這是中國角膜塑形鏡第一品牌，也是A股目前唯一一家，通過NMPA注冊審批的硬性角膜塑形鏡生產(chǎn)企業(yè)。
2022年第三季度，這家公司的銷售毛利率，也就是角膜塑形鏡的利潤空間高達77.7%。這說明只要該企業(yè)銷售100元的角膜塑形鏡，就能賺回77.7元的毛利潤。
而憑借著在該領(lǐng)域的強大競爭力，這家公司竟然同時獲得了全國社?；鸷蛷V發(fā)證券的戰(zhàn)略入股。
(資料圖片)
目前，該企業(yè)的歷史凈利潤已經(jīng)連續(xù)9年實現(xiàn)了大幅度的增長，并在2021年以5.55億元的業(yè)績創(chuàng)出了歷史新高，該公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
而到了2022年，這家企業(yè)保持了強勁增長的態(tài)勢。公司在這一年里只用了三個季度的時間就完成了5.05億元的業(yè)績，該企業(yè)今年凈利潤的增長將是大概率事件。
但是在2022年第三季度，這家公司的管理層卻選擇了縮小財務杠桿，降低了資金的使用效率，減弱了其賺錢的能力，在本文的最后，翻譯官會詳細介紹這些問題。
目前，這家企業(yè)的股票在充分回調(diào)了73%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
大家好我是財報翻譯官，今天將調(diào)研A股醫(yī)療保健概念板塊中，歐普康視這家上市公司2022年第三季度財報，下面進入今天的主題。
主營業(yè)務及核心競爭力
在公司的財報中翻譯官了解到，歐普康視的主營業(yè)務為眼視光產(chǎn)品及相關(guān)配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
公司硬性角膜接觸鏡的收入占比為50.51%，護理產(chǎn)品的收入占比為19.38%，醫(yī)療服務的收入占比為16%。
在該企業(yè)的財報中翻譯官了解到，公司目前是國內(nèi)角膜塑形鏡細分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，并且該產(chǎn)品在青少年近視治療領(lǐng)域具有安全、有效、可逆等優(yōu)勢，矯正成功率在99%左右。
而在公司的股東信息中翻譯官還得知，在這家企業(yè)的前十大流通股東中，只有一個自然人，其余都是機構(gòu)投資者。并且前十大流通股東，累計持股占流通股的比例為50.32%。
以上是對這家公司基本信息的介紹，下面我們再來分析一下該企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度，公司的業(yè)績?yōu)?.43億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤就達到了5.05億元，同比增長了14%。
而這家公司目前的業(yè)績，在A股醫(yī)療保健概念板塊167家上市企業(yè)中，排名第41位。這個名次不算低，說明其規(guī)模相對來說很大。
看過了公司的業(yè)績表現(xiàn)，下面我們再來分析一下該企業(yè)的賺錢能力。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，這家企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為12.31%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過角膜塑形鏡的生產(chǎn)經(jīng)營，9個月后就能賺回12.31元的凈利潤。
而這家公司目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股醫(yī)療保健概念板塊167家上市企業(yè)中排名第49位。這個名次也不算低，說明其賺錢的能力相對來說很強。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢的能力也不弱。
凈利潤增長原因
下面我們來分析一個重要的問題，是什么原因使得該企業(yè)的凈利潤出現(xiàn)了增長，希望大家能認真閱讀。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司業(yè)績增長的原因是銷售回款時間的縮短。
銷售回款的時間，就是該企業(yè)銷售角膜塑形鏡的賬期，也是貨款回到該公司賬戶里的時間，用應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標來衡量。
2021年第三季度，這家企業(yè)銷售完角膜塑形鏡之后，還需要45天才能收回貨款。而現(xiàn)在只需要43天，銷售回款的時間縮短了4%。
銷售回款時間的縮短使貨款回到該企業(yè)賬戶里的速度變快了，這樣管理層就能把這些錢投向生產(chǎn)經(jīng)營，進而提高了公司的資金使用效率，增強了賺錢的能力。
而在2022年第三季度，該企業(yè)銷售回款時間的縮短不僅使公司的業(yè)績出現(xiàn)了增長，還大幅提高了該企業(yè)的現(xiàn)金流能力。
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個指標，是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤的試金石。
2022年第三季度，這家企業(yè)的凈利潤雖然有5.05億元。但是同期公司因經(jīng)營活動而實際收到的現(xiàn)金凈額卻達到了5.57億元，同比增長了12%。
因為在會計權(quán)責發(fā)生制下，現(xiàn)金流量凈額應該比凈利潤低，因為兩者之間的差額就是還沒有收到的貨款，這些錢會在未來的季度里打到該企業(yè)的賬目中。
但是在2022年第三季度，這家公司的現(xiàn)金流量凈額不僅高于凈利潤，還同比增長了12%。
這說明和去年同期相比，該企業(yè)的現(xiàn)金流變得十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對公司的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。
不足之處
在本文最后的環(huán)節(jié)中，我們來看看這家企業(yè)目前都存在哪些問題與瑕疵，翻譯官來給大家做一個風險分析。
通過分析主要財務數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司最大的問題在于財務杠桿的縮小。
財務杠桿是衡量一家企業(yè)的管理層使用負債情況的，通常用權(quán)益乘數(shù)這個指標來衡量，但是翻譯官認為用資產(chǎn)負債率來表示會更形象一些。
2021年第三季度，這家公司100元的資產(chǎn)里，還有16.11元是借來的，資產(chǎn)負債率為16.11%。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣100元的資產(chǎn)里，卻只有11.64元是借來的，資產(chǎn)負債率降至11.64%，同比下降了28%。
該企業(yè)目前的資產(chǎn)負債率，也就是財務杠桿，在A股醫(yī)療保健概念板塊167家上市公司中，從低至高排列位居第38位。這個名次比較靠前，說明其目前的負債率并不高。
財務杠桿的縮小會降低一家企業(yè)的資產(chǎn)負債率，而負債率的下降使公司向銀行借到的錢變少了，這樣管理層就無法通過擴大產(chǎn)能的方式來提高凈利潤。
所以財務杠桿的縮小，不僅降低了一家企業(yè)的資金使用效率，還減弱了其賺錢的能力，這對其生產(chǎn)經(jīng)營是非常不利的。
特別是在這家公司的業(yè)績出現(xiàn)上漲，并且其資產(chǎn)負債率并不高的情況下，管理層選擇了縮小財務杠桿，翻譯官認為有些不妥。
但是財務杠桿的縮小對一家企業(yè)還是有好處的，那就是能減少公司的財務費用，降低該企業(yè)的成本，所以財務杠桿是一把雙刃劍。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該企業(yè)能維持C級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦歐普康視這只股票，也沒有說歐普康視公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。