記者丨韓璐? 編輯丨譚璐
哪怕戴口罩、外出少，美容保養(yǎng)的熱情未減。
【資料圖】
3月8日晚，醫(yī)美第一股愛美客公布年報(bào)，去年，這家賣玻尿酸的公司，銷售額達(dá)到19.38億元，凈賺12.64億元，營(yíng)收和凈利均增幅超3成。
同時(shí)，愛美客再次給出大方的分紅方案。
公司擬向全體股東，每10股派發(fā)現(xiàn)金股利28元，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利6.06億元。
相當(dāng)于去年利潤(rùn)的一半，都分給了股東。
賺多得
愛美客分紅邏輯是傾囊而出，多賺多分。
前兩年，這家豪橫的公司就拿出賺到的6成，派發(fā)現(xiàn)金分紅8.7億元。
光是創(chuàng)始人簡(jiǎn)軍、簡(jiǎn)勇姐弟，按照他們持股比例約40%來計(jì)算，兩年就獲得了3.5億元分紅。
今年，愛美客又拿出一半的利潤(rùn)分給股東。
對(duì)于簡(jiǎn)軍來說，她在41歲才創(chuàng)立的愛美客，妥妥成了一臺(tái)印鈔機(jī)。
簡(jiǎn)軍
愛美客的財(cái)富，主要靠賣玻尿酸，接近94%的高毛利，是真正的液體黃金。
醫(yī)美屬于有經(jīng)驗(yàn)、有技術(shù)門檻供給、無經(jīng)驗(yàn)消費(fèi)市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)不算非常激烈，處于賣方市場(chǎng)，所以企業(yè)擁有定價(jià)權(quán)，行業(yè)毛利高。
領(lǐng)域特點(diǎn)就是剛需、高值、易耗、重復(fù)消費(fèi)、有門檻，財(cái)務(wù)上自然就是高增長(zhǎng)、高利潤(rùn)、規(guī)模大、生命周期長(zhǎng)。
愛美客主營(yíng)產(chǎn)品包括：基于透明質(zhì)酸鈉的系列皮膚填充劑、基于聚左旋乳酸的皮膚填充劑、面部埋植線產(chǎn)品，以及衍生的“伴侶型”化妝品品牌矩陣。
主要作用就是改善外觀，抗衰防皺，使面部更飽滿。
根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2021年的銷量計(jì)，愛美客是中國(guó)最大的基于透明質(zhì)酸的皮膚填充劑供應(yīng)商，市場(chǎng)份額為39.2％。
按2021年的銷售額計(jì)，公司是中國(guó)第二大基于透明質(zhì)酸的皮膚填充劑供應(yīng)商，市場(chǎng)份額為21.3％。
截至2021年末，愛美客的產(chǎn)品被4400多家醫(yī)療機(jī)構(gòu)采用。
核心產(chǎn)品與新品持續(xù)增量。
報(bào)告顯示，溶液類注射產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.9億元，同比增長(zhǎng)23.57%；凝膠類注射產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.4億元，同比增長(zhǎng)超6成。
2022年起，注射用透明質(zhì)酸鈉溶液等多個(gè)產(chǎn)品，按照Ⅲ類醫(yī)療器械管理。監(jiān)管趨嚴(yán)，利于頭部企業(yè)進(jìn)一步滲透。
疫情期間，愛美客把營(yíng)銷轉(zhuǎn)到了線上，通過線上學(xué)術(shù)推廣、線上培訓(xùn)等方式，不斷擴(kuò)大客戶覆蓋面。
股價(jià)滑坡
與愛美客業(yè)績(jī)大增對(duì)比的，是其一路滑坡的股價(jià)。
2020年9月愛美客上市后，股價(jià)曾一路飆升，一年時(shí)間就成千元股，市值翻了三倍，創(chuàng)下1700億的高點(diǎn)，被很多投資者稱為“女人的茅臺(tái)”。
2022年11月，簡(jiǎn)軍繼續(xù)以49.2億美元財(cái)富，位列《2022福布斯中國(guó)內(nèi)地富豪榜》第68位。
資本喧囂過后，愛美客開始大跌。調(diào)整至今，股價(jià)僅高點(diǎn)時(shí)的4成，市值縮水最高達(dá)800億。
公司也的確暴露了一些風(fēng)險(xiǎn)，比如行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)品單一、利潤(rùn)支撐不起千億市值。
盤古智庫高級(jí)研究員江瀚認(rèn)為，愛美客所在的玻尿酸賽道已日益擁擠，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也在提升，從目前收入結(jié)構(gòu)看，玻尿酸依舊是最主要的收入來源，一招鮮吃遍天還能有多久。
上市以來，愛美客的財(cái)務(wù)表現(xiàn)一直不錯(cuò)。
與龍頭華熙生物相比，愛美客營(yíng)收只有后者三分之一左右，凈利潤(rùn)卻遙遙領(lǐng)先，賺錢能力十足。
扣除買理財(cái)?shù)腻X，賬上現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物25.7億元。
愛美客也已意識(shí)到單押玻尿酸的風(fēng)險(xiǎn)，2021年愛美客花了8.6億收購(gòu)了韓國(guó)肉毒素公司，并加大了醫(yī)療器械、生物藥品、化學(xué)藥品三個(gè)產(chǎn)品線的研發(fā)。
去年，愛美客研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入接近9%，同比增長(zhǎng)近7成。
愛美客有7款在研產(chǎn)品，包括醫(yī)用含聚乙烯醇凝膠微球的修飾透明質(zhì)酸鈉凝膠、利拉魯肽注射液、注射用透明質(zhì)酸酶及去氧膽酸藥物等。
二次上市
現(xiàn)金流充沛的愛美客，忙著在港股二次上市。
去年6月，愛美客二次遞表港交所，募資將用于投資、收購(gòu)和授權(quán)許可，以及海外產(chǎn)品開發(fā)、注冊(cè)、商業(yè)化等相關(guān)合作。
去年，公司還增加了體重管理與減脂領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，重新規(guī)劃了去氧膽酸注射液項(xiàng)目；
簽訂了司美格魯肽注射液項(xiàng)目的獨(dú)家合作協(xié)議，項(xiàng)目處于臨床前研究階段。
司美格魯肽是諾和諾德研發(fā)的一款長(zhǎng)效GLP-1受體激動(dòng)劑，可以降糖、減重。這款藥物銷售約124億美元，同比增長(zhǎng)高達(dá)77%。
IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，愛美客尚有大量資金未使用，二次上市考量更多的是提升股票流動(dòng)性以及創(chuàng)建國(guó)際化的融資平臺(tái)，并通過募資以并購(gòu)合作大規(guī)模提高市占率，以構(gòu)筑護(hù)城河。
第一次上市，愛美客的項(xiàng)目與研發(fā)進(jìn)度不快，資金利用率低到需要先買理財(cái)產(chǎn)品。
二次上市的募資，或許是從自研到外拓的轉(zhuǎn)變標(biāo)志。
派發(fā)紅包外，愛美客也發(fā)布上市后的首份股權(quán)激勵(lì)方案，計(jì)劃定向發(fā)行不超過41.73萬股，占總股本約0.19%。
首次授予的激勵(lì)對(duì)象共計(jì)141人，差不多五分之一的員工獲得了股權(quán)激勵(lì)。
愛美客設(shè)定了考核高標(biāo)準(zhǔn)，2023年至2025年，其營(yíng)收增長(zhǎng)率，分別不低于45%、103%、174%（相對(duì)于2022年），或凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別不低于40%、89%、146%。
未來，愛美客野心不小。