這是一家自營集裝箱船隊的規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊，集裝箱碼頭吞吐量連續(xù)多年位居世界第一的上市企業(yè)。
(資料圖片僅供參考)
2022年第三季度，公司的市盈率只有2倍。這說明如果該企業(yè)的管理層把每年賺到的凈利潤都分給股東的話，你買入該公司1萬元的股票，兩年后就能賺回1萬元的股息。
而憑借著在航運領(lǐng)域的強大競爭力，這家企業(yè)還獲得了中國證券金融公司的戰(zhàn)略入股，目前證金公司是其第四大流通股東。
在2021年之前，該企業(yè)的平均凈利潤只有幾十億左右。而到了2021年，公司的業(yè)績就達(dá)到了892.96億元。這不僅比2020年大幅增長了800%，還創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，這家企業(yè)只用了三個季度的時間就完成了972.15億元的驚人凈利潤，該公司今年業(yè)績的增長不僅提前實現(xiàn)了，還再次刷新了凈利潤的歷史最高紀(jì)錄。
目前，這家企業(yè)的股票在充分回調(diào)了54%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
（文章的最后翻譯官會告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
接電話的董秘是位男士，說話很穩(wěn)重，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，公司的主營業(yè)務(wù)為集裝箱航運以及碼頭業(yè)務(wù)。
這家企業(yè)集裝箱航運業(yè)務(wù)的收入占比高達(dá)98.29%，碼頭業(yè)務(wù)的收入占比為2.19%。
在公司的財報中翻譯官了解到，該企業(yè)在全球37個港口投資了46個碼頭，共運營367個泊位，年處理能力達(dá)到了1.41億標(biāo)準(zhǔn)箱。
碼頭網(wǎng)絡(luò)遍布中國沿海五大港口群，及歐洲、南美洲、中東、東亞和地中海等。
而從董秘的口中翻譯官還得知，在該企業(yè)的前十大流通股東中只有一個自然人，其余都是機構(gòu)投資者。
并且前十大流通股東累計持股，占流通股的比例高達(dá)71.51%。這既說明了眾多機構(gòu)對公司的認(rèn)可程度，也說明該企業(yè)目前的籌碼比較集中。
以上是對這家公司基本信息的介紹，下面我們再來看一下，該企業(yè)在2022年的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度，公司的業(yè)績?yōu)?76.42億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤就達(dá)到了972.15億元，同比增長了44%。
而這家公司目前的業(yè)績，在A股航運概念板塊32家上市企業(yè)中，排名第1位，這說明公司目前是該板塊內(nèi)規(guī)模最大的企業(yè)。
在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模不僅是航運板塊內(nèi)最大的，就連賺錢的能力也是在該板塊內(nèi)最強的。
凈資產(chǎn)收益率是衡量一家企業(yè)盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，這家公司的凈資產(chǎn)收益率高達(dá)43.87%。這說明只要管理層使用股東的100元錢，通過航運的生產(chǎn)經(jīng)營，9個月后就能賺回43.87元的凈利潤。
而該企業(yè)的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股航運概念板塊32家上市公司中，同樣排名第1位，這說明該企業(yè)目前是航運板塊內(nèi)賺錢能力最強的公司。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司是航運板塊內(nèi)規(guī)模最大的企業(yè)，同時其賺錢的能力也是該板塊內(nèi)最強的。
凈利潤增長原因
下面進入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來分析出該企業(yè)凈利潤增長的原因。
通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司業(yè)績增長的主要原因是航運服務(wù)利潤空間的擴大。
2021年第三季度，該企業(yè)銷售100元的航運服務(wù)，只能賺回43.74元的毛利潤，銷售毛利率為43.74%。
而到了2022年第三季度，公司同樣銷售100元的航運服務(wù)，卻能賺回45.76元的毛利潤，銷售毛利率達(dá)到了45.76%，同比增長了5%。
這家企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是航運服務(wù)的利潤空間，在A股航運概念板塊32家上市公司中排名第2位。這個名次非常高，說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說很大。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于行業(yè)風(fēng)口擴大了這家企業(yè)航運服務(wù)的利潤空間，這也使得公司第三季度的業(yè)績出現(xiàn)了增長。
不足之處
因為翻譯官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本環(huán)節(jié)中翻譯官將詳細(xì)分析出該企業(yè)目前存在的瑕疵與問題，來給大家做一個風(fēng)險提示。
通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在今年第三季度，這家公司最大的問題在于短期償債能力偏弱。
流動比率是衡量一家企業(yè)短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2021年第三季度，公司有100元的短期負(fù)債，就對應(yīng)有167元的流動資產(chǎn)作為保障，流動比率為1.67。
如果發(fā)生任何問題，管理層可以把流動資產(chǎn)變現(xiàn)來償還短期的債務(wù)。而到了2022年第三季度，該企業(yè)的流動比率就達(dá)到了1.83，同比增長了10%。
雖然在今年第三季度，這家公司的流動比率出現(xiàn)了上漲，但是流動比率的行業(yè)平均值為2，所以這說明該企業(yè)目前的短期償債能力并不是很強。
而短期償債能力偏弱不僅會削弱一家公司的現(xiàn)金流能力，嚴(yán)重的化還會有資金鏈斷裂的風(fēng)險，這點是需要我們注意的。
安全邊際
上面既看過了該企業(yè)的優(yōu)點，也分析出了公司的不足之處。下面我們再來看一下這家企業(yè)的安全邊際，并判斷出公司目前的風(fēng)險狀況。
安全邊際最早是由巴菲特提出來的，股神認(rèn)為只有當(dāng)一家企業(yè)的價格與成本十分接近，甚至低于成本，那么該公司的安全邊際就很大，其風(fēng)險也相對來說會小一些。
下面翻譯官將帶著大家來詳細(xì)分析一下這家公司的價格與成本，以及它的安全邊際。
截至2022年11月26日，該企業(yè)的股價為12元，總股本為160.94億股，總市值為2,000億元。
總市值就是這家公司的市場價格，因為如果誰想收購該企業(yè)的話，就得花費2,000億元的代價。知道了公司的市場價格，下面我們再來看一下該企業(yè)的成本。
在今年第三季度，這家公司的總資產(chǎn)為5496.96億元，總負(fù)債為2753.42億元。用該企業(yè)的總資產(chǎn)減去總負(fù)債等于2743.64億元，這就是公司的凈資產(chǎn)，也被稱為所有者權(quán)益。
這也說明如果把該企業(yè)的資產(chǎn)全部處置了，并還清所欠負(fù)債后，理論上說還能換回2743.64億元的現(xiàn)金，所以凈資產(chǎn)就是公司的成本。
用這家企業(yè)的市場價格除以成本，也就是用總市值除以凈資產(chǎn)等于0.9倍。這就是公司價格與成本之間的距離，也說明該企業(yè)目前的價格竟然在成本之下。
而這家公司價格與成本之間的距離，在A股航運概念板塊32家上市企業(yè)中，排名第5位。這個名次很高，說明其安全邊際相對來說非常大。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認(rèn)為該企業(yè)能維持B級的水平。
而這家企業(yè)就是中遠(yuǎn)海運股份有限公司，股票代碼: 601919。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦中遠(yuǎn)海運這只股票，也沒有說中遠(yuǎn)海運公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。