中滬網(wǎng)了解到，上海證券交易所上市審核委員會定于2023年第54次審議會議定于6月19日召開，屆時將審議浙江國祥股份有限公司（以下簡稱“浙江國祥”）的主板板首發(fā)事項(xiàng)。
據(jù)悉，浙江國祥主要從事工業(yè)及商業(yè)中央空調(diào)類專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是一家為精密工業(yè)、新能源、新材料、尖端醫(yī)療、地鐵、核電等高精尖領(lǐng)域及公共建筑室內(nèi)環(huán)境提供人工環(huán)境系統(tǒng)解決方案的設(shè)備供應(yīng)商；主要產(chǎn)品包括中央空調(diào)主機(jī)、中央空調(diào)末端和商用機(jī)等，產(chǎn)品主要應(yīng)用在電子半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、新能源、新材料等潔凈工業(yè)，化工、核電、通訊等各類工業(yè)生產(chǎn)場所，機(jī)場、軌道交通等公共交通領(lǐng)域，以及辦公樓宇、商業(yè)建筑、學(xué)校、醫(yī)院、賓館等大型場所。
(資料圖片)
招股書顯示，浙江國祥本次擬公開募資7.37億元，募資金額將用于節(jié)能環(huán)保中央空調(diào)集成設(shè)備生產(chǎn)線項(xiàng)目、研發(fā)中心及配套建設(shè)項(xiàng)目、營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、潔凈空調(diào)研發(fā)生產(chǎn)項(xiàng)目和補(bǔ)充運(yùn)營資金。
（截圖來源于浙江國祥招股書）
通過查閱相關(guān)資料，中滬網(wǎng)了解到浙江國祥主要存在以下問題，交易性金融資產(chǎn)高達(dá)7億元，募投補(bǔ)充運(yùn)營資金2億元合理性存疑；募投項(xiàng)目資金和內(nèi)容與環(huán)評文件不一致，或虛估產(chǎn)能“騙取”環(huán)評批復(fù)；浙江國祥股權(quán)投資有限公司收購國祥有限存重大“BUG”,英籍陳天麟先生或“幕后”控股。
交易性金融資產(chǎn)高達(dá)7億元，募投補(bǔ)充運(yùn)營資金2億元合理性存疑
招股書披露，浙江國祥營業(yè)收入分別為101,834.82萬元、134,046.71萬元和186,653.19萬元，主營業(yè)務(wù)收入分別為98,515.17萬元、126,858.05萬元和171,408.43萬元，綜合毛利率分別為28.36%、24.96%和29.62%，其他業(yè)務(wù)毛利率分別為29.25%、19.78%和47.19%，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為28.33%、25.25%和28.06%，其中2021年受原材料影響主營業(yè)務(wù)毛利率下滑明顯，2022有所恢復(fù)仍不及2020年。
浙江國祥資產(chǎn)負(fù)債率分別為60.43%、66.55%和58.37%，負(fù)債合計(jì)分別為57,117.83萬元、89,160.84萬元和99,684.78萬元，其中流動負(fù)債金額分別為55,194.93萬元、86,343.92萬元和97,002.58萬元，各期流動負(fù)債金額持續(xù)增加；其中應(yīng)付賬款分別為19,734.62萬元、23,217.06萬元和26,990.25萬元，占各期流動負(fù)債總額比例為35.75%、26.89%和27.82%，應(yīng)付賬款在報(bào)告期內(nèi)持續(xù)增長，且占比較大。
招股書披露，浙江國祥各期資產(chǎn)總計(jì)分別為94,520.10萬元、133,974.51萬元和170,777.77萬元，其中流動資產(chǎn)分別為63,582.01萬元、100,942.40萬元和132,040.92萬元，占比分別為67.27%、75.34%和77.32%，資產(chǎn)總額增長的同時，流動資產(chǎn)比例持續(xù)上升；而各期貨幣資金卻始終維持在9,000.00萬元左右，分別為9,031.58萬元、8,975.69萬元和9,188.71萬元。
值得關(guān)注的是，浙江國祥流動資產(chǎn)中，交易性金融資產(chǎn)分別為21,069.78萬元、40,561.93萬元和73,358.05萬元，流動資產(chǎn)占比分別為33.14%、40.18%和55.56%，報(bào)告期內(nèi)持續(xù)上升，其中2022年交易性金融資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的42.95%；招股書顯示，交易性金融資產(chǎn)主要系公司購買的大額可轉(zhuǎn)讓存單和理財(cái)產(chǎn)品。
此外招股書顯示，浙江國祥本次公開募資項(xiàng)目中，補(bǔ)充運(yùn)營資金項(xiàng)目募資2億元；企業(yè)在發(fā)展到一定程度用滿足自身正常運(yùn)營以外的資金用作投資理財(cái)屬于企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的正常操作，但是浙江國祥長期貨幣資金維持在9,000.00萬元左右，應(yīng)付賬款高達(dá)2.6億的情況下，用42.95%的資產(chǎn)購買的大額可轉(zhuǎn)讓存單和理財(cái)產(chǎn)品是否合理呢？同時公開募資還募資2億元補(bǔ)充運(yùn)營資金、占募資金額27%又是否合理呢？
募投項(xiàng)目資金和內(nèi)容與環(huán)評文件不一致，或虛估產(chǎn)能“騙取”環(huán)評批復(fù)
招股書顯示，浙江國祥節(jié)能環(huán)保中央空調(diào)集成設(shè)備生產(chǎn)線項(xiàng)目公開募資3.43億，項(xiàng)目總投資3.56億，項(xiàng)目環(huán)保批文號為“虞環(huán)建備[2020]47號”；該項(xiàng)目實(shí)施投產(chǎn)后，產(chǎn)品包括年產(chǎn)300臺高效冷暖型空氣源熱泵機(jī)組、100臺磁懸浮變頻離心式冷水機(jī)組和500臺一體式蒸發(fā)冷凝冷水機(jī)組。
值得關(guān)注的是，此前浙江國祥申報(bào)科創(chuàng)板文件顯示該項(xiàng)目也為募投項(xiàng)目，募資金額為3.6億，項(xiàng)目總投資3.6億，項(xiàng)目環(huán)保批文號也為“虞環(huán)建備[2020]47號”；此前亦稱，該項(xiàng)目實(shí)施投產(chǎn)后，產(chǎn)品包括年產(chǎn)300臺高效冷暖型空氣源熱泵機(jī)組、100臺磁懸浮變頻離心式冷水機(jī)組和500臺一體式蒸發(fā)冷凝冷水機(jī)組。
（截圖來源上虞區(qū)人民政府官網(wǎng)）
為何同一份環(huán)評文件，同樣的項(xiàng)目實(shí)施投產(chǎn)后預(yù)期，募投金額和項(xiàng)目投資金額均發(fā)生了變化呢？通過查閱環(huán)評文件，在上虞區(qū)政府官網(wǎng)查詢到紹興市生態(tài)環(huán)境局批復(fù)文件“虞環(huán)建備[2020]47號”，顯示項(xiàng)目投資金額為3.6億元，顯示項(xiàng)目為“節(jié)能環(huán)保中央空調(diào)集成設(shè)備生產(chǎn)線項(xiàng)目”，項(xiàng)目規(guī)模為“螺桿熱源塔熱泵機(jī)組400臺/年、一體式蒸發(fā)冷凝冷水機(jī)組500臺/年、磁懸浮變頻離心式冷水機(jī)組100臺/年生產(chǎn)規(guī)?！保貜?fù)文件詳細(xì)顯示了該項(xiàng)目污染物排放總量。
值得關(guān)注的是，“虞環(huán)建備[2020]47號”環(huán)評文件所顯示的項(xiàng)目內(nèi)容與浙江國祥兩次申報(bào)材料均不一致，申報(bào)材料的生產(chǎn)內(nèi)容與環(huán)評文件不一致，且規(guī)模從數(shù)量上低于環(huán)評文件內(nèi)容；同時此次申報(bào)材料項(xiàng)目總投資金額也低于環(huán)評文件顯示金額；金額不同可能是浙江國祥拿到環(huán)評文件與申報(bào)相隔時間太久所以搞錯了，而生產(chǎn)內(nèi)容和規(guī)模不一樣，是不是因?yàn)槿舭凑窄h(huán)評文件生產(chǎn)規(guī)模運(yùn)行，環(huán)保要求可能會不達(dá)標(biāo)呢？浙江國祥是否存在虛估產(chǎn)能“騙取”環(huán)評批復(fù)的情況呢？
國祥投資收購國祥有限存重大“BUG”,英籍陳天麟先生或“幕后”控股
招股書披露，2012年9月，國祥控股分次合計(jì)向幸?；鶚I(yè)支付8,000萬元，用于受讓國祥有限100%股權(quán)；浙江國祥股權(quán)投資有限公司（以下簡稱“國祥投資”）收購國祥有限的資金來源分別為，其中1,100.00萬元，來自家庭積累、與朋友合伙投資房地產(chǎn)項(xiàng)目所得及其他對外投資所得等；其中2,455.66萬元，由國祥控股向國祥有限拆入；其中4,444.34萬元，由幸?；鶚I(yè)根據(jù)《過渡期間合作協(xié)議》《權(quán)利義務(wù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》支付所得。
其中4,444.34萬元，招股書披露具體情況為，2010年2月，為處理國祥制冷重大資產(chǎn)重組過渡期內(nèi)相關(guān)事務(wù)，幸?；鶚I(yè)與陳天麟簽訂《過渡期間合作協(xié)議》，約定：陳天麟?yún)f(xié)助幸福基業(yè)資產(chǎn)重組、處置置出資產(chǎn)及上市公司注冊地遷址；幸?；鶚I(yè)同意支付陳天麟股票限售期股權(quán)轉(zhuǎn)讓共管資金利息、股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅費(fèi)、資產(chǎn)處置和國祥制冷注冊地遷址顧問費(fèi)用合計(jì)3,500萬元，并承諾過渡期間國祥制冷損益歸陳天麟所有；2010年3月，陳天麟因英國移民申請獲批，預(yù)計(jì)難以履行《過渡期間合作協(xié)議》的相關(guān)義務(wù)，經(jīng)和幸?；鶚I(yè)溝通后，陳天麟于2010年3月30日和陳根偉簽訂了《權(quán)利義務(wù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，由陳根偉代為履行陳天麟與幸?；鶚I(yè)簽訂的《過渡期間合作協(xié)議》的相關(guān)權(quán)利義務(wù)，并約定在陳根偉取得國祥有限控制權(quán)十年之內(nèi)，每年由其或者其指定的第三方按以下規(guī)定向陳天麟支付費(fèi)用：每月支付顧問費(fèi)用6萬元；（2）整年總費(fèi)用為國祥有限凈利潤的20%，最高不超過200萬元；2012年9月，幸福基業(yè)按照上述約定，向陳根偉控制的公司支付了4,444.34萬元，其中：（1）原國祥制冷二期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款共管資金利息約500萬元；（2）因稅務(wù)部門發(fā)布《關(guān)于個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關(guān)問題的通知》額外增加的個人所得稅稅負(fù)2,000萬元；（3）協(xié)助原*ST國祥資產(chǎn)處置和*ST國祥注冊地遷址顧問費(fèi)約1,000萬元；（4）國祥有限過渡期間損益944.34萬元。
上述材料簡單的講，本來是幸?；鶚I(yè)需要支付給陳天麟先生的相關(guān)錢款，因?yàn)殛愄祺胂壬@得英國移民的申請，可能要忙于移民相關(guān)事宜，所以無法履行與幸福基業(yè)的相關(guān)協(xié)議和約定，于是將此部分的權(quán)力和義務(wù)轉(zhuǎn)讓給曾為國祥制冷董事會秘書的陳根偉先生；陳天麟先生與陳根偉先生之間約定簡單解釋為，與幸福基業(yè)的義務(wù)和利益，陳天麟先生準(zhǔn)讓給陳根偉先生，陳根偉先生最終獲得4,444.34萬元以便認(rèn)購國祥有限，而陳根偉先生需要十年之內(nèi)，每月支付顧問費(fèi)用6萬元和國祥有限凈利潤的20%，最高不超過200萬元。
綜上，陳根偉夫婦能夠順利收購國祥有限離不開陳天麟先生，作為曾經(jīng)的得力干將，陳天麟先生出手相助無可厚非，可并不是以債務(wù)形式，而是長達(dá)10年的約定協(xié)議，不光包含定期支付還有公司凈利潤分成，難免讓人質(zhì)疑是否存在英籍陳天麟先生或“幕后”控股的情況呢，如今10年之期已過，值得關(guān)注的2022年浙江國祥撤回科創(chuàng)板時原因之一系為部分股東調(diào)整，然后查閱此次招股書并未在2022年期間發(fā)生過股權(quán)變更，是否與上述“十年之約”有關(guān)系呢？