都說(shuō)“新年新氣象”，這句話用來(lái)形容開(kāi)年以來(lái)的資本市場(chǎng)，可說(shuō)是毫無(wú)違和感。
【資料圖】
2023年至今，短短15個(gè)交易日，被譽(yù)為“聰明資金”的北向資金爆買A股超過(guò)1300億元，凈買入額已經(jīng)超過(guò)2022年全年的水準(zhǔn)。
外資狂買A股，背后反映出全球投資者全面看多中國(guó)資產(chǎn)。
事實(shí)上，若結(jié)合近期中概股的走勢(shì)來(lái)看，外部投資者對(duì)于中國(guó)資產(chǎn)態(tài)度的轉(zhuǎn)變尤為明顯。數(shù)據(jù)顯示，自2022年11月以來(lái)，中概股指數(shù)至今累計(jì)漲幅已經(jīng)超過(guò)了四成。其中，標(biāo)桿股如阿里巴巴（BABA.US）、拼多多（PDD.US）等近三月股價(jià)漲幅均接近翻番，彈性標(biāo)的如嗶哩嗶哩（BILI.US）期間漲幅更是超過(guò)了200%。
在智通財(cái)經(jīng)APP看來(lái)，中概股的表現(xiàn)“峰回路轉(zhuǎn)”，底層的邏輯在于前期壓制其走勢(shì)的多重外部因素漸次弱化、消散，中國(guó)經(jīng)濟(jì)疫后復(fù)蘇愈發(fā)成為市場(chǎng)共識(shí)。與此同時(shí)，受2022年以美聯(lián)儲(chǔ)為代表的西方央行超預(yù)期加息影響，歐美經(jīng)濟(jì)體面臨的衰退風(fēng)險(xiǎn)與日俱增，這對(duì)歐美企業(yè)的股市表現(xiàn)構(gòu)成了較大壓力，對(duì)比之下已調(diào)整充分的中概股更是成為了全球價(jià)值洼地。
現(xiàn)階段，疫后新紀(jì)元已拉開(kāi)帷幕，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疊加剛需，亦為投資者帶來(lái)新啟示。
展望新的一年，基本面有望改善，同時(shí)股價(jià)低位、估值低估的公司預(yù)計(jì)將受到資金的青睞。放眼中概股，符合條件的標(biāo)的不在少數(shù)，類似怪獸充電（EM.US）、攜程（TCOM.US）、華?。℉THT.US）等標(biāo)的尤為值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。
以怪獸充電為例，作為共享充電寶龍頭企業(yè)，怪獸充電在疫情反復(fù)的2022年仍保持住了相當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)韌性。根據(jù)2022年12月披露的公司財(cái)報(bào)顯示，2022年Q3期間，怪獸充電的營(yíng)收達(dá)到8.15億元（人民幣，單位下同），環(huán)比增加18%；截至去年9月末，公司持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物以及短期投資亦達(dá)到31億元。
值得一提的是，截至1月30日收盤(pán)，怪獸充電的股價(jià)僅為1.2美元，對(duì)應(yīng)市值約為3.1億美元，總市值仍顯著低于賬上現(xiàn)金；另就估值角度來(lái)看，根據(jù)交易軟件數(shù)據(jù)，當(dāng)前怪獸充電的市銷率、市凈率分別為0.69倍、0.75倍，亦處在相對(duì)低估的位置。
誠(chéng)然，若將時(shí)鐘撥回到2022年，彼時(shí)中概股面臨著美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期加息、人民幣貶值、國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)等諸多不利因素，市場(chǎng)給予相關(guān)標(biāo)的極低估值尚且情有可原，但如今隨著內(nèi)外部環(huán)境朝著有利于中國(guó)企業(yè)發(fā)展的方向轉(zhuǎn)變，類似怪獸充電這般“低位低估”股票的價(jià)值理應(yīng)被重新評(píng)估。
不過(guò)，積極的一面是，近段時(shí)間來(lái)似乎已有先覺(jué)資金在積極建倉(cāng)怪獸充電。自去年9月23日以來(lái)，怪獸充電至今累計(jì)漲幅已經(jīng)超過(guò)了八成，同時(shí)近期的換手率亦較此前有顯著放大。
種種跡象均表明市場(chǎng)資金對(duì)怪獸充電的流通股表現(xiàn)出了濃厚的興趣，多頭已漸漸占據(jù)上風(fēng)。結(jié)合基本面，公司獲先覺(jué)資金搶籌也在情理之中，畢竟從兔年春節(jié)期間各地的出行情況來(lái)看，各類商業(yè)場(chǎng)景的人流量均已強(qiáng)勁恢復(fù)，在此背景下怪獸充電的業(yè)務(wù)有望拾級(jí)而上，而當(dāng)前的估值仍難同其增長(zhǎng)潛力相匹配。
“聞弦歌而知雅意”，站在當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)，可期待的是近期怪獸充電的強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)或許還僅僅是其股價(jià)未來(lái)走出長(zhǎng)牛形態(tài)的預(yù)演。不論是以宏觀視角來(lái)看待中國(guó)資產(chǎn)，還是立足企業(yè)自身基本面，去年市場(chǎng)的種種悲觀預(yù)期或被證偽、或已priced?in，利空出盡以后中概股已處在價(jià)值回歸的新起點(diǎn)。在此背景下，基本面存在反轉(zhuǎn)預(yù)期，“低位低估”的怪獸充電兼具進(jìn)攻和防守屬性，配置價(jià)值和業(yè)績(jī)復(fù)蘇進(jìn)程或可期待。