公開(kāi)信息顯示，近期成都四方偉業(yè)軟件股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“四方偉業(yè)”）科創(chuàng)板IPO獲得受理，保薦人為平安證券。
四方偉業(yè)是一家專業(yè)的大數(shù)據(jù)軟件產(chǎn)品及服務(wù)提供商，圍繞大數(shù)據(jù)的采集、存儲(chǔ)、 治理、分析、挖掘、展示，依托自主研發(fā)的核心技術(shù)，已形成了包括 SDC ETL 融合數(shù)據(jù)軟件、SDC Hadoop 數(shù)據(jù)存儲(chǔ)計(jì)算軟件、SDC Govern 數(shù)據(jù)治理平臺(tái)、 SDC BE 商業(yè)智能軟件、SDC Miner 人工智能軟件、SDC UE 可視化分析決策平臺(tái)、SDC ME 數(shù)字孿生可視化平臺(tái)的全棧大數(shù)據(jù)處理軟件，以支撐用戶構(gòu)建數(shù)據(jù)采、存、管、用的價(jià)值挖掘與應(yīng)用系統(tǒng)，促進(jìn)用戶的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
根據(jù)賽迪顧問(wèn)《2021中國(guó)大數(shù)據(jù)可視化市場(chǎng)研究》，公司在大數(shù)據(jù)可視化市場(chǎng)廠商競(jìng)爭(zhēng)力象限分析中處于領(lǐng)導(dǎo)者象限，大數(shù)據(jù)可視化本地部署細(xì)分市場(chǎng)的市場(chǎng)占有率為 17.2%。
(相關(guān)資料圖)
公司的大數(shù)據(jù)處理軟件產(chǎn)品及服務(wù)類型，圖片來(lái)源：招股書(shū)
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，查文宇直接持有公司662.50萬(wàn)股，占公司總股本的比例為17.46%，系公司第一大股東； 同時(shí)，查文宇通過(guò)擔(dān)任員工持股平臺(tái)偉業(yè)星程、偉業(yè)共創(chuàng)、偉業(yè)齊利、偉業(yè)天成、 偉業(yè)合盛、偉業(yè)眾興的執(zhí)行事務(wù)合伙人，合計(jì)控制812.70 萬(wàn)股的表決權(quán)，占公司總股本的比例為21.42%。因此，查文宇直接和間接控制公司 38.89%表決權(quán)， 是公司控股股東、實(shí)際控制人。
股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，圖片來(lái)源：招股書(shū)
本次IPO擬募資7.18億元，主要用于新一代大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、大數(shù)據(jù)關(guān)鍵技術(shù)研究中心項(xiàng)目。
募資使用情況，圖片來(lái)源：招股書(shū)
主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率存波動(dòng)
報(bào)告期內(nèi)，四方偉業(yè)的營(yíng)業(yè)收入分別為1.02億元、2.07億元、2.82億元、6575.60萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為-8977.81萬(wàn)元、1466.89萬(wàn)元、4396.16萬(wàn)元、-1897.91萬(wàn)元，存在較大波動(dòng)。
基本面情況，圖片來(lái)源：招股書(shū)
報(bào)告期內(nèi)，四方偉業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 64.49%、70.39%、64.48%、70.83%。 公司毛利率受收入結(jié)構(gòu)、項(xiàng)目類型、項(xiàng)目采購(gòu)占比等變化的影響，存在一定波動(dòng)。
按業(yè)務(wù)形態(tài)分類的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成，圖片來(lái)源：招股書(shū)
值得注意的是，截至2022年6月末，公司經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表中存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損2.75億元，在母公司報(bào)表層面的未彌補(bǔ)虧損為2.72億元，可供股東分配的利潤(rùn)為負(fù)值。公司在短期內(nèi)無(wú)法完全彌補(bǔ)累積虧損。在首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市后，公司存在短期內(nèi)無(wú)法向股東現(xiàn)金分紅的風(fēng)險(xiǎn)。
具體來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，公司軟件產(chǎn)品及服務(wù)收入來(lái)自政府領(lǐng)域的最終用戶占比較高，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為 63.79%、57.33%、64.71%、64.73%。政府部門用于信 息化的財(cái)政預(yù)算的變動(dòng)將對(duì)公司的銷售規(guī)模和盈利狀況產(chǎn)生影響，存在盈利波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，受政府類客戶的采購(gòu)付款周期、財(cái)政狀況等方面的影響， 這些客戶存在驗(yàn)收、付款時(shí)點(diǎn)集中及付款時(shí)點(diǎn)滯后等情況，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款金額較大、賬齡較長(zhǎng)等應(yīng)收賬款回收相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
四方偉業(yè)的應(yīng)收賬款規(guī)模增長(zhǎng)較快，報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為2789.12 萬(wàn)元、7367.66萬(wàn)元、1.52億元、1.48億元，占總資產(chǎn)的比例分別為8.76%、14.40%、27.24%、28.97%。報(bào)告期內(nèi)，公司部分下游客戶受新冠疫情、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等因素影響，未按合同約定及時(shí)支付合同款項(xiàng)。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，其應(yīng)收賬款未來(lái)有可能進(jìn)一步增加。如果公司的應(yīng)收賬款不能及時(shí)足額回收甚至不能回收，將對(duì)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流等產(chǎn)生不利影響。
此外，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~尚不穩(wěn)定，分別為-6137.20萬(wàn)元、7894.90萬(wàn)元、-3191.44萬(wàn)元、-6104.58萬(wàn)元，主要原因系公司尚處于快速成長(zhǎng)期，公司支付的工資薪酬及相關(guān)費(fèi)用金額較高，同時(shí)公司對(duì)客戶存在一定的信用期以及部分客戶未及時(shí)支付賬款。
人力資源支出上升風(fēng)險(xiǎn)
要知道，四方偉業(yè)所處的大數(shù)據(jù)軟件行業(yè)是技術(shù)密集型行業(yè)，技術(shù)升級(jí)及產(chǎn)品更新?lián)Q代速度較快，因此，持續(xù)研發(fā)新技術(shù)、迭代現(xiàn)有產(chǎn)品或推出新產(chǎn)品是行業(yè)內(nèi)公司在市場(chǎng)中保持優(yōu)勢(shì)的重要手段。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用分別為4029.55萬(wàn)元、4192.87萬(wàn)元、4634.41萬(wàn)元、1958.67萬(wàn)元，還有進(jìn)一步的提升空間。
截至2022年6月30日，公司已形成25項(xiàng)核心技術(shù)，已獲授權(quán)專利125項(xiàng)， 其中發(fā)明專利111項(xiàng)；已取得計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)181項(xiàng)，軟件產(chǎn)品30項(xiàng)。上述技術(shù)積累對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)起到重要作用。公司核心技術(shù)主要由公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)自主研發(fā)形成。若出現(xiàn)公司技術(shù)人員尤其是核心技術(shù)人員流失或重大技術(shù)失密，可能會(huì)對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況和核心競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生負(fù)面沖擊。
同時(shí)，公司主要提供大數(shù)據(jù)處理軟件產(chǎn)品及服務(wù)，主要成本為人力資源支出，該等成本較高。報(bào)告期內(nèi)，公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金分別為1.41億元、1.31億元、1.73億元、7140.28萬(wàn)元。公司人工成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為53.07%、61.27%、58.36%、62.82%。未來(lái)隨著募投項(xiàng)目的實(shí)施，公司研發(fā)與交付人員數(shù)量將進(jìn)一步增加。如公司人均薪酬、人員數(shù)量出現(xiàn)較快增長(zhǎng)，可能存在因人力成本快速上升而導(dǎo)致利潤(rùn)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
結(jié)語(yǔ)
目前來(lái)說(shuō)，四方偉業(yè)應(yīng)繼續(xù)專注大數(shù)據(jù)處理軟件的研發(fā)，圍繞大數(shù)據(jù)的采集、存儲(chǔ)、治理、 分析、挖掘、展示等領(lǐng)域，堅(jiān)持核心技術(shù)自主研發(fā)，為客戶提供覆蓋大數(shù)據(jù)處理的全棧產(chǎn)品與服務(wù)，助力用戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進(jìn)而打造行業(yè)生態(tài)并提升市場(chǎng)占有率。
格隆匯聲明：文中觀點(diǎn)均來(lái)自原作者，不代表格隆匯觀點(diǎn)及立場(chǎng)。特別提醒，投資決策需建立在獨(dú)立思考之上，本文內(nèi)容僅供參考，不作為實(shí)際操作建議，交易風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。