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3300點徹底失守 A股這波還要跌多久 誰會率先反彈?
時間:2023-03-10 12:44:34  來源:郭一鳴-  
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(資料圖)

觀點:最近市場的調(diào)整,核心有兩個原因。對內(nèi),全年經(jīng)濟目標低于市場預期,對經(jīng)濟復蘇仍有擔憂;對外,美聯(lián)儲貨幣政策不確定,而地緣政治沖突升溫。內(nèi)外因素疊加修復性行情接近尾聲,在技術(shù)面壓力下,指數(shù)迎來短期調(diào)整。不過,經(jīng)濟復蘇趨勢確立,流動性保持合理,指數(shù)下行空間有限,整理中仍有上行的基礎(chǔ)和動力。

市場在猶豫中創(chuàng)下了階段新高,但又在猶豫中迎來階段調(diào)整。短期的調(diào)整主要有幾個核心因素:一方面,重要會議定調(diào)的全年經(jīng)濟目標,是市場預期的下限,情緒上有一定的影響;另一方面,美聯(lián)儲加息升溫,海外地緣政治再起;此外,階段性修復行情接近尾聲,階段新高后遇到技術(shù)面的壓制。預示,短期的調(diào)整由此開啟。

不過,這里的調(diào)整空間或相對有限,大概率仍有再次上行的基礎(chǔ)。首先,盡管經(jīng)濟目標低于預期,但復蘇以及全年實現(xiàn)目標概率大增,相對確定性增強,有望對市場帶來整體的支撐;其次,當前貨幣政策穩(wěn)定,市場流動性保持合理,市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風險概率不大;此外,市場情緒整體向好,調(diào)整中結(jié)構(gòu)行情明顯,板塊輪動中不缺乏結(jié)構(gòu)性機會,一旦情緒穩(wěn)定,指數(shù)也仍有繼續(xù)發(fā)力的基礎(chǔ)。

當然,從指數(shù)結(jié)構(gòu)上看,此前中字頭等權(quán)重股的拉抬下,上證綜指整體表現(xiàn)堅挺,而市場整體修復行情當中,價值類品種的穩(wěn)定性逐步體現(xiàn),在這個過程表現(xiàn)搶眼。而由于基本面的傳導仍需時間驗證,所以代表成長的中小創(chuàng)等指數(shù)表現(xiàn)較弱,創(chuàng)業(yè)板近期還迎來持續(xù)性的調(diào)整。不過,隨著寧德時代業(yè)績的公布以及股價暫時的企穩(wěn),滯漲的創(chuàng)業(yè)板等成長類品種有望迎來階段性的提振,在存量博弈的當前,有望接力權(quán)重股迎來階段性的回升,也或是率先反彈的主力軍。

因此,當前時刻,不悲觀也不盲目樂觀。大環(huán)境向好下,隨著經(jīng)濟恢復的確定性逐步增強以及市場流動性的向好,指數(shù)整體上行的趨勢沒有發(fā)生本質(zhì)改變。但是結(jié)構(gòu)上或有一定的變化,尤其是修復行情接近尾聲之際,市場階段風向和風格都有望轉(zhuǎn)向,需重點留意。而在連續(xù)調(diào)整之后,一旦創(chuàng)業(yè)板率先企穩(wěn),指數(shù)反彈也或隨時來臨。

總結(jié)一下:當前市場短期的調(diào)整,更多還是情緒面以及技術(shù)面壓制的回踩,在基本面以及流動性整體向好下,市場不具備系統(tǒng)性風險,不必擔憂持續(xù)性的調(diào)整。更多的,隨著短期風險的釋放,在經(jīng)濟修復確定性持續(xù)增強下,市場仍有上行的基礎(chǔ)和動力。建議投資者整體持倉觀望,倉位較低者也可考慮于調(diào)整中適當分批低吸,博弈指數(shù)整體向好的機會。

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