這是一家我國高分子材料領(lǐng)域中的龍頭企業(yè)，同時也是國內(nèi)少有的可大批量供應(yīng)光伏EVA的廠商。
而憑借著在光伏領(lǐng)域的強大競爭力，在2022年第三季度，這家公司獲得了全國社保基金的戰(zhàn)略入股，目前社保基金是其第六大流通股東。
從2018年開始，該企業(yè)的歷史凈利潤已經(jīng)連續(xù)4年實現(xiàn)了增長，并在2021年以10.91億元的凈利潤創(chuàng)出了歷史新高，該公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
(資料圖片僅供參考)
但是在2022年第三季度，這家企業(yè)光伏膠膜產(chǎn)品的利潤空間卻出現(xiàn)了下降，這勢必會減少公司的收益，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節(jié)。
目前，這家企業(yè)的股票在充分回調(diào)了55%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
大家好我是財報翻譯官，今天將調(diào)研A股新材料概念板塊中，聯(lián)泓新科(股票代碼:003022)這家上市公司2022年第三季度的財報，下面進入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
接電話的董秘是位男士，說話十分穩(wěn)重，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，聯(lián)泓新科的主營業(yè)務(wù)為先進高分子材料及特種精細材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。
這家公司先進高分子材料的收入占比為58.22%，貿(mào)易的收入占比為16.56%，特種精細材料的收入占比為15.72%。
在該企業(yè)的財報中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，這家公司生產(chǎn)的高分子材料可以應(yīng)用于光伏膠膜產(chǎn)品，并且打破了國際壟斷，該企業(yè)目前的客戶包括了福斯特、斯威克、百佳和賽伍等全球主流光伏膠膜企業(yè)。
而從董秘的口中翻譯官還得知，在這家公司的前10大流通股東中竟然都是機構(gòu)投資者，沒有一個自然人。并且前10大流通股東累計持股，占流通股的比例為39.05%。
上面分析了該企業(yè)的基本情況，下面我們再來看一下這家公司的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤為8.22億元。到了2022年第三季度，這家公司的凈利潤就降至7.78億元，同比下降了5%。
雖然這家企業(yè)的凈利潤出現(xiàn)了下降，但是在A股新材料概念板塊330家上市公司中，卻依然能排在第42的位置。這個名次非常高，說明其規(guī)模相對來說很大。
因為在買方市場企業(yè)都是先發(fā)貨后收錢，這就產(chǎn)生了賬期和應(yīng)收賬款，所以凈利潤是由現(xiàn)金和應(yīng)收賬款組成的。
下面翻譯官將詳細分析該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個指標，來判斷出這家企業(yè)凈利潤中的含金量。
2022年第三季度，該公司的凈利潤雖然有7.78億元。但是同期這家企業(yè)因經(jīng)營活動而實際收到的現(xiàn)金凈額卻為11.39億元，同比增長了18%。
現(xiàn)金流量凈額高于凈利潤說明管理層在去年第三季度提高了營運能力，加強了應(yīng)收賬款的催繳力度，使往期的貨款都回到了該企業(yè)的賬戶中。
而現(xiàn)金流量凈額這個指標同比增長了18%，則說明公司目前的現(xiàn)金流變得非常充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對公司的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。
在本環(huán)節(jié)的最后，我們再來分析一下這家公司的賺錢能力。
2022年第三季度，該企業(yè)的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率為11.36%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過生產(chǎn)經(jīng)營9個月后，就能賺回11.36元的凈利潤。
而這家公司目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股新材料概念板塊330家上市企業(yè)中排名第63位。這個名次也不低，說明其賺錢的能力相對來說很強。
綜上所述，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢的能力不弱，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤下降原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來分析出該企業(yè)凈利潤下降的主要原因，希望大家能認真閱讀。
通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司凈利潤下降的主要原因是高分子材料利潤空間的縮小。
2021年第三季度，該企業(yè)銷售100元的高分子材料還能賺回26.09元的毛利潤，銷售毛利率為26.09%。
而到了2022年第三季度，這家公司同樣銷售100元的高分子材料卻只能賺回22.9元的毛利潤，銷售毛利率降至22.9%，同比下降了12%。
該企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是高分子材料的利潤空間在A股新材料概念板塊330家上市公司中排名第141位。這個名次處在板塊中等偏上的位置，說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說并不小。
產(chǎn)品利潤空間的下降有兩個原因，一是因為公司高分子材料的價格出現(xiàn)了下滑，一是因為產(chǎn)品原材料的價格出現(xiàn)了上漲。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，由于這家企業(yè)高分子原材料利潤空間的縮小，使得公司第三季度的凈利潤出現(xiàn)了下降。
優(yōu)點
在本文的最后，我們再來看一下這家公司目前還有哪些優(yōu)點是需要我們了解的，翻譯官來給大家做一個詳細的分析。
通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)最大的優(yōu)點在于銷售回款時間的縮短。
銷售回款的時間就是公司銷售高分子材料的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標來衡量。
2021年第三季度，這家公司銷售完高分子材料之后，還需要8.43天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要7.33天，銷售回款的時間縮短了13%。
銷售回款時間的縮短使貨款回到該企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的速度變快了，這樣就提高了公司的資金使用效率，增強了其賺錢的能力。
同時銷售回款時間的縮短，也是能驅(qū)動一家企業(yè)凈利潤增長的因素，這點是需要我們了解的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該企業(yè)能維持C級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦聯(lián)泓新科這只股票，也沒有說聯(lián)泓新科公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。