紅周刊 本刊編輯部 | 劉增祿
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伴隨人工智能賽道競爭的逐漸加劇，美國科技公司OpenAI開發(fā)的聊天機器人ChatGPT迅速成為國內(nèi)外市場關(guān)注的焦點。憑借與用戶聊天過程中“類似人類”的智能化表現(xiàn)，僅兩個多月，ChatGPT即實現(xiàn)了注冊用戶數(shù)量破億。
在ChatGPT的引領(lǐng)下，越來越多的科技企業(yè)開始加入這場人工智能競賽，微軟、谷歌、Adobe等科技巨頭紛紛布局相關(guān)賽道，大幅增加在人工智能領(lǐng)域的投資。
A股資本市場中，涉及人工智能概念的公司近期股價表現(xiàn)也是一馬當(dāng)先，板塊年內(nèi)錄得40.76%的累計漲幅，海天瑞聲、寒武紀(jì)、光云科技等相關(guān)個股股價更是迎來翻倍大漲。且查閱公司大股東陣營，私募大佬林園、馮柳，超級牛散葛衛(wèi)東、趙建平等，均早已涉獵或參與其中。
人工智能股集體“狂飆”
19家公司股價翻倍大漲
談及A股資本市場近期表現(xiàn)優(yōu)異的賽道，人工智能一定榜上有名。自2022年4月27日觸底反彈以來，板塊已累計斬獲68.89%的階段漲幅，僅2023年至今，板塊年內(nèi)即實現(xiàn)了40.76%的上漲（見圖1）。
觀察年內(nèi)個股的表現(xiàn)，以大智慧劃分的273家人工智能概念公司為統(tǒng)計樣本，期間有258家股價上漲，累計漲幅超過20%的有204家，占板塊內(nèi)全部標(biāo)的公司的比重超過七成。
截至3月28日，年內(nèi)有19家公司股價實現(xiàn)翻倍上漲，海天瑞聲、寒武紀(jì)的漲勢最猛，階段漲幅均超過了200%。
雖然二級市場走勢彪悍，但結(jié)合公司業(yè)績表現(xiàn)來看，不少個股成長性卻相對欠佳。以目前年內(nèi)階段漲幅最優(yōu)的海天瑞聲為例，業(yè)績快報顯示，公司年內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入2.63億元，同比增長27.32%；實現(xiàn)歸母凈利潤2953.1萬元，同比下降6.56%。對于利潤的下滑，公司給出的解釋是，受到了研發(fā)費用、銷售費用、管理費用等增加的影響。
寒武紀(jì)則更略遜一籌，2022年度7.29億元的營業(yè)收入僅較2021年度同比小幅增長了1.11%，與此同時，自公司上市以來，各財報期凈利潤持續(xù)虧損，2021年虧損8.25億元后，2022年虧損額再度擴大，業(yè)績快報顯示，全年虧損金額預(yù)計約為11.66億元。虧損原因主要系研發(fā)費用、資產(chǎn)減值損失、信用減值損失增長等所致。
不僅海天瑞聲、寒武紀(jì)等成長性表現(xiàn)不佳，光云科技、云從科技、青云科技等年內(nèi)股價翻倍大漲的公司，2022年度也均預(yù)計將交出業(yè)績虧損的“成績單”。
科技大年已確定
人工智能領(lǐng)域未來仍機會多多
雖然板塊中有不少公司成長性堪憂，但也有公司年度業(yè)績表現(xiàn)頗具亮點。如芯原股份，公司3月25日已完成了正式年報的披露。26.79億元的營業(yè)收入同比增長25.23%；7381.43萬元的凈利潤，也實現(xiàn)了同比455.31%的大幅增長。公司表示，在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)周期景氣度轉(zhuǎn)換、下行壓力增大的產(chǎn)業(yè)背景下，公司保持了營業(yè)收入的同比快速增長，從而也帶動了公司盈利能力的不斷提升。而受此影響，公司股價近期也是不斷攀升，本周二，在人工智能板塊整體回調(diào)的同時，雖然股價全天表現(xiàn)沖高回落，但盤中還是刷新了階段高點，最高觸及100.9元/股（見圖2）。
芯原股份與微軟合作為邊緣設(shè)備部署Windows 10操作系統(tǒng)，可助力開發(fā)者快速創(chuàng)建、部署和擴展物聯(lián)網(wǎng)解決方案。并通過微軟Azure IoT將設(shè)備無縫連接到云端。紅周刊彭祖老師在3月19日曾詳細解讀「芯原股份」投資邏輯，具體內(nèi)容可點此學(xué)習(xí)回顧
被牛散大佬趙建平、趙吉父女共同重倉的格靈深瞳，2022年也實現(xiàn)了強勢扭虧，業(yè)績快報表示，公司全年營業(yè)收入約3.54億元，同比增長20.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3299.69萬元，同比增長148.23%。受益于公司報告期內(nèi)營業(yè)收入增長、資金管理取得的利息收入增長和股份支付費用減少等因素共同影響，成功帶動了公司凈利潤的增長。
除了芯原股份、格靈深瞳等，目前來看，還有不少人工智能概念公司交出了2022年相對不錯的業(yè)績成績單（見表1）。
經(jīng)歷了較長時間的上漲后，目前人工智能概念存在較大的短線調(diào)整壓力，但與此同時，各方主流觀點也認為，今年科技大年的屬性已經(jīng)確定，科技板塊將會是貫穿全年的主線大題材，而人工智能無疑是主線里的核心板塊。如此大體量的超級主線起飛后，即使靠慣性也依然能夠繼續(xù)上沖，即使短線出現(xiàn)調(diào)整，在高低切換的過程中，調(diào)整過的公司也會重新迎來布局良機，后市仍充滿機會。
消息面，本周一盤后，科技部啟動“人工智能驅(qū)動的科學(xué)研究"專項部署工作，緊密結(jié)合數(shù)學(xué)、物理、化學(xué)、天文等基礎(chǔ)學(xué)科關(guān)鍵問題，圍繞藥物研發(fā)、基因研究、生物育種、新材料研發(fā)等重點領(lǐng)域科研需求展開，布局“人工智能驅(qū)動的科學(xué)研究"前沿科技研發(fā)體系。
商業(yè)巨頭比爾·蓋茨近日也在個人博客中發(fā)文表示，OpenAI發(fā)布的大語言模型ChatGPT是他一生中遇到的兩項革命性技術(shù)之一。隨著機器學(xué)習(xí)和大量計算能力的到來，復(fù)雜的人工智能已經(jīng)成為現(xiàn)實，而且它們會很快變得更好。同時，人工智能還將顯著加快醫(yī)學(xué)突破的速度等等。
林園、馮柳、葛衛(wèi)東、趙建平
早已涉獵其中
身為資本市場年內(nèi)的明確主線，人工智能板塊早已吸引了眾多知名投資人的涉獵。
除了被趙建平、趙吉父女共同重倉的格靈深瞳，科大訊飛、奇安信兩家公司則得到了同為牛散大佬的葛衛(wèi)東的長期青睞重倉，翻看歷史數(shù)據(jù)，葛衛(wèi)東首次現(xiàn)身科大訊飛大股東名單的時間為2017年四季度，首次現(xiàn)身奇安信大股東名單的時間為2020年三季度。
牛散大佬紛紛布局的同時，私募大佬也同樣在積極參與，一向被大眾高度關(guān)注的高毅資產(chǎn)明星基金經(jīng)理馮柳，2020年三季度新進出現(xiàn)在?？低暻笆罅魍ü晒蓶|，至今持倉已超過兩年，且自2021年四季度至2022年三季度，馮柳更是對其連續(xù)四個季度持續(xù)實施了加倉操作（見圖3）。雖然此前因此被質(zhì)疑不斷，但隨著公司股價自去年10月底以來的持續(xù)上漲，馮柳應(yīng)該已經(jīng)成功解套，且如果當(dāng)前持倉不變，則目前最新持倉市值將較2022年三季度末浮盈超過50億元。
雖然對“嘴巴”公司更為情有獨鐘，但偏愛通過打新實現(xiàn)“彎腰撿錢”的林園，也會參與人工智能公司的新股配售，如今年2月14日登陸A股資本市場的億道信息，新股發(fā)行配售名單中即出現(xiàn)了林園投資的身影，共有28只林園投資旗下產(chǎn)品成功參與了公司的打新，合計獲配5712股，涉及金額19.99萬元。
近日機構(gòu)資金對多家公司開啟凈買入模式
另外，結(jié)合最新數(shù)據(jù)來看，進入3月份以來，機構(gòu)資金也仍在不斷對人工智能概念公司進行買入。
自去年10月中旬以來，中興通訊股價即開啟了持續(xù)上漲（見圖4）。結(jié)合最新的大宗交易數(shù)據(jù)可以看到，3月份以來，公司共發(fā)生了25筆交易，其中11筆買方營業(yè)部來自機構(gòu)專用席位，合計買進11.05億元；同期賣方營業(yè)部為機構(gòu)專用席位的交易僅有1筆，成交金額為1.62億元，月內(nèi)機構(gòu)資金對公司凈買入9.43億元。
目前，中興通訊也已正式公布了2022年年報，年內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入1229.5億元，同比增長7.4%；實現(xiàn)歸母凈利潤80.8億元，同比增長18.6%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤61.7億元，同比增長86.5%，營收和利潤雙雙增長。
且根據(jù)外部機構(gòu)最新報告顯示，2022全年，中興5G基站、5G核心網(wǎng)、光傳輸200G端口發(fā)貨量均為全球排名第二，PON OLT收入提升至全球第二。同時，中興在云網(wǎng)融合、算力網(wǎng)絡(luò)等關(guān)鍵點發(fā)力，在服務(wù)器及存儲、新型數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)中心交換機等產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新，全面助力運營商云網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展。2022年在國內(nèi)多個運營商服務(wù)器集采中，中興份額排名均位列第一。
瀾起科技3月以來在大宗交易平臺的成交更為活躍，共計完成了201筆交易，其中有27筆交易被機構(gòu)席位接盤，合計斥資4.63億元，而同期賣出方無一來自機構(gòu)專用席位。
類似的還有復(fù)旦微電，統(tǒng)計期內(nèi)共完成了55筆大宗交易，其中機構(gòu)斥資1.96億元接盤了其中3筆交易，賣出方也同樣沒有機構(gòu)專用席位的身影出現(xiàn)。
與此同時，視覺中國、潤達醫(yī)療、拓維信息、中科金財?shù)?9家涉及人工智能概念的公司，3月份以來也相繼得到了機構(gòu)資金的凈買入（見表2）。
（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）