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作者：ETF和LOF圈來(lái)源：雪球
高溫來(lái)襲，中國(guó)氣象局統(tǒng)計(jì)6月以來(lái)（截至22日），全國(guó)46個(gè)國(guó)家氣象站最高溫突破歷史極值；華北、華南中西部等地持續(xù)高溫，華北地區(qū)35℃以上高溫天數(shù)6.4天，較常年偏多3.1天，其中北京7.9天，為1961年以來(lái)歷史同期最多。
隨著高溫天氣增多，對(duì)于空調(diào)等降溫負(fù)荷需求大幅提升。以北京為例，國(guó)網(wǎng)北京公司統(tǒng)計(jì)，截至6月23日，近期北京電網(wǎng)負(fù)荷同比增長(zhǎng)約30%，其中空調(diào)等降溫負(fù)荷占總負(fù)荷35%，部分區(qū)域高峰期電力供需挑戰(zhàn)可能更大。中電聯(lián)預(yù)計(jì)，2023年迎峰度夏期間南方、華東、華中區(qū)域電力供需形勢(shì)偏緊，存在電力缺口。
發(fā)電側(cè)除了需求由于高溫因素影響而提升外，成本端也由于煤炭等能源價(jià)格下跌帶來(lái)成本優(yōu)勢(shì)。由于現(xiàn)階段發(fā)電還是以火電為主，因此煤炭?jī)r(jià)格變化對(duì)發(fā)電側(cè)成本端影響較大。截至 2023 年 6 月 16 日，山西大同 Q5500 動(dòng)力煤坑口價(jià)為 633元/噸，周環(huán)比 -2 元/噸（-0.3%）；截至 2023 年 6 月 14日，印尼卡里曼丹 Q4200/Q3800 動(dòng)力煤 FOB價(jià)為 56.45/48.45 美元/噸，周環(huán)比-2.3/-1.8美元/噸（-4.0%/- 3.7%）。
當(dāng)前迎峰度夏期間高溫持續(xù)催化，區(qū)域電力供需偏緊更加顯著，政策有望推動(dòng)出臺(tái)容量電價(jià)等機(jī)制，激勵(lì)火電投資以及推動(dòng)火電向調(diào)節(jié)型電源轉(zhuǎn)型，保障電力供應(yīng)安全，行業(yè)政策或迎來(lái)重要時(shí)間窗口。總體來(lái)說(shuō)，今年夏季天氣炎熱的概率較高，利好煤炭ETF（515220）、$綠電ETF(SZ159669)$表現(xiàn)，也有望帶動(dòng)$家電ETF(SZ159996)$景氣向上。
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