文化傳媒是今年A股市場(chǎng)最熱門(mén)的板塊之一，尤其是游戲、出版兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，今年以來(lái)漲幅分別達(dá)到82.7%、55.5%，高居A股前兩名。究其原因，除了AI（人工智能）浪潮下AIGC（人工智能生成內(nèi)容）等新技術(shù)的應(yīng)用備受市場(chǎng)關(guān)注外，行業(yè)明顯的復(fù)蘇勢(shì)頭，也給市場(chǎng)增加了信心。
近期披露的一季報(bào)顯示，一季度文化傳媒板塊中的影視、游戲、出版、營(yíng)銷(xiāo)等細(xì)分領(lǐng)域均出現(xiàn)明顯回暖趨勢(shì)。經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間的下行之后，文化傳媒板塊有望整體逐步走出低谷。
出版游戲表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健
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文化傳媒行業(yè)包羅萬(wàn)象，其中重點(diǎn)細(xì)分領(lǐng)域包括游戲、影視、廣告營(yíng)銷(xiāo)、出版等。2022年，A股文化傳媒板塊各細(xì)分領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)差異明顯，其中，影視、教育行業(yè)業(yè)績(jī)波動(dòng)明顯，而游戲、出版等行業(yè)相對(duì)穩(wěn)健。
以出版行業(yè)為例，Wind信息顯示，截至4月27日晚20時(shí)，已有8家圖書(shū)出版企業(yè)公布2022年報(bào)。除榮信文化外，其余7家公司2022年收入均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。皖新傳媒、中南傳媒、鳳凰傳媒等增長(zhǎng)明顯。
2022年游戲行業(yè)的表現(xiàn)也相對(duì)穩(wěn)健。截至4月27日晚，已有18家游戲公司披露年報(bào)，Wind顯示，已披露年報(bào)的游戲企業(yè)去年整體收入同比增長(zhǎng)4.36%，整體凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)21.38%。
實(shí)際上，2022年國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)銷(xiāo)售表現(xiàn)并不樂(lè)觀。數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入2659億元，同比下降10.33%。在這樣的情況下，行業(yè)仍能整體保持增長(zhǎng)，很大程度上得益于游戲企業(yè)過(guò)去幾年的“精耕細(xì)作”。
有行業(yè)表現(xiàn)穩(wěn)健，也有行業(yè)表現(xiàn)欠佳。2022年，影視行業(yè)經(jīng)營(yíng)受到疫情沖擊，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)下滑明顯，尤其是以電影發(fā)行放映為主的院線類(lèi)企業(yè)表現(xiàn)欠佳。
2022年，已公布年報(bào)的A股院線企業(yè)收入同比降幅均在30%以上，包括金逸影視、幸福藍(lán)海、橫店影視、上海電影等在內(nèi)的主要院線企業(yè)均出現(xiàn)虧損。
此外，正處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期的教育板塊企業(yè)去年收入也整體下滑。目前A股18家教育企業(yè)已有12家披露2022年報(bào)，其中10家收入同比下滑。由于2021年多家在線教育企業(yè)處置學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生減值損失，虧損額較大，2022年這些企業(yè)的凈利潤(rùn)大多有所增長(zhǎng)。
一季度行業(yè)明顯回暖
進(jìn)入2023年，政策扶持力度加強(qiáng)以及新技術(shù)、新產(chǎn)品的加持，文化傳媒企業(yè)的回暖勢(shì)頭明顯。
仍以出版行業(yè)為例。2022年，雖然A股主要出版企業(yè)經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)健，但圖書(shū)市場(chǎng)其實(shí)處于周期性下滑中。過(guò)去幾年，國(guó)內(nèi)圖書(shū)零售市場(chǎng)需求萎縮，從碼洋（全部圖書(shū)定價(jià)總額）來(lái)看，2022年為871億元，較2021年下降11.77%。
部分上市公司認(rèn)為，圖書(shū)出版行業(yè)今年將觸底回升。果麥文化此前表示，行業(yè)連續(xù)3年的周期性下行并在2022年觸底后，2023年隨著各行各業(yè)的企穩(wěn)復(fù)蘇，市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的需求回升并出現(xiàn)繁榮跡象。因此，2023年圖書(shū)行業(yè)將“大有作為”。
財(cái)報(bào)顯示，今年一季度，果麥文化營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)9.36%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)225%。
廣告營(yíng)銷(xiāo)行業(yè)素有經(jīng)濟(jì)發(fā)展“晴雨表”之稱。2022年，行業(yè)龍頭藍(lán)色光標(biāo)收入和凈利潤(rùn)雙雙下滑，并陷入虧損。但今年一季度趨勢(shì)得到扭轉(zhuǎn)，一季度該公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)25.6%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)355%。
與2022年相比，影視行業(yè)是復(fù)蘇預(yù)期最明顯的行業(yè)之一。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全國(guó)電影總票房158.58億元，同比增長(zhǎng)13.45%，市場(chǎng)回暖為相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)復(fù)蘇打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。目前，已披露一季報(bào)的中國(guó)電影、上海電影等一季度業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。