長江商報消息●長江商報記者 蔡嘉
(資料圖片)
上市一年多后的首筆對外并購，永和股份（605020.SH）選擇向上游拓展。
12月6日晚間，永和股份披露收購方案，公司擬作價2.8億元收購分立后的江西石磊氟化工有限責(zé)任公司（以下簡稱“石磊氟化工”）的100%股權(quán)。
資料顯示，分立后的石磊氟化工主要從事甲烷氯化物等的生產(chǎn)和銷售，該產(chǎn)品也是永和股份部分產(chǎn)品的重要原料。在本次交易前，2022年3月，永和股份的實控人童建國通過其控制的浙江永啟對石磊氟化工進(jìn)行托管。
收購上游企業(yè)滿足公司原料供應(yīng)安全，打造更為全面、更具市場競爭力的氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，是永和股份實施本次收購的主要原因。
值得一提的是，2022年10月，永和股份剛完成8億元規(guī)模的可轉(zhuǎn)債發(fā)行，募集資金主要用于擴(kuò)產(chǎn)。近年來,隨著下游對含氟材料需求的大幅增加，永和股份盈利能力明顯增強(qiáng)。
2022年前三季度，永和股份實現(xiàn)營業(yè)收入27.2億元，同比增長28.87%；凈利潤和扣非凈利潤分別為2.28億元、1.99億元，同比增長28.52%、19.38%。
關(guān)聯(lián)企業(yè)已對標(biāo)的公司托管近9個月
根據(jù)交易方案，永和股份擬以自籌資金收購石磊氟材料持有分立后的石磊氟化工100%股權(quán)。本次交易完成后，石磊氟化工將成為永和股份的全資子公司。
長江商報記者注意到，此次由永和股份收購石磊氟化工，童建國似乎籌劃已久。資料顯示，石磊氟化工成立于2011年，主要從事甲烷氯化物和無水氟化氫等生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)，其唯一的法人股東為石磊氟材料。
2022年3月24日，永和股份的控股股東、實控人童建國通過其控制的另一家公司浙江永啟與石磊氟化工、石磊氟材料及其實控人楊賦斌簽署相關(guān)協(xié)議，約定對分立前的石磊氟化工進(jìn)行派生分立，分立后的存續(xù)公司石磊氟化工承接甲烷氯化物項目資產(chǎn)和業(yè)務(wù)及相關(guān)資質(zhì)等，無水氟化氫項目等其他資產(chǎn)由派生公司（即新設(shè)公司石磊氟化學(xué)）承接。分立完成前的石磊氟化工甲烷氯化物項目以及分立后的石磊氟化工自2022年3月15日起由浙江永啟進(jìn)行托管。
截至2022年9月26日，石磊氟化工已經(jīng)完成公司派生分立，分立后的石磊氟化工為存續(xù)公司。由于浙江永啟作為上市公司的關(guān)聯(lián)方已經(jīng)對分立后的石磊氟化工托管數(shù)月，因此本次永和股份收購分立后的石磊氟化工股權(quán)也構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
模擬分立后的利潤表顯示，2021年和2022年前9個月，標(biāo)的公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入9278.19萬元、2.06億元，凈利潤-1998.06萬元、3741.94萬元。截至9月末，標(biāo)的公司資產(chǎn)總額2.07億元，所有者權(quán)益合計1.14億元。
根據(jù)評估，本次交易中，分立后石磊氟化工的股東全部權(quán)益評估值為2.836億元，較其賬面值增值1.69億元，增值率147.74%。在此基礎(chǔ)上，交易雙方確定本次交易中標(biāo)的股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格為2.8億元。
永和股份介紹，石磊氟化工的主要產(chǎn)品甲烷氯化物是公司生產(chǎn)HCFC-22、HFC-32等產(chǎn)品的重要原料，公司本次收購石磊氟化工能夠一定程度滿足公司原料供應(yīng)安全，有利于公司打造更為全面、更具市場競爭力的氟化工產(chǎn)業(yè)鏈。
與此同時，通過本次收購將石磊氟化工納入公司合并報表范圍，將有助于降低公司關(guān)聯(lián)交易規(guī)模。
8億可轉(zhuǎn)債落地提升產(chǎn)能
作為公司上市后的首筆對外收購，永和股份意在通過向上游拓展豐富原材料供給，降低成本壓力。
資料顯示，永和股份是一家集螢石資源、氫氟酸、單質(zhì)及混合氟碳化學(xué)品、含氟高分子材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的氟化工領(lǐng)軍企業(yè)之一，是我國氟化工行業(yè)中產(chǎn)業(yè)鏈最完整的企業(yè)之一。
據(jù)永和股份介紹，公司螢石資源和無水氫氟酸等原材料自給優(yōu)勢顯著，公司生產(chǎn)所需主要原材料包括螢石、無水氫氟酸、電石、硫酸、三氯甲烷等。其中，螢石是氟化工的資源基礎(chǔ)。雖然公司擁有螢石礦產(chǎn)資源，達(dá)到一定程度的自給水平，但公司仍需對外采購。
隨著我國從嚴(yán)控制螢石開采量，產(chǎn)量增速逐漸放緩，未來螢石價格若持續(xù)上漲，將會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
而當(dāng)前永和股份正處于產(chǎn)能釋放階段，且近年來半導(dǎo)體、新能源汽車、太陽能光伏、大健康等領(lǐng)域?qū)牧闲枨蟮拇蠓黾?，帶動公司產(chǎn)品銷量增長。
數(shù)據(jù)顯示，上市首年即2021年，永和股份就實現(xiàn)營業(yè)收入28.99億元，同比增長48.51%；凈利潤2.78億元，同比增長173.12%。同期，公司扣非凈利潤也達(dá)2.75億元，同比增長241.7%，結(jié)束此前連續(xù)兩年下降的趨勢。
2022年以來，永和股份業(yè)績增長態(tài)勢延續(xù)。前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入27.2億元，同比增長28.87%；凈利潤和扣非凈利潤分別為2.28億元、1.99億元，同比增長28.52%、19.38%。
值得關(guān)注的是，2022年10月份，永和股份完成8億元規(guī)模的可轉(zhuǎn)債發(fā)行。隨后公司使用6億元募集資金對募投項目實施主體邵武永和增資6億元，用于募投項目“邵武永和新型環(huán)保制冷劑及含氟聚合物等氟化工生產(chǎn)基地項目”“邵武永和年產(chǎn)10kt聚偏氟乙烯和3kt六氟環(huán)氧丙烷擴(kuò)建項目”的建設(shè)。
按照計劃，此次永和股份通過邵武永和新型環(huán)保制冷劑及含氟聚合物等氟化工生產(chǎn)基地項目，將提高公司新型環(huán)保制冷劑及含氟高分子材料生產(chǎn)能力，解決產(chǎn)能瓶頸問題，夯實公司在氟化工行業(yè)的市場地位。
視覺中國圖