10月27日,歐普康視股價(jià)跌停,暴跌20%。
10月26日,河北省醫(yī)用藥品器械集中采購中心發(fā)布《關(guān)于開展20種集采醫(yī)用耗材產(chǎn)品信息填報(bào)工作的通知》。
稱擬組織開展人工骨填充材料等20種醫(yī)用耗材集采,采購品種名單里出現(xiàn)“角膜塑形硬性透氣接觸鏡”,及俗稱的OK鏡,適用于眼睛延緩近視和散光度數(shù)增長,近視控制范圍至少為0至-600度之間,散光控制范圍至少為-75至-350度之間。僅限于夜戴型。
(資料圖片)
這意味著,歐普康視的核心產(chǎn)品--角膜塑形鏡,有納入集采的規(guī)劃了。
市場對(duì)此反應(yīng)強(qiáng)烈。
星空君覺得,這個(gè)反應(yīng)有點(diǎn)過激了。
很多人對(duì)角膜塑形鏡缺乏足夠的認(rèn)知,認(rèn)為集采一定會(huì)對(duì)經(jīng)營造成打擊。
據(jù)統(tǒng)計(jì),2020年我國兒童青少年總體近視率為52.7%;其中6歲兒童為14.3%,小學(xué)生為35.6%,初中生為71.1%,高中生為80.5%。
這意味著,有上億青少年近視。
但由于角膜塑形鏡價(jià)格昂貴,動(dòng)輒上萬元起,好一點(diǎn)的兩萬多元,而且只能緩解和維持,起不到治療的效果,其中只有極少數(shù)使用了角膜塑形鏡。
根據(jù)歐普康視歷年財(cái)報(bào),酵母塑形鏡的毛利率在90%左右。
而集采則意味著公司毛利率大幅下降,但另一方面,納入集采價(jià)格下降后會(huì)有更多的家長選擇這種方式,從而給公司帶來更大的銷量。
假如像其他藥品的談判幅度,價(jià)格能降到千元左右,醫(yī)保出錢,那角膜塑形鏡的市場空間會(huì)大到可怕。
10月21日,公司發(fā)布 2022 年三季報(bào),2022 前三季度公司實(shí)現(xiàn)營收 12.11 億元,同比增長 21.58%,歸母凈利潤 5.05 億元,同比增長 14.06%,扣非歸母凈利潤 4.64 億元,同比增長 20.43%。
結(jié)合公司半年報(bào)和三季報(bào),隨著疫情受控,訂單情況整體向好, 盡管8月下旬至9月部分地區(qū)受疫情影響拖累公司OK鏡及視光服務(wù)收入,但整體來看三季度傳統(tǒng)旺季需求恢復(fù)。
自有視光終端持續(xù)擴(kuò)張,研發(fā)穩(wěn)步推進(jìn)。上半年公司新增的合作終端 150 余家,包括 28 家控股視光終端,目前已建立合作關(guān)系的終端總數(shù)超過 1500 家。研發(fā)方面,公司硬性接觸鏡沖洗液獲批;鞏膜鏡臨床試驗(yàn)即將進(jìn)入臨床;自研鏡片材料已經(jīng)通過全性能檢測和生物學(xué)評(píng)價(jià);超高透氧角塑的臨床實(shí)驗(yàn)順利推進(jìn)中;阿托品滴眼液院內(nèi)制劑已于 6月獲批。
總的來說,星空君對(duì)歐普康視的高成長是有一定的顧慮的,但對(duì)集采這件事并不擔(dān)心,甚至可能是一個(gè)好消息。
公司的高成長和愛爾眼科的并購模式不太一樣,主要是依賴自建眼科醫(yī)院和門診,這種模式未來充滿不確定的風(fēng)險(xiǎn)。