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作者|郭一鳴，編輯|顧謹(jǐn)豐
來(lái)源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
觀點(diǎn)：3月PMI繼續(xù)站上榮枯線，整個(gè)經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇通道。市場(chǎng)信心提振下，全年經(jīng)濟(jì)向好趨勢(shì)在即。當(dāng)前流動(dòng)性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價(jià)值凸顯，看好A股整體回升的投資機(jī)會(huì)。短期，3月CPI同比上漲0.7% ，PPI同比下降2.5%，兩大價(jià)格指數(shù)增速繼續(xù)走低，需求不足以及供給增加下，通縮的擔(dān)憂升溫。而市場(chǎng)熱門(mén)概念板塊分化下，市場(chǎng)主線缺失。在財(cái)報(bào)季以及可能的消費(fèi)刺激下，不妨繼續(xù)跟蹤業(yè)績(jī)主線以及消費(fèi)板塊的可能機(jī)會(huì)。
今日，滬深兩市開(kāi)盤(pán)不一，開(kāi)盤(pán)后“雙創(chuàng)”指數(shù)一度拉升，但滬指表現(xiàn)疲軟。隨后，科創(chuàng)50指數(shù)盤(pán)中大跳水，創(chuàng)業(yè)板也迎來(lái)走低，兩市回落中雙雙翻綠。午后，多板塊探底下指數(shù)迎來(lái)回升，但始終在綠盤(pán)位置運(yùn)行。全天看，指數(shù)延續(xù)昨日以來(lái)的調(diào)整趨勢(shì)，市場(chǎng)也繼續(xù)分化等待新的改變。盤(pán)面上，傳媒板塊大漲，有色金屬、家用電器、房地產(chǎn)以及石油石化等漲幅居前，而食品飲料板塊領(lǐng)跌，通信、國(guó)防軍工以及電力設(shè)備等走低。
今天的市場(chǎng)，應(yīng)該說(shuō)延續(xù)了昨日以來(lái)的分化和調(diào)整。其中此前交易擁擠的TMT板塊繼續(xù)分化，而短期大漲的半導(dǎo)體板塊也沖高回落，主流的熱門(mén)概念股的分化和回落，抑制了市場(chǎng)的情緒，在階段大漲之后，面對(duì)基本面支撐的匱乏，以AI為首的科技股階段回落，或不足為奇。而一旦科技股階段回落，指數(shù)整體或迎重心的走低。
當(dāng)然，今日市場(chǎng)表現(xiàn)平平，或許和最新公布的相關(guān)價(jià)格數(shù)據(jù)有關(guān)。今日（4月11日）國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了3月份的工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）和消費(fèi)者指數(shù)（CPI），3月CPI同比上漲0.7% ，PPI同比下降2.5%，兩大價(jià)格指數(shù)增速繼續(xù)走低?？梢哉f(shuō)數(shù)據(jù)是相對(duì)不利的，基本反應(yīng)出當(dāng)前供給增加但需求不足，通縮趨勢(shì)貌似逐步顯現(xiàn)，進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)?yè)?dān)憂，對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)一定的干擾。
那么，板塊分化以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇擔(dān)憂之下，市場(chǎng)短期還有哪些機(jī)會(huì)呢？我們認(rèn)為可從兩大方向繼續(xù)挖掘：一方面，進(jìn)入4月財(cái)報(bào)季，以業(yè)績(jī)?yōu)橹骶€，仍可繼續(xù)挖掘業(yè)績(jī)良好的細(xì)分行業(yè)以及上市公司的機(jī)會(huì)；另一方面，價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)不利，消費(fèi)依然疲軟，接下來(lái)消費(fèi)刺激或仍會(huì)提振，可繼續(xù)跟蹤大消費(fèi)板塊調(diào)整中的低吸機(jī)會(huì)。
整體看，經(jīng)歷此前連續(xù)上行之后，交易相對(duì)擁擠的TMT等板塊短期存在獲利回吐以及分化的需求，尤其是部分板塊缺乏基本面支撐下，階段行情也難以持續(xù)，資金短期出逃之下也或造成板塊的調(diào)整并對(duì)指數(shù)帶來(lái)壓制。但當(dāng)前基本面整體穩(wěn)定以及流動(dòng)性合理充裕下，市場(chǎng)向好的趨勢(shì)未變，震蕩中繼續(xù)挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，尤其是財(cái)報(bào)季下的業(yè)績(jī)主線以及可能的消費(fèi)提振方向。
（作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書(shū)：A0680612120002）
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