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據(jù)媒體報(bào)道，2023年2月22日起，我國嬰幼兒配方奶將實(shí)施新國標(biāo)，新國標(biāo)實(shí)行后，所有市售配方奶都會(huì)按照新國標(biāo)進(jìn)行生產(chǎn)，營養(yǎng)成分將發(fā)生變化。另據(jù)報(bào)道，雅培中國證實(shí)雅培營養(yǎng)品宣布業(yè)務(wù)調(diào)整，將逐步停止中國大陸市場(chǎng)的嬰幼兒和兒童營養(yǎng)品的運(yùn)營和銷售。
雖然疫情放開，但是陽性病人癥狀仍舊痛苦，需要及時(shí)預(yù)防，提高免疫力。所以民眾對(duì)營養(yǎng)健康、提高免疫力的關(guān)注度大幅提高，乳制品消費(fèi)需求逐步上升，迎來了很多發(fā)展機(jī)遇，乳制品行業(yè)和奶粉行業(yè)仍然具有一定的消費(fèi)剛性。而且此次的新國標(biāo)也是為了淘汰行業(yè)內(nèi)落后產(chǎn)能，提升行業(yè)集中度。
根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，我國乳品行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模從 2006年的1684億元增加至2020年的6388億元，年均復(fù)合增速為10%。預(yù)計(jì)未來幾年我國乳品市場(chǎng)將延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2025年我國乳品行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到8100億元。
信達(dá)證券指出，參照歐美日等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的嬰配粉市場(chǎng)集中度，預(yù)計(jì)行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，利好嬰配粉行業(yè)頭部企業(yè)。另外由于國標(biāo)的法律強(qiáng)制性，相關(guān)營養(yǎng)元素添加量的升級(jí)將對(duì)嬰配粉上游的原料供應(yīng)商企業(yè)直接形成利好。
華西證券在近期的研報(bào)中表示，乳業(yè)近年業(yè)績(jī)穩(wěn)健性好于較多食品公司，疫情遮掩了乳業(yè)長(zhǎng)期邏輯，目前已回調(diào)至近5年底部已屬偏低，中長(zhǎng)期的配置價(jià)值逐步凸顯。
（投資顧問：江淑姣?執(zhí)業(yè)編號(hào)：A0840619120001）
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