行情回顧
煤炭領漲，傳媒領跌
(資料圖)
滬深主要指數(shù)普跌，行業(yè)方面，31個申萬一級行業(yè)中有8個上漲，23個下跌，其中，表現(xiàn)居前的三個行業(yè)為煤炭（4.00%）、銀行（0.98%）、石油石化（0.92%），表現(xiàn)落后的三個行業(yè)為傳媒（-2.36%）、計算機（-1.86%）、商貿(mào)零售（-1.64%）。兩市A股有1033家上漲，35家漲幅超9%，3882家下跌，5家跌幅超9%。滬指跌0.24%，深成指跌0.59%，創(chuàng)業(yè)板跌1.13%，兩市總成交金額7421.9億元，與前一交易日小幅縮量。北向資金凈流入76.14億（WIND數(shù)據(jù)）。
數(shù)據(jù)來源：平安證券
盤面分析
資本開支提升，煤炭板塊大漲
事件消息：
近兩年，我國加快了煤炭資源勘探和煤礦核準建設的速度，煤炭行業(yè)的資本開支也逐步提升，明確提出了 2023 年新開工 4億噸煤炭產(chǎn)能的工作目標，煤炭產(chǎn)能現(xiàn)已步入新一輪投資建設周期。2017 年我國實施以基準價為底的礦業(yè)權競爭性出讓制度改革，多數(shù)省市調(diào)整了煤炭采礦權基準價，較原有基準價大幅抬升。
投顧觀點：
國內(nèi)煤炭供給周期性、結構性、區(qū)域性問題依然凸顯，供需偏緊形勢將持續(xù)。目前一二級市場對煤炭企業(yè)估值存在明顯差異，倒掛嚴重。煤炭行業(yè)處于產(chǎn)能周期驅動的上行周期，一級市場股權并購投資和二級市場股票均有所漲價，但一級市場估值水平明顯高于二級市場。
由于煤礦建設標準不斷提高，以及新增產(chǎn)能購置費和安全環(huán)保投入等因素，新建礦井單位投資額持續(xù)加大。煤炭企業(yè)的股權價值溢價明顯，普遍大幅超出當前二級市場估值定價。煤炭國央企高盈利、高現(xiàn)金、高分紅的優(yōu)質資產(chǎn)內(nèi)在價值有望被重估。
數(shù)據(jù)來源：平安證券
指數(shù)分析
上證指數(shù)轉為震蕩
上證指數(shù)在上一個交易日結束連續(xù)陽線后，今天繼續(xù)在慣性下小幅調(diào)整，近幾個交易日，出現(xiàn)一定的回踩需求，短期連續(xù)的升勢可能轉為震蕩。上證指數(shù)短線壓力位在前期的高點3190-3200區(qū)間，支撐位在仍在上行的5日均線處下方，3120-3230區(qū)間，如回踩可關注。
數(shù)據(jù)來源：平安證券
創(chuàng)業(yè)板指波動放大
創(chuàng)業(yè)板指走勢的呈現(xiàn)縮量上攻，但是今天沒能連續(xù)突破上方重要阻力位。目前從技術圖形看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)短期的走勢已經(jīng)運行至重要壓力位之中，在2450-2500區(qū)間，從今天的表現(xiàn)看，直接突破難度較大，這個區(qū)間面臨反復震蕩。目前下方的支撐位在快速上行的5日均線處下方，2360-2370區(qū)間，如果回踩可以積極關注。
數(shù)據(jù)來源：平安證券
后市投顧觀點
節(jié)前資金謹慎，下行空間有限
今天市場表現(xiàn)較弱，除了受北上資金影響較大的上證50翻紅上漲，其它指數(shù)均不同程度下跌，科創(chuàng)板等成長類指數(shù)領跌；節(jié)前資金趨于謹慎，成交量持續(xù)萎縮不可避免，單靠北上資金流入無法撐起整個市場，“指數(shù)休整，結構輪動，活躍度下降”可能是節(jié)前市場的特征，但指數(shù)總體下行空間有限，休整后繼續(xù)震蕩上行的可能性大。從盤面看，熱點輪動較快，前期跌幅較大的煤炭大漲，帶動有色上行，但以反彈看待，建議逐步高拋；保險、銀行、地產(chǎn)鏈等權重相對較強，而消費、醫(yī)藥等偏弱，權重藍籌短期上行動能趨弱，后續(xù)分化難免，可以考慮波段操作；新能源、汽車、軍工、半導體及電子等成長板塊及信創(chuàng)主題均輪動調(diào)整，在年報業(yè)績披露期，聚焦景氣度和業(yè)績確定性強的優(yōu)質公司，保持信心和耐心，趁回調(diào)分批布局。投資建議，僅供參考，投資有風險，入市需謹慎。