這是一家我國(guó)最大的磷礦采選企業(yè)，目前公司磷復(fù)合肥的產(chǎn)能高達(dá)760萬(wàn)噸/年，規(guī)模位居亞洲第一，世界第二。
而憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，在今年第三季度，這家企業(yè)竟然獲得了全國(guó)社保基金的戰(zhàn)略入股，目前社?；鹗瞧涞谄叽蠊蓶|。
2022年第三季度，公司的市盈率只有6倍。這說(shuō)明如果該企業(yè)的管理層把每年通過(guò)磷復(fù)合肥賺到的凈利潤(rùn)都分給股東的話，你買入公司1萬(wàn)元的股票，6年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。
(資料圖)
從2020年開始，這家企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)。
值得一提的是，在2020年公司全年的業(yè)績(jī)只有2.72億元。而到了2021年該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了36.42億元。這不僅比2020年大幅增長(zhǎng)了1239%，還創(chuàng)出了歷史新高。
而在2022年，這家公司發(fā)生了質(zhì)的飛躍。該企業(yè)在這一年里只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了51.3億元的驚人凈利潤(rùn)。公司今年業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還再次刷新了凈利潤(rùn)的歷史最高紀(jì)錄。
目前，這家企業(yè)的股票在充分回調(diào)了56%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為肥料、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和磷礦采選等。
這家公司磷銨的收入占比為50.67%，尿素的收入占比為17.88%，復(fù)合肥的收入占比為11.16%。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，公司的管理層為了順應(yīng)新能源的發(fā)展，目前與多氟多成立合資公司，擬建設(shè)年產(chǎn)5000噸六氟磷酸鋰項(xiàng)目。
而在公司的股東信息中翻譯官還得知，在該企業(yè)的前十大流通股東中，只有一個(gè)自然人。并且前十大流通股東累計(jì)持股，占流通股的比例為41.02%。
以上是對(duì)這家公司基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，公司的業(yè)績(jī)只有28.4億元。到了2022年第三季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了51.3億元，同比增長(zhǎng)了81%。
而這家公司目前的業(yè)績(jī)，在A股化工-農(nóng)藥化肥板塊396家上市企業(yè)中，排名第5位。這個(gè)名次非常高，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
因?yàn)樵跁?huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生之下，只要公司的銷售合同簽訂了，即使貨款還沒(méi)有打到該企業(yè)的賬戶里，此時(shí)凈利潤(rùn)就產(chǎn)生了。
所以凈利潤(rùn)是由現(xiàn)金和應(yīng)收賬款組成的，下面我們來(lái)分析一下該企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，并判斷出公司業(yè)績(jī)中的含金量。
2022年第三季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有51.3億元。而同期公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收上來(lái)的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)54.84億元，同比增長(zhǎng)了14%。
上面已經(jīng)介紹過(guò)了在正常情況下一家企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~應(yīng)該比凈利潤(rùn)低，但是在今年第三季度，這家公司的現(xiàn)金流量?jī)纛~竟然高于凈利潤(rùn)，并且還同比增長(zhǎng)了14%。
這說(shuō)明和去年同期相比，該企業(yè)的現(xiàn)金流變得十分充裕，其賬戶里的錢變多了，而這對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的賺錢能力，凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為30.35%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢，通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回30.35元的凈利潤(rùn)。
而到了2022年第三季度，公司的凈資產(chǎn)收益率就達(dá)到了32.67%，同比增長(zhǎng)了8%。
這家企業(yè)的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股化工-農(nóng)藥化肥概念板塊396家上市公司中排名第11位。這個(gè)名次也不低，說(shuō)明其賺錢的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)非常強(qiáng)。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，現(xiàn)金流非常充裕，并且其目前的賺錢能力也非常強(qiáng)。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面我們來(lái)分析一個(gè)重要的問(wèn)題，是什么原因使得公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了上漲，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是銷售凈利率的提高。
2021年第三季度，公司銷售100元的磷復(fù)合肥，只能賺回6.99元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率為6.99%。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣銷售100元的磷復(fù)合肥，卻能賺到10.72元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率達(dá)到了10.72%，同比增長(zhǎng)了53%。
而這家公司目前的銷售凈利率，在A股化工-農(nóng)藥化肥概念板塊396家上市企業(yè)中，排名第187位。這個(gè)名次不算高，說(shuō)明其銷售凈利率相對(duì)來(lái)說(shuō)很低。
綜上所述，在2022年由于這家公司的銷售凈利率得到了提高，這使得該企業(yè)第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面看過(guò)了公司那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)目前存在的問(wèn)題與瑕疵，翻譯官來(lái)給大家作一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司最大的問(wèn)題在于銷售回款時(shí)間的延長(zhǎng)。
銷售回款的時(shí)間，就是公司銷售磷復(fù)合肥的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，公司銷售完磷復(fù)合肥之后，只需要11.59天就能收到貨款。而現(xiàn)在卻需要13.05天，銷售回款的時(shí)間延長(zhǎng)了13%。
銷售回款時(shí)間的延長(zhǎng)，說(shuō)明該企業(yè)的銷售出現(xiàn)了問(wèn)題，或者因?yàn)橘I家資金不足，無(wú)力支付貨款。
而作為一家化肥企業(yè)要想創(chuàng)造凈利潤(rùn)就得進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，而貨款回到該公司賬戶里的速度變慢了，管理層就無(wú)法把這些錢投向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而降低了企業(yè)的資金使用效率，減弱了其賺錢的能力。
而銷售回款時(shí)間的延長(zhǎng)，也是能阻礙公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的因素，這點(diǎn)是需要我們了解的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
而這家企業(yè)就是云天化股份有限公司，股票代碼:600096。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦云天化這只股票，也沒(méi)有說(shuō)云天化公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。