中滬網(wǎng)了解到，深圳證券交易所上市審核委員會(huì)定于2023年4月7日召開2023年第18次上市審核委員會(huì)審議會(huì)議，屆時(shí)將審議同宇新材料（廣東）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“同宇新材”）的首發(fā)事項(xiàng)。
據(jù)悉，同宇新材主營(yíng)業(yè)務(wù)系電子樹脂的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要應(yīng)用于覆銅板生產(chǎn)。公司產(chǎn)品主要包括MDI改性環(huán)氧樹脂、DOPO改性環(huán)氧樹脂、高溴環(huán)氧樹脂、BPA型酚醛環(huán)氧樹脂、含磷酚醛樹脂固化劑等系列。
據(jù)招股書顯示，同宇新材本次擬募集資金130,000.00萬元，募集資金扣除本次發(fā)行費(fèi)用后將用于子公司江西同宇新材料有限公司年產(chǎn)20萬噸電子樹脂項(xiàng)目（一期）以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
(資料圖)
（截圖來源于同宇新材招股書）
中滬網(wǎng)查閱相關(guān)資料后，發(fā)現(xiàn)同宇新材存在以下問題，業(yè)績(jī)暴增后“變臉”，常年處于“失血”狀態(tài)，毛利率變化趨勢(shì)異于同行；高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定不保，研發(fā)費(fèi)用或存虛增；招股書遺漏多家關(guān)聯(lián)方，信披質(zhì)量或“打折”。
業(yè)績(jī)暴增后“變臉”，常年處于“失血”狀態(tài)，毛利率變化趨勢(shì)異于同行
據(jù)招股書財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年度、2021年度和2022年度（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告期”），同宇新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為37,815.82萬元、94,707.79萬元和119,284.77萬元；同期凈利潤(rùn)分別為3,998.72萬元、13,526.90萬元和18,800.32萬元。報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了較快的增長(zhǎng)，2020年至2022年，公司的營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為77.61%，凈利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)率為116.83%。
不過在業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)后，同宇新材在2023年卻出現(xiàn)了較大的下滑。2023年1-3月公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20,266.33萬元至20,741.29萬元，同比減少39.64%至38.22%；預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)3,784.94萬元至3,986.34萬元，同比減少23.10%至19.01%。2023年1-6月公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41,762.83萬元至45,525.49萬元，同比減少34.08%至28.14%；預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)7,015.25萬元至7,887.34萬元，同比減少29.57%至20.82%?？梢钥闯觯绢A(yù)計(jì)在2023年上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)將會(huì)雙雙出現(xiàn)下滑，而且下滑的幅度較大。
報(bào)告期各期，同宇新材經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-5,193.51萬元、-5,651.33萬元和-1,358.69萬元，報(bào)告期內(nèi)，公司一直處于“失血”狀態(tài)。
據(jù)招股書顯示，同宇新材選取四川東材科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東材科技”）、宏昌電子（以下簡(jiǎn)稱“圣泉集團(tuán)”）和宏昌電子材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“宏昌電子”）為公司同行業(yè)可比公司。報(bào)告期各期，同宇新材主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為20.75%、23.12%和24.50%，；東材科技主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為25.70%、23.80%和22.94%；圣泉集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為37.19%、23.88%和21.17%；宏昌電子主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為15.54%、14.16%和10.13%。從上可以看出，報(bào)告期內(nèi)，同宇新材的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)，但是，同宇新材同行業(yè)可比公司東材科技、圣泉集團(tuán)和宏昌電子主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率均呈現(xiàn)下滑的趨勢(shì)，變化趨勢(shì)截然相反。
（截圖來源于同宇新材招股書）
高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定不保，研發(fā)費(fèi)用或存虛增
同宇新材于2020年12月1日通過國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定，有效期為三年，報(bào)告期內(nèi)公司享受高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，按15%的稅率計(jì)繳企業(yè)所得稅，并享受研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除等稅收優(yōu)惠政策。從時(shí)間上來看，同宇新材高新技術(shù)企業(yè)即將于今年11月底到期，如果來未同宇新材不能取得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定，將導(dǎo)致公司適用的所得稅率出現(xiàn)變化、所得稅費(fèi)用增加，進(jìn)而影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
據(jù)2016年初由科技部、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局修訂印發(fā)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》顯示，認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)必須同時(shí)滿足八大基本條件，其中明文規(guī)定“企業(yè)近三個(gè)會(huì)計(jì)年度（實(shí)際經(jīng)營(yíng)期不滿三年的按實(shí)際經(jīng)營(yíng)時(shí)間計(jì)算，下同）的研究開發(fā)費(fèi)用總額占同期銷售收入總額的比例符合如下要求：1.最近一年銷售收入小于5,000萬元（含）的企業(yè)，比例不低于5%；2.最近一年銷售收入在5,000萬元至2億元（含）的企業(yè)，比例不低于4%；3.最近一年銷售收入在2億元以上的企業(yè)，比例不低于3%。其中，企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)發(fā)生的研究開發(fā)費(fèi)用總額占全部研究開發(fā)費(fèi)用總額的比例不低于60%?！?/p>
據(jù)招股書顯示，報(bào)告期各期，同宇新材研發(fā)費(fèi)用投入分別是778.46萬元、1,267.69萬元和1,493.12萬元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為2.06%、1.34%、0.95%，逐年下滑，而且一直低于3%。如此看來，同宇新材并不滿足《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》，也就是說，同宇新材高新技術(shù)企業(yè)到期后將很有可能不能再次取得。
另外，報(bào)告期內(nèi)，同宇新材的研發(fā)費(fèi)用主要由職工薪酬、材料投入費(fèi)、檢測(cè)費(fèi)、折舊及攤銷等費(fèi)用構(gòu)成。報(bào)告期各期，公司研發(fā)人員薪酬分別為447.58萬元、599.23萬元和940.77萬元，占當(dāng)期研發(fā)費(fèi)用的比例分別為57.49%、47.27%和63.01%，2022年，公司研發(fā)人員薪酬以及占當(dāng)期研發(fā)費(fèi)用的比例均大幅提升，這是否合理，而同宇新材是否存在將非研發(fā)人員薪酬計(jì)入研發(fā)費(fèi)用中呢？
（截圖來源于同宇新材招股書）
招股書遺漏多家關(guān)聯(lián)方，信披質(zhì)量或“打折”
根據(jù)《深交所創(chuàng)業(yè)板規(guī)則關(guān)于關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定》，控股股東及公司的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員及其關(guān)系密切的家庭成員直接或間接控制、共同控制、施加重大影響，或者擔(dān)任董事（獨(dú)立董事除外）、高級(jí)管理人員的除公司以外的其他企業(yè)為本公司的關(guān)聯(lián)法人。
據(jù)招股書顯示，易創(chuàng)生物科技產(chǎn)業(yè)控股（廣州）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“易創(chuàng)生物”）系同宇新材獨(dú)立董事楊進(jìn)關(guān)系密切的家庭成員（配偶的兄弟）擔(dān)任執(zhí)行董事、經(jīng)理的企業(yè)，持股比例為56.40%，因此招股書將易創(chuàng)生物認(rèn)定為關(guān)聯(lián)方。據(jù)天眼查顯示，易創(chuàng)生物執(zhí)行董事、經(jīng)理并持股56.40%的為一個(gè)名家湯敏超的人，所以湯敏超應(yīng)該就為楊進(jìn)關(guān)系密切的家庭成員（配偶的兄弟），因此，湯敏超為同宇新材的關(guān)聯(lián)自然人。
據(jù)天眼查顯示，湯敏超除在易創(chuàng)生物任職外，對(duì)外還任職和控制多家企業(yè)。易創(chuàng)中投科技產(chǎn)業(yè)控股（廣州）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“易創(chuàng)中投”）成立于2019年4月12日，系易創(chuàng)生物持股10%的企業(yè)，湯敏超擔(dān)任易創(chuàng)中投董事長(zhǎng)兼經(jīng)理。廣州超越時(shí)空貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱“超越時(shí)空”）成立于2019年10月15日，湯敏超持有其100%股份，并擔(dān)任執(zhí)行董事兼經(jīng)理。廣州市豐相鋁業(yè)裝飾工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱“”）成立于2020年8月30日，湯敏超持有其100%股份，并擔(dān)任執(zhí)行董事兼經(jīng)理。
因此根據(jù)《深交所創(chuàng)業(yè)板規(guī)則關(guān)于關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定》，易創(chuàng)中投、超越時(shí)空、豐相鋁業(yè)也應(yīng)該為同宇新材關(guān)聯(lián)方，但是同宇新材招股書關(guān)聯(lián)方列表卻未見易創(chuàng)中投、超越時(shí)空、豐相鋁業(yè)的身影，同宇新材此舉遺漏多家關(guān)聯(lián)方。