科；第四條線(xiàn)看好技術(shù)壁壘高的負(fù)極環(huán)節(jié)，推薦貝特瑞、璞泰來(lái)、杉杉股份；第五條線(xiàn)看好隔膜、電解液及添加劑，推薦恩捷股份、星源材質(zhì)、天賜材料、新宙邦、天奈科技，關(guān)注多氟多。
本文內(nèi)容精選自以下研報(bào)：
中金公司《儲(chǔ)能深度系列：鈉離子電池，鋰資源不足的新解法》
東吳證券《鈉離子電池行業(yè)深度報(bào)告：鈉電池技術(shù)進(jìn)步明顯，23年開(kāi)始產(chǎn)業(yè)化元年》
財(cái)通證券《鈉離子電池行業(yè)深度報(bào)告：蓄勢(shì)待發(fā)，即將快速成長(zhǎng)》
興業(yè)證券《電力設(shè)備行業(yè)深度報(bào)告：鈉離子電池厚積薄發(fā)，產(chǎn)業(yè)鏈加速布局》
興業(yè)證券《電力設(shè)備與新能源行業(yè)周報(bào)：鈉離子電池布局加速，產(chǎn)業(yè)鏈公司進(jìn)展明確》
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