富凱摘要：2022年，三六零凈利潤預(yù)計(jì)虧損24.8億元，這也是回歸A股后的首次虧損。
作者|AK
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盡管專門進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示，2月9日，受ChatGPT概念刺激的三六零股價(jià)依舊漲停，截至收盤，三六零股價(jià)漲9.98%，報(bào)收9.7元/股，已連續(xù)三個(gè)交易日漲停。
熱點(diǎn)成色欠佳，股價(jià)三連板
近期A股市場最火的概念非ChatGPT莫屬。2月2日，微軟宣布旗下所有產(chǎn)品將全線整合ChatGPT，并將向其云計(jì)算客戶推銷OpenAI的技術(shù)，包括ChatGPT，引發(fā)全球關(guān)注。
2月7日，百度官宣推出類ChatGPT應(yīng)用、自然語言處理大模型新項(xiàng)目“文心一言”（英文名稱“ERNIE Bot”），稱三月份將完成內(nèi)測，面向公眾開放，百度港股股價(jià)隨之大漲。
這也在A股市場引發(fā)狂歡，多只ChatGPT概念股漲停，其中就包括了三六零。2月7日中午，三六零在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司的人工智能研究院從2020年開始一直在包括類ChatGPT技術(shù)在內(nèi)的AIGC技術(shù)上有持續(xù)性的投入，但截至目前僅作為內(nèi)部業(yè)務(wù)自用的生產(chǎn)力工具使用，且投資規(guī)模及技術(shù)水平與當(dāng)前的ChatGPT 3相比還有較大差距，各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)只能做到略強(qiáng)于ChatGPT 2。
三六零表示，公司有充足的資金儲(chǔ)備可用于購買大規(guī)模算力，在繼續(xù)深入自行研發(fā)的同時(shí)，不排除尋找強(qiáng)有力的合作伙伴，以開放的心態(tài)搭建多方共享平臺(tái)、補(bǔ)足短板，快速縮小差距。公司也計(jì)劃盡快推出類ChatGPT技術(shù)的demo版產(chǎn)品。
當(dāng)天下午，三六零股價(jià)直線拉升，隨后觸及漲停，2月8日，三六零股價(jià)再度漲停。但與此同時(shí)，監(jiān)管開始緊密關(guān)注，多家涉及ChatGPT概念的上市公司陸續(xù)收到關(guān)注函。
2月8日晚間，在股價(jià)交易異常波動(dòng)公告中，三六零對ChatGPT技術(shù)的相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)一步做了風(fēng)險(xiǎn)提示。
除了此前澄清的內(nèi)容外，三六零還補(bǔ)充道，公司的相關(guān)成果尚未進(jìn)行商業(yè)化，對公司的營業(yè)收入、利潤增長均沒有實(shí)質(zhì)影響，且如后續(xù)持續(xù)投入研發(fā)和算力，將會(huì)增加公司的相應(yīng)費(fèi)用。
后續(xù)，三六零將利用自身在中文語料數(shù)據(jù)上的優(yōu)勢，持續(xù)提升包括類ChatGPT、文本生成圖像等技術(shù)在內(nèi)的各項(xiàng)AIGC技術(shù)的水平，但受市場需求、競爭環(huán)境、科技進(jìn)步等因素影響，是否能夠縮小與國外領(lǐng)先技術(shù)之間的差距尚存在不確定性。
相關(guān)技術(shù)存在代差的落后，相關(guān)項(xiàng)目存在重大不確定性，三六零的澄清與風(fēng)險(xiǎn)提示均未能打消市場熱情。2月9日，三六零股價(jià)再度漲停，錄得三連板，股價(jià)創(chuàng)下去年4月以來新高。
主業(yè)持續(xù)低迷，業(yè)績?nèi)B降
除了熱點(diǎn)成色堪憂，擺在三六零面前的還有另一個(gè)難題，那就是業(yè)績困境。2017年，三六零借殼江南嘉捷回歸A股市場，當(dāng)年業(yè)績保持了兩位數(shù)的增速。
2018年，三六零業(yè)績增速明顯放緩。2019年，三六零營收小幅下滑，依靠出售奇安信22.59%股權(quán)，獲得近30億元投資收益，保持了凈利潤高增長。
此后，三六零的業(yè)績開啟了斷崖式下跌。受互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)持續(xù)下滑影響，2020年，三六零營收116.1億元，同比下滑9.55%，凈利潤29.13億元，同比下滑51.3%；2021年，三六零營收108.9億元，同比下滑6.28%，凈利潤9.02億元，同比下滑69.02%。
期間，三六零有試圖探索多元化業(yè)務(wù)。一方面是提出“大安全”戰(zhàn)略，重點(diǎn)布局政企安全、城市業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)，但安全業(yè)務(wù)的占比一直不高。2021年，三六零的安全及其他業(yè)務(wù)營收13.8億元，占比12.67%。
另一方面是跨界新能源汽車領(lǐng)域，宣布與哪吒汽車合作造車，據(jù)三六零發(fā)布的對外投資進(jìn)展公告顯示，截止2022年底，公司共持有哪吒汽車10.72%的股權(quán)，但哪吒汽車長期處于虧損狀態(tài)，2020年虧損13.21億元，2021年虧損擴(kuò)大至29.08億元。
而如今，三六零的業(yè)績困境不僅沒有得到改善，反而愈演愈烈。1月30日，業(yè)績預(yù)告顯示，2022年，三六零凈利潤預(yù)計(jì)虧損24.8億元，扣非凈利潤預(yù)計(jì)虧損20.3億元，這也是上市公司回歸A股后的首次虧損。
三六零表示，虧損的主要原因有三個(gè)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體趨勢下滑及公司向數(shù)字安全行業(yè)持續(xù)加大投入，且投資損益及公允價(jià)值變動(dòng)損益大幅虧損。
業(yè)績預(yù)告顯示，2022年，公司營收約94.9億元，同比減少13%，其中，互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)化及增值服務(wù)業(yè)務(wù)營收57.9億元，同比減少22%；費(fèi)用支出約57億元，同比增加4.6%；確認(rèn)投資損益及公允價(jià)值變動(dòng)損益共計(jì)約-15.0億元。
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