這是一家中國(guó)最大的千斤頂及其衍生產(chǎn)品制造企業(yè)，目前公司的產(chǎn)品主要應(yīng)用于整車配套市場(chǎng)以及汽車后市場(chǎng)中的汽車維修保養(yǎng)。
(資料圖)
目前，這家企業(yè)汽車零件OEM的市場(chǎng)占有率超過35%，客戶包括了通用、大眾、雷諾、日產(chǎn)和比亞迪等。
而憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，這家公司還被工信部評(píng)為了專精特新小巨人，該稱號(hào)是中小企業(yè)評(píng)定工作中最權(quán)威的榮譽(yù)。
從2019年開始，該公司的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2021年以1.42億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
但是在2022年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)雖然出現(xiàn)了增長(zhǎng)，但是營(yíng)業(yè)收入?yún)s出現(xiàn)了下滑，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了44%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股汽車類概念板塊中，常潤(rùn)股份(股票代碼:603201)這家上市企業(yè)2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位男士，說話的聲音很洪亮，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，常潤(rùn)股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)為各類千斤頂及其衍生產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售。
該企業(yè)商用千斤頂及工具的收入占比為47.52%，汽車配套零件的收入占比為29.86%，專業(yè)汽保維修設(shè)備的收入占比為8.32%。
在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展歷程，車齡超過5年將進(jìn)入維修保養(yǎng)關(guān)鍵階段，對(duì)售后服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模的貢獻(xiàn)也將不斷加大。
而根據(jù)公安部交通管理局統(tǒng)計(jì)，2010~2018年期間我國(guó)保有期在5年以上的車輛占比呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)，從39%提升至47%。
車齡增長(zhǎng)將直接帶來更多的維修需求，為整體后車市場(chǎng)的快速發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。以上數(shù)據(jù)來自這家企業(yè)的財(cái)報(bào)，也說明該公司所從事的業(yè)務(wù)目前正處在行業(yè)風(fēng)口中。
由于該公司是在去年末剛剛上市的，屬于次新股，所以這家企業(yè)目前還沒有進(jìn)行過分紅。
而在公司的前十大流通股東中，我們只能看到國(guó)金證券的身影，目前國(guó)金證券是其第三大流通股東。
以上是對(duì)該企業(yè)基本情況的介紹，下面我們?cè)賮矸治鲆幌鹿镜膬衾麧?rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)只有9,805萬元。到了2022年第三季度，公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了1.28億元，同比增長(zhǎng)了31%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股汽車類概念板塊248家上市公司中排名第78位。這個(gè)名次不算低，說明其規(guī)模相對(duì)來說很大。
在2022年第三季度，這家企業(yè)除了規(guī)模大以外，現(xiàn)金流也非常充裕。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有1.28億元。但同期公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻達(dá)到了1.89億元，同比大幅增長(zhǎng)了4806%。
現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)高說明該企業(yè)的管理層在今年第三季度提高了營(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，使往期的貨款都回到了公司的賬戶里。
而現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)同比增長(zhǎng)了接近50倍，則說明和去年同期相比，該企業(yè)的現(xiàn)金流變得更加充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮矸治鲆幌略撈髽I(yè)的估值情況，市盈率是衡量一家公司估值情況最有效的指標(biāo)，它是股價(jià)與每股收益的比值。
2022年第三季度，這家企業(yè)的市盈率只有15倍。這說明如果該企業(yè)的管理層把每年賺到的凈利潤(rùn)都分給股東的話，你買入該公司1萬元的股票，15年后就能賺回1萬元的股息。
而這家企業(yè)目前的市盈率，在A股汽車類概念板塊248家上市公司中，從低至高排列位居第23位。這個(gè)名次更高，說明其目前并沒有被高估。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，現(xiàn)金流也非常充裕，并且其目前并沒有處在被高估的狀態(tài)。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
上面看過了該公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮矸治鲆幌略撈髽I(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因，這也是本文最重要的環(huán)節(jié)，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是千斤頂及衍生產(chǎn)品利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
2021年第三季度，該企業(yè)銷售100元的千金頂及衍生產(chǎn)品，只能賺到15.57元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為15.57%。
而到了2022年第三季度，這家公司同樣銷售100元的千斤頂及衍生產(chǎn)品，卻能賺到16.52元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率達(dá)到了16.52%，同比增長(zhǎng)了6%。
該企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是千斤頂及衍生產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，在A股汽車類概念板塊248家上市公司中排名第142位。這個(gè)名次不算高，說明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來說有些低。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于這家企業(yè)千斤頂其衍生產(chǎn)品的價(jià)格出現(xiàn)了上漲，或者產(chǎn)品原材料的價(jià)格出現(xiàn)了下降。
這不僅提高了公司的銷售毛利率，還使得該企業(yè)第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面看過了這家公司那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們?cè)賮矸治鲆幌略撈髽I(yè)目前存在的問題與瑕疵，翻譯官來給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司最大的問題在于營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)了下降。
2021年第三季度，該企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入高達(dá)23.01億元。而到了2022年第三季度，這家公司的營(yíng)業(yè)收入就降至21.2億元，同比下降了8%。
營(yíng)業(yè)收入下降說明該企業(yè)的銷售沒有去年那么順利，這對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)會(huì)產(chǎn)生一些不利的影響，這點(diǎn)是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦常潤(rùn)股份這只股票，也沒有說常潤(rùn)股份公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。